Waarom dalen de prijzen van maïs, sojabonen, suiker, cacao en tarwe?

Landbouwgrondstoffen hebben opnieuw een moeilijk jaar omdat de markt nog steeds in een tijdperk van overvloed verkeert. De suikerprijs handelde op $18,65, ruim 33% lager dan het hoogste punt dit jaar, en schommelt rond het laagste punt sinds november vorig jaar.

Maïs daarentegen is naar het laagste niveau sinds oktober 2020 gezakt. Het is met ruim 52% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2023. De prijzen voor sojabonen zijn gedaald naar $1.058, een daling met 33% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar. op het laagste punt sinds november 2020.

Zelfs cacao, waarvan de prijs eerder dit jaar de markt verbaasde, is in een diepe bearmarkt beland. Het is met ruim 35% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van het jaar tot nu toe.

Graanovereenkomst tussen Rusland en Oekraïne

Grondstoffen als maïs, tarwe en sojabonen dalen, zelfs nu de oorlog in Oekraïne escaleert. Terwijl de graanovereenkomst met de Zwarte Zee eindigde, exporteren de twee landen nog steeds aanzienlijke granen door de regio.

Uit recente gegevens blijkt dat Oekraïne ruim 5 miljoen ton graan per maand exporteerde, meer dan wat het in 2023 exporteerde. Hoewel deze cijfers lager zijn dan wat het land vóór de invasie exporteerde, gaan ze in de goede richting.

Oekraïne heeft dit succes bereikt door zich te concentreren op de landbouw aan de westkant en door nieuwe routes uit te stippelen.

In een recente verklaring heeft het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) aangekondigd dat de maïsexport uit Oekraïne dit jaar zal blijven stijgen

Tijdperk van overvloed

Deze grondstoffen zijn ook in waarde gedaald omdat we in een tijdperk van overvloed in de landbouwsector leven. Volgens de USDA zal de mondiale maïsproductie voor het seizoen 2024/25 naar verwachting 1,2 miljoen ton hoger zijn dan eerder werd gedacht. Het verwacht dat de totale productie 1,52 miljard zal bedragen, waarbij Oekraïne en de VS voorop zullen lopen.

Dezelfde trend doet zich voor op de tarwemarkt, die gekenmerkt zal worden door grotere voorraden en eindvoorraden. De tarweproductie zal met 134 miljoen bushels stijgen tot 2.008 miljoen bushels naarmate het geoogste areaal toeneemt.

Andere landen zoals Canada en Pakistan zullen naar verwachting een hogere tarweproductie zien, die zal worden gecompenseerd door een daling van de Russische productie als gevolg van de recente vorstschade.

Ondertussen zal de sojaproductie in de VS naar verwachting met 15 miljoen bushels dalen tot 4,4 miljard. Wereldwijd zal de sojaproductie blijven stijgen, geholpen door China en Brazilië.

Hetzelfde gebeurt op de suikermarkt, waar het Amerikaanse aanbod met ruim 304.000 short tons zal stijgen. Andere landen met een groter suikeraanbod zijn Mexico en India. Tegelijkertijd heeft India zijn suikerexportverbod voortgezet.

De belangrijkste reden waarom de cacaoprijs is gedaald, is dat hedgefondsen hun bullish inzetten op de grondstof hebben teruggeschroefd nadat deze eerder dit jaar sterk was gestegen.

Er zijn ook zorgen dat de cacaoproductie de komende maanden zal gaan stijgen. De uitdaging voor cacao is dat het opvoeren van de productie meestal niet mogelijk is, omdat het vele jaren duurt voordat cacaobomen groeien.

Amerikaanse verkiezingscampagne

De prijzen voor sojabonen en maïs zullen ook worden beïnvloed door de aanhoudende Amerikaanse presidentiële campagne. Uit recente gegevens blijkt dat Donald Trump de verkiezingen van Kamala Harris zou kunnen verliezen. Uit een PredictIt-peiling blijkt dat Kamala een gezondere voorsprong heeft op Trump.

Trump wordt algemeen gezien als een negatieve kandidaat voor de landbouwmarkt. Een van zijn campagnebeloften is het opleggen van substantiële tarieven op Chinese goederen in een poging het Amerikaanse handelstekort aan te pakken.

Zoals we tijdens zijn eerste termijn zagen, reageerde China op zijn tarieven door zich te richten op de landbouwsector in de VS. Dit was een goede strategie omdat de meeste landbouwstaten de neiging hebben Republikeins te neigen en China de grootste afnemer van deze grondstoffen is.

De laatste handelsoorlog had nog een belangrijke impact op de landbouwsector. China heeft de aankopen uit andere landen, zoals Brazilië en Argentinië, gestimuleerd. Het heeft ook enorme sommen geld geïnvesteerd in het stimuleren van de lokale productie.

Maïs, sojabonen en tarwe zouden verder kunnen dalen

Er bestaat een kans dat de prijzen van belangrijke landbouwproducten op korte termijn verder zullen blijven dalen. Een goed voorbeeld hiervan is maïs, dat, zoals hieronder weergegeven, een steile uitverkoop heeft doorgemaakt na een piek van $825 in 2022.

Maïs bleef dit jaar lagere dieptepunten en lagere hoogtepunten maken. Het is ook gedaald tot onder het belangrijke ondersteuningsniveau van $410, het laagste niveau in februari van dit jaar. Maïs blijft onder de 5-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden.

Daarom is het pad van de minste weerstand voor maïs naar beneden gericht, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $350 is. Dezelfde trend doet zich voor bij andere landbouwgrondstoffen zoals sojabonen, tarwe en suiker, wat betekent dat de trend zich zal voortzetten. Ik geloof dat het herstel zal plaatsvinden, mogelijk na de Amerikaanse verkiezingen.