Victoria's Secret-aandelen: is deze gevallen engel een koop vóór de winst?

De aandelenkoers van Victoria's Secret ( NYSE: VSCO ) is sinds de beursgang in 2021 hard gedaald, nu beleggers nadenken over de vertragende verkopen en het marktaandeelverlies. De koers is gedaald naar ongeveer $21, een daling van ruim 72% ten opzichte van het hoogste punt ooit. De marktkapitalisatie is gedaald van ruim $7,10 miljard naar minder dan $2 miljard, waardoor het een gevallen engel is geworden.

6 juni zal cruciaal zijn

Victoria's Secret heeft zijn glans verloren en is niet langer het populaire intieme damesmerk van een paar jaar geleden. De merknaam is niet langer populair en heeft te maken gehad met talloze public relations uitdagingen en kampt met aanzienlijke concurrentie.

Als gevolg hiervan is de totale jaaromzet gedaald van ruim $7,5 miljard in 2020 naar $6,18 miljard in 2023. De winst is ook gedaald van ruim $646 miljoen in 2022 naar $116 miljoen in het afgelopen boekjaar.

Er zijn tekenen dat de turnaround-strategie van het management niet werkt. Uit de laatste financiële resultaten bleek dat de omzet daalde van $1,31 miljard naar $1,26 miljard. Het ging ook van een nettowinst van $30 miljoen naar een nettoverlies van meer dan $93 miljoen.

De volgende katalysator voor het aandeel zijn de komende winstcijfers, gepland voor 9 juni. Volgens Yahoo Finance zal de gemiddelde omzetraming voor het bedrijf 1,36 miljard dollar bedragen, een daling van 3,6% ten opzichte van dezelfde periode in 2023. De winst zal naar verwachting uitkomen op 0,09 dollar per aandeel, tegen 0,14 dollar.

Victoria's Secret heeft de voorlopige resultaten al vrijgegeven. In een verklaring schat het bedrijf dat de netto-omzet met 3% tot 4% is gedaald, wat beter was dan het verwachte bereik van 4% tot 6%. Het verwacht ook dat het definitieve aangepaste inkomen tussen de $35 miljoen en $40 miljoen zal liggen, hoger dan de eerdere verwachting van $10-$35 miljoen.

Toch wordt het bedrijf geconfronteerd met grote uitdagingen, vooral in Noord-Amerika, waar de retailomgeving aan het vertragen is. Ik geloof dat de beste dagen van Victoria's Secret achter de rug zijn vanwege de veranderingen in de sector. Uit een rapport van SoortgelijkeWeb blijkt dat het verkeer naar de website in april is gedaald van 29,5 miljoen in maart naar 29 miljoen.

Een ander risico voor Victoria's Secret is dat er behoorlijk gebruik van wordt gemaakt. Het sloot het afgelopen kwartaal af met 270 miljoen dollar in contanten, tegenover ruim 1,1 miljard dollar aan langetermijnschulden en 1,32 miljard dollar aan huurcontracten. Het heeft dit jaar een looptijd van $359 miljoen, gevolgd door $338 miljoen in 2025 en $273 miljoen in 2026.

Analyse van de aandelenkoersen van Victoria's Secret

VSCO-grafiek door TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de koers van het VSCO-aandeel vandaag is gedaald van ruim $70 naar ongeveer $21. Het consolideert zich op de 50- en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA). Bovendien is het er niet in geslaagd het gat te dichten dat het had gevormd toen het in maart zijn financiële resultaten bekendmaakte.

Tegelijkertijd is de volumetrend de afgelopen maanden wat gematigd geweest. Daarom vermoed ik dat het bedrijf na de winst een bearish doorbraak zal kennen. Als dit gebeurt, zou de koers kunnen dalen naar het belangrijkste ondersteuningsniveau van $16,50, het laagste niveau op 18 april.

Toch is het altijd riskant voor shortbedrijven met een hoge shortrente. Zoals we bij GameStop en AMC hebben gezien, kunnen deze aandelen, inclusief VSCO, gemakkelijk een short-squeeze ondergaan.