Maxeon Solar is een penny stock geworden: een koopje of een waardevalkuil?

De aandelenkoers van Maxeon Solar Technologies (NASDADQ: MAXN) maakte dit jaar een vrije val door, omdat faillissementsrisico's bleven bestaan. Deze is dit jaar met 96,70% gekelderd en in de afgelopen twaalf maanden met ruim 99%. Een bedrijf dat in november vorig jaar een marktkapitalisatie had van meer dan $1,8 miljard, is vandaag gekelderd tot $13,23 miljoen.

Waarom Maxeon Solar failliet gaat

Aandelen uit zonne-energie hebben het de afgelopen maanden moeilijk gehad omdat de vraag naar zonnepanelen vertraagde in een klimaat van hoge rentetarieven. De aandelen van Sunnova zijn de afgelopen twaalf maanden met ruim 63% gedaald, terwijl Enphase Energy, Sunrun en SolarEdge met respectievelijk 34%, 10% en 88% zijn gedaald.

Maxeon Solar, een bedrijf dat zonnepanelen produceert, presteert het slechtst in de zonne-energiesector. Het bedrijf, dat in 2020 uit SunPower werd afgesplitst, is verkocht nadat SunPower de exclusieve distributieovereenkomst had beëindigd.

Als gevolg hiervan kan SunPower zijn zonnepanelen nu van andere bedrijven kopen, vooral Chinese bedrijven die ze tegen een lagere prijs produceren en verkopen. Maxeon daarentegen kan zijn panelen nu verkopen aan niet-SunPower-installateurs in de VS.

Deze stappen hebben een negatief effect gehad op Maxeon Solar. In de meest recente resultaten zei het bedrijf dat het totale geproduceerde megawatt daalde van 653 MW in het vierde kwartaal naar 488 en 774 MW in dezelfde periode in 2023.

De omzet van Maxeon Solar daalde van $229 miljoen in het vierde kwartaal naar ruim $187 miljoen in het afgelopen kwartaal. Dit zijn substantieel lage cijfers, aangezien het bedrijf in dezelfde periode in 2023 ruim $318 miljoen verdiende. De meeste van deze inkomsten kwamen uit de Verenigde Staten, gevolgd door EMEA en APAC.

Zwakke begeleiding van Maxeon Solar

Tegelijkertijd verwacht het bedrijf dat zijn activiteiten dit jaar onder druk zullen blijven staan. Het verwacht dat de leveringen tussen de 520 en 600 MW zullen bedragen en dat de inkomsten tussen de $160 miljoen en $200 miljoen zullen liggen.

Voor dit jaar zal de aangepaste EBITDA van het bedrijf een verlies bedragen tussen $160 miljoen en $110 miljoen. Dit zijn aanzienlijk zwakke resultaten als je bedenkt dat de omzet in 2023 $1,12 miljard bedroeg, terwijl de EBITDA vorig jaar ruim $88 miljoen bedroeg.

Daarom bestaat er bezorgdheid dat Maxeon Solar failliet zou kunnen gaan, omdat de sector voor aanzienlijke uitdagingen staat. De contante en kortetermijninvesteringen zijn gestegen van $278 miljoen in Q1'23 naar $98,4 miljoen in het laatste kwartaal.

Het heeft gewerkt om zijn balans te versterken en een faillissement te voorkomen. Het verlengde de converteerbare obligaties met een looptijd van $207 miljoen die in 2027 aflopen met twee jaar. Het haalde ook $ 97,5 miljoen converteerbare obligaties op die in 2029 aflopen. Ook investeerde TZE $ 100 miljoen in het bedrijf, met een belang van 50,1%.

De activiteiten van Maxeon Solar hebben nu tot een aantal aandeelhoudersrechtszaken geleid. Deze advocatenkantoren beweren dat Maxeon zich baseerde op exclusieve verkopen aan SunPower, die zij niet openbaar maakten. Ze hopen een enorme som geld te genereren, die naar investeerders zal worden gesluisd.

Prognose van de aandelenkoers van Maxeon Solar

MAXN-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de aandelenkoers van MAXN de afgelopen maanden een sterke vrije val heeft doorgemaakt. Recentelijk heeft deze daling plaatsgevonden in een omgeving met een hoog volume.

Het aandeel is onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gebleven, wat betekent dat de beren de overhand hebben gehad. Ook zijn de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator onder het oversoldniveau gezakt.

Daarom zal het aandeel de komende dagen waarschijnlijk blijven dalen naarmate de vraag naar het aandeel afneemt. Omdat dit bedrijf echter een zwaar shortpositie heeft, zou het een short squeeze kunnen doormaken, zoals we in mei zagen bij bedrijven als AMC en GameStop. Als dit gebeurt, kan het oplopen tot $ 0,60.