Nike nadert een ondersteuningsniveau van drie decennia: dit is de reden waarom het deze keer zal mislukken

Drie weken geleden maakte Nike zijn kwartaalcijfers bekend. Het was een teleurstellend winstrapport, vergezeld van het gebruikelijke optimisme van het management, beloften om de atleten beter te bedienen en ervoor te zorgen dat er een ommekeer op komst is.

Maar het bedrijf moet nog veel doen voordat het vertrouwen bij investeerders kan wekken. Het komende jaar wordt door de directie een ‘overgangsjaar’ genoemd. Het zou kunnen betekenen dat het bedrijf zich op een keerpunt bevindt en tegen het einde van het fiscale jaar 2025 klaar zal zijn om van start te gaan. Of het zou kunnen betekenen dat beleggers moeten wennen aan matige prestaties.

Wat zegt de grafiek?

Laten we eens naar de technische grafiek kijken om te zien of het de moeite waard is om op dit moment een positie in de aandelen in te nemen.

Een slechte prestatie sinds het begin van het jaar heeft ertoe geleid dat het aandeel een belangrijk steunniveau nadert. Een trendlijn op de logaritmische schaal, getekend van 1993 tot nu, laat zien dat Nike het steunniveau al drie keer eerder heeft bereikt en weer is teruggekeerd om zijn bullrun voort te zetten.

Het nadert die steunlijn nu voor de vierde keer.

Betekent dit dat u een positie in de aandelen moet gaan innemen? Of wacht? Er zijn drie goede redenen waarom wachten beter is, aangezien het onwaarschijnlijk is dat de historische steun stand zal houden.

Redenen waarom de steun niet standhoudt

De vraag droogt op

Nike profiteert van betere marges op zijn producten, vooral omdat consumenten nu gemakkelijker programma's rechtstreeks op de website van het bedrijf kunnen kopen.

De directe verkoopopbrengsten in het vierde kwartaal daalden echter, terwijl de groothandelsopbrengsten stegen. De neerwaartse trend in de directe verkoop is zorgelijk. En nee, de groothandelsverkoop compenseert dat niet. Retailers vullen de schappen aan en als ze dat eenmaal doen, zal Nike niet meer kunnen profiteren van deze inkomsten.

En dat is het moment waarop dingen echt lelijk kunnen worden.

Alle weddenschappen op nieuwe producten

Eén oplossing die het management heeft om de neerwaartse trend tegen te gaan, is het lanceren van betere producten. Later dit jaar zal Nike meer producten lanceren en het bedrijf heeft goede hoop dat dit de verkoop zal stimuleren.

De vraag is echter hoe zelfverzekerd een investeerder zou zijn als hij vandaag zijn geld inzet in de hoop dat het bedrijf op termijn met betere producten op de proppen zal komen.

Dat is een enorme gok om te nemen. En als het niet werkt, kan het nadeel erg lelijk worden.

De strijd aangaan met jongere merken

Nike is een oud merk en heeft ook al eerder met dergelijke problemen te maken gehad. Het bedrijf is er altijd sterk uitgekomen. Maar deze keer strijdt het tegen jongere merken die veel beter inspelen op modetrends dan een groot bedrijf als Nike, waar het tempo van de veranderingen traag kan zijn.

Als de trendy merken atleten blijven aanspreken en de merkmacht van Nike blijft afnemen, maakt het niet uit hoe goedkoop de aandelen zijn.

Om de bovengenoemde drie redenen denk ik dat de aandelen van Nike riskanter zijn dan het lijkt. Beleggers willen misschien tot later in het jaar wachten om te zien hoe het 'overgangsjaar' verloopt.