Bitcoin of Marathon Digital: wat is een betere keuze?

athon Digital Holdings Inc. (NASDAQ:MARA), een prominente speler op het gebied van Bitcoin-mijnbouw, heeft sinds begin 2022 opmerkelijk minder goed gepresteerd dan Bitcoin. Ondanks de sterke rally van Bitcoin, waardoor het zijn vorige record aller tijden van november 2021 heeft overtroffen, De aandelen van Marathon Digital hebben het moeilijk gehad. Dit verschil roept belangrijke vragen op over de operationele efficiëntie en strategische richting van het bedrijf.

MARA-grafiek van TradingView

In het eerste kwartaal van 2024 rapporteerde het bedrijf een substantiële stijging van de winst per aandeel (EPS) op jaarbasis van $1,26, waarmee het de verwachtingen van analisten aanzienlijk overtrof met $1,05. De omzet kende ook een dramatische stijging op jaarbasis van 223%, tot $165,2 miljoen. Deze omzet bleef echter $ 15,52 miljoen achter bij de marktverwachtingen.

Boekhoudkundige trucjes

Achter deze indrukwekkende cijfers schuilt een genuanceerder verhaal. Hoewel het bedrijf een bedrijfsresultaat rapporteerde van $369,7 miljoen, werd een groot deel hiervan toegeschreven aan boekhoudkundige aanpassingen en niet aan operationele bekwaamheid. Gecorrigeerd voor deze factoren daalde het bedrijfsresultaat van Marathon Digital feitelijk in negatief terrein, wat zorgen deed rijzen over de winstgevendheid en duurzaamheid ervan.

Tijdens het eerste kwartaal realiseerde het bedrijf een stijging van 142% in zijn energieke hash-snelheid, tot 27,8 exahashes per seconde (EH/s) tegen het einde van het eerste kwartaal van 2024, en streeft ernaar dit cijfer tegen het einde van het jaar te verdubbelen tot 50 EH/s. . Ondanks de operationele prestaties heeft Marathon Digital moeite om de winstgevendheid op peil te houden. De afhankelijkheid van het bedrijf van de stijgende waarde van Bitcoin om zijn financiële overzichten te verbeteren, in combinatie met een aanzienlijke verwatering van de aandeelhouders, roept zorgen op over de levensvatbaarheid op de lange termijn.

Bovendien is de afhankelijkheid van transactiekosten als voornaamste bron van inkomsten steeds onzekerder geworden. Nu de concurrentie in de Bitcoin-mijnsector toeneemt en de beloningen afnemen, krijgt Marathon Digital te maken met aanzienlijke tegenwind bij het behouden van zijn winstgevendheid. Ondanks pogingen om de inkomstenstromen te diversifiëren via initiatieven als Slipstream, dat directe transactieverwerking mogelijk maakt, blijven de fundamenten van het bedrijf wankel.

Gezien deze factoren zijn de aandelen van Marathon Digital sinds begin 2022 achtergebleven bij Bitcoin. Beleggers die op zoek zijn naar blootstelling aan de cryptocurrency-markt vinden directe investeringen in Bitcoin via nieuw beschikbare spot-ETF’s aantrekkelijker dan het aanhouden van MARA-aandelen, die een hogere volatiliteit en lagere rendementen hebben laten zien. . Met deze overwegingen in gedachten wordt het cruciaal om de grafieken van Marathon Digital te analyseren om de toekomstige prijsbewegingen beter te begrijpen.

Aandelen zullen waarschijnlijk achterblijven tijdens een bearish trend

Na eind 2022 in de buurt van het niveau van $ 3 te zijn gedaald, heeft het aandeel van Marathon Digital een krachtig herstel doorgemaakt, waardoor het eerder dit jaar een hoogtepunt boven de $ 30 bereikte. Na een hoogtepunt op $34,09 te hebben bereikt, kwam het aandeel echter in een bearish fase terecht en daalde in de daaropvolgende twee maanden met meer dan 50% en vond steun van bijna 61,8% vanaf het dieptepunt van december 2022 tot het hoogste punt van februari 2024. Hoewel het aandeel sindsdien is hersteld, staat het nog steeds onder de controle van beren en zou het op korte termijn waarschijnlijk minder goed presteren dan BTCUSD.

MARA-grafiek van TradingView

Traders die bearish blijven op het aandeel kunnen short gaan boven de $20, terwijl ze een stop loss een paar cent boven de recente swing high op $25,28 houden. Als het weer met catering begint, kan het steun vinden in de buurt van $14,18 en als dat niet lukt, kan het helemaal naar het dieptepunt van oktober onder de $10 dalen, waar winsten kunnen worden geboekt.

Beleggers en handelaars die optimistisch zijn over de aandelen zouden momenteel met een kleine positie moeten beginnen. Ze kunnen hun positie uitbreiden als de aandelen boven de $25,30 beginnen te handelen. Ze moeten een stop loss op $14,15 houden, omdat een daling onder dat niveau tot een drastische zet kan leiden. Als het aandeel de $25,30 overtreft, kan het helemaal boven het recente hoogtepunt van $34,09 klimmen, waar winsten kunnen worden geboekt.