SH- en SDS-analyse: de argumenten tegen deze S&P 500 ETF's

De Short S&P 500 (SH) en UltraShort S&P 500 (SDS) ETF's zijn dit jaar hard gedaald, omdat Amerikaanse aandelen hun sterke opwaartse trend hebben voortgezet. Hun totale rendement in 2023 bedroeg min 8,85% en min 17,8% in 2023 en met 19,95% en 36,47% in de afgelopen twaalf maanden. Daarentegen is de S&P 500-index het afgelopen jaar met 11,5% en 26% gestegen.

De S&P 500-index heeft het goed gedaan

De S&P 500 -index is wereldwijd een van de best presterende indices. Het werd opgericht in 1957 en begon met een waarde van $ 44,6. Vandaag is de index gestegen naar ruim $5.300, wat betekent dat een investering van $1.000 op de eerste dag bijna $94.000 waard zou zijn.

De index is geëvolueerd en bestaat nu uit de grootste bedrijven ter wereld, waarbij de zes grootste een marktkapitalisatie hebben van $13,4 biljoen of 47% van het Amerikaanse bbp. Het bestaat uit de belangrijkste bedrijven ter wereld, zoals Amazon, Microsoft en Apple.

Het allerbelangrijkste is dat een nadere blik op het fonds laat zien dat het altijd stijgt en herstelt na grote dalen. Het land herstelde zich van de Aziatische valutacrisis van 1997, de internetzeepbel, de mondiale financiële crisis en het begin van de Covid-19-pandemie.

SDS versus SH ETF-grafieken

Short S&P 500 ETF's zijn riskant

Daarom is beleggen in de SH- en SDS-ETF's een van de slechtste beleggingen op Wall Street geweest sinds de twee in de afgelopen vijf jaar respectievelijk 57% en 85% zijn gedaald. In tegenstelling tot andere long ETF's zoals SPY en VOO, die een kostenratio van 0,03% hebben, hebben deze twee een kostenratio van 0,88% en 0,90%. Dat maakt ze tot een van de duurste manieren om failliet te gaan.

De SH ETF streeft naar een dagelijks rendement dat overeenkomt met -1% van de dagelijkse prestatie van de S&P 500. De SDS is een vergelijkbaar fonds, met als enige verschil dat het -2x de dagelijkse prestatie van de index nastreeft. Zo steeg de VOO ETF maandag met 0,10%, terwijl de SH en SDS met respectievelijk 0,08% en 0,016% daalden.

Deze ETF's kunnen om drie belangrijke redenen blijven dalen. Ten eerste bestaat er de hoop dat centrale banken in de ontwikkelde wereld binnenkort zullen beginnen met het verlagen van de rentetarieven. Renteverlagingen zullen een hausse betekenen voor aandelen, omdat ze zullen leiden tot een rotatie van obligaties naar aandelen. Beleggers hebben ruim 6 biljoen dollar aan Amerikaanse geldmarktfondsen toegewezen.

Ten tweede doen Amerikaanse bedrijven het goed, met een recente winstgroei van 5,4%, het hoogste niveau sinds het tweede kwartaal van 2022. De meeste bedrijven, waaronder grote namen als Microsoft, Amazon en Exxon Mobil, publiceerden sterke resultaten.

S&P 500-indexgrafiek

Ten slotte ondersteunen de technische gegevens de S&P 500. Op de grafiek hierboven zien we dat de index boven het cruciale weerstandsniveau van $5.267 steeg, waardoor het dubbele toppatroon teniet werd gedaan. Het is ook boven alle voortschrijdende gemiddelden gesprongen, wat wijst op meer winst.

Als dit gebeurt, zal de index waarschijnlijk stijgen naar de belangrijkste weerstand van $6.000. Mike Wilson van Morgan Stanley, een leidende beer, is onlangs bullish geworden.