De koers van het Vodafone-aandeel ondergaat een harde ommekeer: buy the dip?

De aandelenkoers van Vodafone ( LON:VOD ) onderging donderdag een harde ommekeer toen de recente bull run vervaagde. Het daalde met ruim 5%, waardoor het het slechtst presterende bedrijf in de FTSE 100-index is. Het bereikte een dieptepunt van 72,28p, de laagste swing sinds 14 mei van dit jaar.

Het management van Vodafone werkt eraan om het bedrijf met de zware schuldenlast weer op de rails te krijgen. Dat heeft het bedrijf gedaan door een aantal markten te verlaten en zijn activiteiten op een aantal belangrijke markten te consolideren. Eerder dit jaar verkocht het bedrijf zijn Italiaanse activiteiten aan Swisscom voor een bedrag van 8 miljard euro.

Daarvoor verkocht het bedrijf zijn Vantage Towers-activiteiten aan een groep onder leiding van KKR en Global Infrastructure Partners. Het verkocht ook Vodafone Spanje aan Zegona voor een deal van $ 5,3 miljard.

Het resterende bedrijf is relatief kleiner dan voorheen, wat een goede zaak is. Tegelijkertijd werkt het bedrijf aan de consolidatie van zijn Britse activiteiten door te fuseren met Three, een deal die het zal helpen goed te concurreren met de EE van BT Group.

Vodafone publiceerde vorige maand gemengde financiële resultaten. De omzet bedroeg het afgelopen boekjaar €36,7 miljard, vergeleken met €37,6 miljard en €37,0 miljard in de voorgaande jaren. De winst daalde van € 12,25 miljard vorig jaar naar € 1,57 miljard.

De andere uitdaging waarmee Vodafone werd geconfronteerd, was dat de totale schuldenlast nog steeds hoog is. Het land sloot het jaar af met ruim €33,4 miljard aan schulden, iets minder dan de €33,5 miljard van het voorgaande jaar. Deze schuldenlast zou van invloed kunnen zijn op de manier waarop het zijn groei en potentiële overnames financiert.

Door de hoge schuldenlast en de trage omzetgroei is het bedrijf relatief ondergewaardeerd. Het heeft een koers-winstverhouding van 12,8, wat lager is dan het gemiddelde van de FTSE 100-index van 14.

Aan de positieve kant lieten de resultaten zien dat de Duitse activiteiten weer begonnen te groeien, wat opmerkelijk is omdat het de grootste markt is. Bovendien heeft het bedrijf een dividendrendement van zo'n 10%, wat hoger is dan de meeste Britse bedrijven.

Koersvoorspelling Vodafone

VOD-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de VOD-aandelenkoers onlangs een sterke bullish doorbraak maakte. Deze uitbraak vond plaats nadat het bedrijf een omgekeerd hoofd-schouderpatroon had gevormd, wat een populair voortzettingsteken is.

Het aandeel steeg van 62,82p in februari naar ruim 77,50p in mei. Recentelijk heeft het aandeel echter een dubbel toppatroon gevormd op 77,50p, met een halslijn van 72,50. In de meeste gevallen is een double-top een van de meest bearish signalen. Het heeft nu de halslijn van het omgekeerde H&S-patroon opnieuw getest.

Daarom zal de koers van het Vodafone-aandeel op de korte termijn waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers zich richten op de belangrijkste steun op 70 cent. Meer opwaarts potentieel zal alleen worden bevestigd als het boven het dubbele topniveau van 77,5p komt.