Deere-aandelen lopen risico nu de prijzen van maïs, sojabonen en tarwe dalen

De aandelenkoers van Deere (NYSE: DE) is de afgelopen maanden in een sterke bearish trend geweest, omdat het bedrijf het slechter deed dan andere industriële bedrijven zoals Caterpillar en General Electric Aviation. Het daalde maandag tot een dieptepunt van $ 345, het laagste punt sinds mei 2023. Het is met meer dan 22% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2023.

Deere heeft solide fundamenten

John Deere is een grote industriële reus die de landbouwmachine-industrie domineert. De belangrijkste producten zijn onder andere tractoren, maaidorsers, oogstmachines en grasmaaiers. Enkele van de grootste concurrenten zijn bedrijven als Caterpillar, Hitachi, Komatsu, AGCO en CNH Industrial.

Deere heeft de afgelopen jaren een sterke groei doorgemaakt, met een omzetgroei van ruim 31,2 miljard dollar in 2020 naar ruim 55 miljard dollar in het afgelopen boekjaar en 58 miljard dollar in de trainingsperiode van twaalf maanden.

Het bedrijf is ook zeer winstgevend geworden, aangezien de netto-inkomsten zijn gestegen van meer dan $ 2,7 miljard in 2020 naar $ 10,1 miljard in het afgelopen boekjaar. Dit is belangrijk, aangezien het bedrijf de afgelopen jaren zijn aandeelhoudersrendementen heeft verhoogd.

Een stijgende nettowinst is alleen van belang als deze gepaard gaat met dalende uitstaande aandelen. Gegevens tonen aan dat het totale aantal uitstaande aandelen daalde van ruim 313 miljoen in 2020 naar 275 miljoen vandaag. Als gevolg hiervan is de winst per aandeel (EPS) gestegen van $ 2,1 in april 2020 naar $ 8,56 in het laatste kwartaal.

Deere’s prestaties vonden plaats in een tijd waarin de maakindustrie te maken had met uitdagingen. De grootste uitdaging was de toeleveringsketen, toen bedrijven moeite hadden om grondstoffen te krijgen, waaronder halfgeleiders vanwege de pandemie.

Maïs, tarwe en sojabonen zijn ingestort

De aandelenkoers van Deere is teruggelopen omdat er zorgen blijven bestaan over de groei van het bedrijf. De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de nettowinst in het eerste kwartaal uitkwam op $ 2,37 miljard, een daling ten opzichte van $ 2,86 miljard in dezelfde periode vorig jaar.

Deze prestatie vond plaats toen de wereldwijde verkoop van Deere met 12% daalde tot $ 15,2 miljard, aangezien het bedrijf te maken kreeg met aanzienlijke uitdagingen, waaronder trage groei. In de eerste zes maanden van het boekjaar daalde de verkoop van het bedrijf met 9%.

Deze vertraging is vooral te wijten aan de lage landbouwprijzen van de afgelopen maanden. Maïs, een zeer populair gewas, is met meer dan 52% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2022 en werd verhandeld op het laagste punt sinds oktober 2020.

Sojabonen zijn de afgelopen zes maanden op rij gedaald en worden verhandeld op het laagste niveau sinds september 2020. Het is met meer dan 44% gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van 2021. Tarwe is ook met meer dan 60% gedaald.

In de meeste gevallen verlagen boeren hun productie en aankopen van grondstoffen als de prijzen slecht zijn.

Analisten verwachten daarom dat de winst van Deere deze week ook niet goed zal zijn. De verwachting is dat de omzet zal stijgen naar $ 10,93 miljard, een daling ten opzichte van de $ 15 miljard die het een jaar eerder verdiende.

De meeste analisten hebben de afgelopen maanden hun winstcijfers verlaagd, wat verklaart waarom het aandeel slechter presteert dan de markt.

In de meest recente resultaten voorspelde het bedrijf dat de landbouw- en graszodenactiviteiten in het huidige fiscale jaar met 10% tot 20% zouden dalen. Ook de bouw- en bosbouwactiviteiten zullen naar verwachting iets dalen.

Is Deere een goede koop?

Deere en andere grote bedrijven in de agrarische sector doen het niet goed. Fundamenteel geloof ik dat deze problemen de komende maanden zullen aanhouden, aangezien de prijzen van belangrijke agrarische grondstoffen aanzienlijk lager blijven.

Positief is echter dat Deere een bedrijf van hoge kwaliteit is met een groot marktaandeel in de agrarische sector. Het heeft een marktaandeel van 50% in enkele belangrijke segmenten in de Verenigde Staten.

Historisch gezien is Deere een cyclisch bedrijf dat het goed doet als de agrarische sector het goed doet en vice versa. Deze daling heeft een bedrijf achtergelaten dat behoorlijk ondergewaardeerd lijkt, aangezien het wordt verhandeld tegen een koers/winstverhouding van 10,36, lager dan het gemiddelde van de sector van 22.

Het is niet altijd een goed idee om ondergewaardeerde bedrijven te kopen. In het verleden waren enkele van de best presterende investeringen bedrijven die overgewaardeerd waren, zoals Nvidia en Microsoft. Daarom zal het tijd kosten voordat het Deere-aandeel weer opveert.

Deere aandelenkoersanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de DE-aandelenkoers de afgelopen jaren in een neerwaartse trend zit. De koers daalde van een hoogtepunt van $436 in 2022 naar de huidige $340. Onlangs daalde de koers onder de belangrijkste steun van $350, het laagste punt in mei 2023.

Het aandeel is ook gedaald met meer dan 50-weeks voortschrijdend gemiddelde, wat betekent dat de beren de controle hebben. Het is ook onder het 23,6% retracementpunt gegaan. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers de belangrijkste ondersteuning op $300 als doelwit hebben.