Interview: Onzekerheid over de externe vraag kan het groeimomentum van India temperen, zegt Dhiraj Nim van ANZ Research

Terwijl Aziatische en opkomende markteconomieën de mondiale groei stimuleren, viel India op als de snelst groeiende economie van het hele land. De sterke economische fundamenten worden weerspiegeld in de stabiliteit van de roepie, die een van de minst volatiele valuta's in Azië is geworden.

Nu de nieuw gekozen derde regering van premier Narendra Modi dinsdag haar intenties in haar jaarlijkse begroting zal bekendmaken, sprak Invezz met Dhiraj Nim, econoom en FX-strateeg bij ANZ Research om zijn verwachtingen hiervan te kennen, zijn voorspelling van de Indiase bbp-groei en vooruitzichten. op de roepie. Fragmenten:

Invezz: Wat zijn uw verwachtingen van de komende begroting en suggesties daarvoor?

Mijn belangrijkste verwachtingen zijn dat de regering de doelstelling voor het begrotingstekort zal verlagen naar 4,9% van het bbp, en daarmee de netto- en brutoschulden zal terugschroeven. Dit gebeurt door gebruik te maken van een deel van de fiscale premies als gevolg van excessieve RBI-dividend en sterke belastinggroei.

Ik verwacht dat de capex-doelstelling onveranderd zal blijven op INR 11,1 biljoen of 3,4% van het bbp.

De overheid kan de inkomstenuitgaven met 0,2-0,3% van het bbp verhogen.

Versterk de consumptie om de groei te versnellen

Invezz: Het IMF heeft de economische vooruitzichten voor India verhoogd. Hoe lees je deze ontwikkeling? Wat zijn de belangrijkste factoren waaraan moet worden gewerkt voor een hoger groeipercentage?

Wij verwachten dat de bbp-groei met 6,8% onder de IMF-voorspelling zal liggen, desalniettemin een sterk cijfer.

Voor een hogere groei moet de consumptie aantrekken, waarvoor minder ongelijke groei van banen en inkomens nodig zal zijn.

Invezz: Citibank zei onlangs dat een groeipercentage van 7% niet genoeg is voor India om genoeg banen te creëren voor de komende tien jaar. Het land kent al een tijdje een werkloosheidsgroei. Wat doet de overheid verkeerd of niet goed om dit aan te pakken?

Ik denk dat dit een breder structureel probleem is en dat er geen gemakkelijke oplossing bestaat. Een deel van de werkloosheidsdruk kan dit jaar afnemen door een opleving van de plattelandseconomie. Maar de druk in de productie in het lagere segment, zoals textiel, leer enz., kan aan vele factoren te wijten zijn, waaronder verlies aan concurrentievermogen in de wereldhandel. De heropleving van deze arbeidsintensieve industrieën zal absoluut noodzakelijk zijn.

In de dienstensector is de banen- en inkomensgroei in het voordeel van de beter geschoolde beroepsbevolking geweest.

Er zijn adequate onderwijs- en opleidingsuitgaven nodig die niet alleen de schaalgrootte maar ook de kwaliteit van de vaardigheden garanderen. Hun afwezigheid heeft enorme belemmeringen gecreëerd voor het demografische dividend van India.

De stabiliteit van de roepie is niet natuurlijk, maar ontwikkeld

Invezz: De roepie heeft vorig jaar grotendeels stand gehouden ten opzichte van de dollar. Wat zijn uw opmerkingen over de prestaties dit jaar tot nu toe en uw vooruitzichten voor het resterende jaar.

Concurrentievermogen is belangrijk voor zowel de productie als de export, vooral nu valuta's als de yuan op effectieve basis supercompetitief zijn geworden.

Invezz: Denkt u dat de overeenkomst tussen India en andere landen om handel in INR uit te voeren een gamechanger voor de valuta zal zijn?

Dit is een spel van lange adem. Het factureren van handel in lokale valuta betekent echter meer stabiliteit wanneer de dollar sterk fluctueert. Het betekent ook dat er minder noodzaak is om grote valutareserves aan te houden, wat vaak kosten met zich meebrengt, zoals complicaties bij het binnenlandse liquiditeitsbeheer tijdens periodes van hoge inflatie.