De nieuwe stappen van Pfizer en Eli Lilly verergeren de problemen van Walgreens

De aandelenwaarde van Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ: WBA) is dit jaar met ruim 65% gedaald.

De uitdagingen voor het bedrijf worden steeds groter, met nieuwe concurrentiedruk van farmaceutische giganten Pfizer Inc. (NYSE: PFE) en Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY).

Beide bedrijven hebben strategieën gelanceerd die een aanzienlijke impact kunnen hebben op de traditionele detailhandels- en apotheekactiviteiten van Walgreens.

Deze week onthulde Pfizer “PfizerForAll”, een telezorg- en e-commerceplatform dat is ontworpen om de toegang tot gezondheidszorgdiensten te stroomlijnen.

Dit nieuwe initiatief vormt een directe bedreiging voor het traditionele kliniekmodel van Walgreens.

Het platform van Pfizer biedt virtuele gezondheidsdiensten en directe levering van medicijnen aan de consument, wat kan leiden tot minder bezoekersaantallen bij Walgreens-klinieken.

Bovendien profiteren patiënten die PfizerForAll gebruiken van thuisbezorging van Pfizer-medicijnen, wat mogelijk de omzet van Walgreens bij apotheken kan verminderen.

Eli Lilly zou de omzet van Walgreens kunnen drukken

Eli Lilly & Co (NYSE: LLY) maakt het Walgreens daarentegen ook niet makkelijker.

De farmaceutische gigant bevestigde onlangs dat consumenten 50% korting kunnen krijgen op het wereldberoemde afslankmiddel Zepbound als ze het rechtstreeks via het e-commerceplatform van het bedrijf bestellen.

De update van Lilly zal leiden tot veel veranderingen op het onlineplatform, wat de omzet van WBA in apotheken verder zal verlagen.

De bovenstaande ontwikkelingen zullen waarschijnlijk een grote impact hebben op de verkopen van Walgreens en zijn margeprofiel. Dat is misschien de reden waarom Wall Street het op de Nasdaq genoteerde bedrijf momenteel alleen op 'hold' beoordeelt.

Is het aandeel Walgreens een waardeval?

Wat nog steeds aantrekkelijk is aan Walgreens-aandelen is een lucratief dividendrendement van 10,58%. Er zijn echter zorgen over de duurzaamheid ervan, aangezien de multinational nog steeds worstelt met winstgevendheid.

Het bedrijf had een negatieve vrije kasstroom van $ 1,1 miljard in de eerste negen maanden van 2024. Daarom verlaagde WBA zijn dividend in juni met bijna 50%.

Walgreens-aandelen worden verhandeld tegen ongeveer 6 keer de achterliggende winst, wat er goedkoop uitziet. Maar de bovenstaande uitdagingen, bij elkaar opgeteld, verklaren waarom beleggers er beter aan doen om het te behandelen als een klassieke waardeval.

Hoewel WBA er op papier goedkoop uitziet om te bezitten, is dat over een jaar of twee misschien niet meer het geval, vooral als de financiële situatie blijft verslechteren. Het wijdverbreide gebrek aan stabiliteit in de onderneming maakt het aandeel daarom ongeschikt, tenzij u een ongewoon hoge risicobereidheid hebt.