Hoe de zwakke Noorse kroon (NOK) de groei van het toerisme en de export van zeevruchten stimuleert

De zwakkere munteenheid van Noorwegen, de kroon (NOK), blijkt een tweesnijdend zwaard te zijn voor het land.

Aan de ene kant zorgt het voor een toename van het toerisme, waardoor bezoekers worden aangetrokken die het land ooit onbetaalbaar duur vonden. Aan de andere kant stimuleert het de export van zeevruchten, zelfs terwijl de daling van de munteenheid zorgen oproept over de bredere economie.

Dit complexe scenario laat zien hoe het financiële landschap van Noorwegen verandert onder invloed van de waardedaling van de Noorse munt.

Munteenheid devaluatie stimuleert toerisme

Noorwegen stond van oudsher bekend als een van de duurste reisbestemmingen in Europa. Maar dankzij de gedaalde waarde van de munteenheid, ziet het land nu een aanzienlijke toestroom van toeristen.

Sinds begin 2024 is de Noorse kroon met 5,85% in waarde gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar en met 4,84% ten opzichte van de euro.

Deze trend, die in 2014 begon met de daling van de ruwe olieprijzen, zorgt ervoor dat Noorwegen steeds betaalbaarder wordt voor internationale reizigers.

Ontwikkeling van het aantal hotelovernachtingen van toeristen in verhouding tot veranderingen in de waarde van de NOK-valuta
Bron: Taylor & Francis

Landen als China, de Verenigde Staten, Duitsland, Nederland en de buurlanden Zweden en Denemarken sturen nu meer toeristen naar Noorwegen.

De aantrekkingskracht van de natuurwonderen van Noorwegen, van de majestueuze fjorden tot het betoverende noorderlicht, is nu voor een breder publiek toegankelijk.

Volgens Statista zal de Noorse reis- en toerismemarkt naar verwachting $ 4.682 miljoen (€ 4.291 miljoen) genereren in 2024. Deze markt zal naar verwachting groeien met een jaarlijks tempo van 3,03% van 2024 tot 2029, en potentieel een waarde bereiken van $ 5.436 miljoen (€ 4.977 miljoen) in 2029.

De zwakkere kroon speelt een belangrijke rol in deze verwachte groei, waardoor Noorwegen een aantrekkelijkere bestemming wordt voor reizigers die op hun budget letten.

Noorse export van zeevruchten neemt toe

De waardevermindering van de kroon heeft ook een aanzienlijke impact gehad op de Noorse visindustrie, een belangrijk onderdeel van de economie van het land.

In juli bedroeg de export van Noorse zeevruchten NOK 13 miljard ($1,18 miljard/€1,08 miljard), een stijging van 6% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.

Deze stijging van de exportwaarde vindt plaats ondanks een scherpe daling van de zalmprijzen, die normaal gesproken druk op de inkomsten zou zetten.

Christian Chramer, CEO van de Norwegian Seafood Council, schreef deze groei voornamelijk toe aan het valuta-effect.

"We zien dat een scherpe daling van de zalmprijzen werd gecompenseerd door volumegroei, en uiteindelijk is het het valuta-effect dat waarde toevoegt", legt Chramer uit.

De belangrijkste exportmarkten voor zeevruchten voor Noorwegen in juli waren Polen, Denemarken en Nederland. Het land exporteerde naar 111 landen, één meer dan in juli vorig jaar.

De waarde van Noorse zeevruchtenexport bereikte een recordhoogte in 2023, met NOK 172 miljard aan zeevruchten die het land uit werden verscheept. Chramer merkte op dat de devaluatie van de kroon bijna NOK 15 miljard bijdroeg aan dit totaal, wat de impact van de munt op de industrie onderstreept.

Waarom daalt de Kroon?

De Noorse kroon, ooit een symbool van economische kracht, is de afgelopen tien jaar aanzienlijk in waarde gedaald.

De daling van de munteenheid is vooral te wijten aan de grote afhankelijkheid van het land van de export van olie en gas.

Naarmate de wereldwijde olieprijzen daalden, daalde ook de waarde van de kroon.

Bovendien hebben wereldwijde economische onzekerheden en risicomijding geleid tot een uitverkoop van de kroon, die wordt beschouwd als een van de meest volatiele valuta's binnen de G10-landen.

De snelle daling van de inflatie heeft de munt verder verzwakt, wat erop wijst dat de economie mogelijk sneller afkoelt dan verwacht. Dit heeft gevolgen voor het vertrouwen van investeerders.

De centrale bank van Noorwegen, Norges Bank, heeft geen beleidsdoelstelling voor de kroon, maar erkent wel het belang van de munteenheid voor inflatie en economische activiteit.

Gouverneur Ida Wolden Bache benadrukte dat een strakker monetair beleid doorgaans de kroon sterker maakt, maar de huidige situatie brengt uitdagingen met zich mee.

Analisten zijn niet bijzonder optimistisch over de vooruitzichten van de kroon op korte termijn.

Volkmar Baur, FX-strateeg bij Commerzbank, merkte op dat een restrictief beleid van Norges Bank het vertrouwen in de markt weliswaar zou kunnen vergroten, maar dat aanzienlijke winsten voor de NOK onwaarschijnlijk zijn in het huidige risicomijdende klimaat.

Francesco Pesole, FX-strateeg bij ING, was het hiermee eens en erkende hoe lastig het is om een herstel van de kroon te voorspellen in een tijd van grote marktvolatiliteit.

Pesole gaf echter aan dat een correctie van de wisselkoers EUR/NOK mogelijk is, waarbij een groter herstel van de NOK wordt verwacht vergeleken met de Zweedse kroon (SEK) vanwege verschillende monetaire beleidsmaatregelen.

Hoewel een terugkeer naar hogere niveaus onzeker blijft, zorgt de depreciatie van de kroon momenteel voor een tijdelijke impuls voor sectoren als toerisme en de export van zeevruchten.

Toch werpen de bredere economische gevolgen van een zwakke munt nog steeds een schaduw over de financiële toekomst van Noorwegen.