Dit is waarom de iShares Russell 2000 (IWM) IVV- en IYW ETF's volgt

De iShares Russell 2000 ETF (IWM) bleef achter in de aanhoudende stijging. Het totale rendement in 2024 bedraagt 4,35%, lager dan respectievelijk de 11,45% en 13% van de iShares Core S&P 500 (IVV) en de iShares US Technology (IYW).

Deze trend zet zich al vele jaren voort, omdat de vraag naar smallcapaandelen is afgenomen. Het totale rendement bedroeg de afgelopen vijf jaar 44,8%, terwijl de andere twee met respectievelijk ruim 101% en 193% zijn gestegen.

IWM versus IVV versus IYW ETF's

Waarom de Russell 2000-index ondermaats presteert

Er zijn verschillende redenen waarom de Russell 2000- index minder goed heeft gepresteerd dan de bredere markt. Ten eerste vormen technologieaandelen een kleiner onderdeel van de ETF. Uit gegevens blijkt dat de topsectoren industrie, financiële dienstverlening en gezondheidszorg zijn. Informatietechnologiebedrijven zijn goed voor 14,85% van de ETF.

De technologiesector heeft het de afgelopen decennia goed gedaan, omdat bedrijven als Apple, Microsoft, Google, Nvidia en Amazon floreerden. Bij al deze bedrijven is de marktkapitalisatie de afgelopen jaren gegroeid tot ruim $1 biljoen.

Ten tweede heeft de Russell 2000-index het moeilijk vanwege de hoge rentetarieven, die op het hoogste punt in ruim twintig jaar staan. Er zijn twee belangrijke implicaties hiervoor. Ten eerste profiteren deze bedrijven niet van hogere rente-inkomsten vanwege hun zwakkere balansen.

Daarentegen hebben veel large-capbedrijven gemakkelijk geld verdiend door hun overtollige contanten alleen maar in staatsobligaties te beleggen. Metaplatforms verdienden alleen al meer dan $2 miljard aan rente- en beleggingsinkomsten.

In de tweede plaats moeten kleine bedrijven aanzienlijke sommen geld aan rente betalen. Uit gegevens blijkt dat de componenten van de index in totaal ruim 832 miljard dollar aan schulden hebben. 75% van deze schuld moet in de komende vijf jaar worden geherfinancierd. Daarentegen zal tegen die tijd 50% van de schuld in de S&P 500-index moeten worden geherfinancierd.

Het groeitempo van smallcapbedrijven vertraagt

Bovendien groeien de bedrijven uit de IWM-sector in een langzamer tempo dan de bedrijven uit de S&P 500 en Nasdaq 100. Uit gegevens van FactSet blijkt dat de gemiddelde omzetgroei voor bedrijven uit de S&P 500-index in het eerste kwartaal 5,2% bedroeg.

Uit gegevens van Refinitiv blijkt daarentegen dat van de 1.287 bedrijven die hun resultaten hebben gepubliceerd, hun gezamenlijke omzetgroei min 1% bedroeg. De best presterende bedrijven in de index bevinden zich in sectoren als de gezondheidszorg, onroerend goed, industrie en nutsvoorzieningen.

De andere reden is dat IWM-bedrijven grotendeels binnenlands zijn en daarom worden beïnvloed door de economische groei van het land. Hoewel de VS het beter hebben gedaan dan andere landen, zijn er tekenen dat de economie vertraagt. Het consumentenvertrouwen is gekelderd, terwijl de PMI's voor de industrie en de dienstensector onder de 50 zijn gezakt.

IWM ETF-analyse

IWM-grafiek van TradingView

Als we kijken naar de wekelijkse grafiek, zien we dat de iShares Russell 2000 ETF de afgelopen weken is hersteld. Het is gestegen van het laagste punt dit jaar van $161,15 dit jaar naar $210. Het aandeel is boven het cruciale weerstandsniveau van $196,62 gekomen, de hoogste swing in augustus 2022, januari 2023 en juli 2023.

De ETF is boven de 23,6% Fibonacci Retracement gesprongen, terwijl de voortschrijdende gemiddelden over 100 en 50 weken een bullish crossover hebben gemaakt. Daarom zijn de vooruitzichten voor de ETF gematigd bullish, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden het hoogste punt ooit is van $236,10.