AUD/JPY-analyse: risico op vorming van een doodskruispatroon

De AUD/JPY-beurs bleef vrijdag in een consolidatiefase na de gemengde economische cijfers uit Japan. Het werd verhandeld op 98,45, 9,205 hoger dan het laagste punt deze maand.

Japanse economische gegevens

Het AUD/JPY-paar kwam eerder deze maand in de schijnwerpers te staan vanwege de populariteit ervan onder carry trade-beleggers.

Beleggers maken al lange tijd gebruik van de renteverschillen tussen Japan en Australië om gemakkelijk geld te verdienen.

Ze leenden goedkoop geld in Japan, waar de rente negatief was, en investeerden dit vervolgens in het hoogrentende Australië.

Deze trend begon onlangs te vervagen toen Japan de rentetarieven begon te verhogen. Het verhoogde ze lichtjes met 0,10% in maart, gevolgd door een grotere stijging van 0,25% deze maand.

In recente verklaringen hebben functionarissen van de centrale bank aangegeven dat ze de rente mogelijk opnieuw zullen verhogen als de inflatie hardnekkig hoog blijft.

De kans op zo'n stijging steeg vrijdag toen het land het laatste inflatierapport publiceerde. De kerngegevens van de Consumer Price Index (CPI) in Tokio stegen van 2,2% in juli naar 2,4% in augustus, hoger dan de mediane schatting van 2,2%.

De headline CPI sprong van 2,2% naar 2,6%. De inflatiecijfers van Tokio zijn belangrijk vanwege de grote bevolking. Daarom kan de bank besluiten om de rente opnieuw te verhogen in een poging om de inflatie in het land te verlagen.

De uitdaging van het verhogen van de rente is dat de economie het niet goed doet. Zo is het werkloosheidspercentage gestegen van 2,5% in juni naar 2,7% in juli, terwijl de industriële productie met 2,8% steeg, lager dan de verwachte 3,6%. De detailhandelsverkopen stegen vertraagd van 3,8% naar 2,6%.

Onder dergelijke marktomstandigheden bestaat het risico dat verdere renteverhogingen de economie zullen verslechteren als de centrale bank doorgaat met het verhogen van de rente.

RBA-havikachtige toon

De wisselkoers AUD/JPY schommelde ook, omdat investeerders de agressieve toon van de RBA waardeerden, ondanks de dalende grondstoffenprijzen.

In recente verklaringen waarschuwde de gouverneur van de RBA, Michelle Bullock, dat de bank zou kunnen overwegen de rente te verhogen als de inflatie hardnekkig hoog blijft.

Een rapport dat deze week werd vrijgegeven, onthulde dat de consumentenprijsindex van 3,8% in juni naar 3,50% in juli ging. De terugval was desalniettemin hoger dan de mediane schatting van 3,40%.

Hoewel de meeste analisten niet verwachten dat de bank de rente zal verhogen, is er wel een mening dat de RBA de laatste grote centrale bank zal zijn die de rente gaat verlagen.

Een groot risico voor de Australische economie is dat de grondstoffenprijzen voor bijvoorbeeld ijzererts en steenkool dit jaar sterk zijn gedaald vanwege het overaanbod en de trage groei in China.

Bovendien zou een verhoging van de rente het leven voor gewone Australiërs moeilijker maken, omdat zij te maken hebben met hogere hypotheek- en leenkosten.

De volgende belangrijke data om in de toekomst op te letten zijn 20 en 24 september, wanneer de BoJ en de RBA hun rentebesluiten bekendmaken.

Wisselkoersanalyse AUD/JPY

Als we naar de dagelijkse grafiek kijken, zien we dat de wisselkoers van AUD naar JPY eerder dit jaar piekte op 109,38 toen de crash van de Japanse yen versnelde. Daarna daalde de koers naar een dieptepunt van meerdere maanden van 90,18, een daling van 17,6% nadat de BoJ de rente verhoogde.

Het paar vormde vervolgens een gigantisch hamer-kandelaarpatroon dat leidde tot verdere stijgingen tot de huidige 98,47.

Het is onduidelijk of de rebound van het paar doorzet nu het op het punt staat een death cross patroon te vormen. Een death cross vindt plaats wanneer de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisen en leidt vaak tot meer downside.

Het paar heeft ook een klein dubbeltop-grafiekpatroon gevormd op 98,91 waarvan de neklijn op 97,25 lag. In de meeste gevallen leidt de dubbele top vaak tot meer neerwaartse bewegingen.

Daarom is er een kans dat de AUD/JPY wisselkoers de komende dagen de neerwaartse trend zal hervatten. Als dit gebeurt, zal deze dalen naar het volgende belangrijke supportniveau op 97,25, de laagste swing op 26 augustus.

Een daling onder dat niveau zal leiden tot meer neerwaartse bewegingen, aangezien handelaren zich richten op het volgende psychologische niveau op 96. Aan de andere kant zal het omkeren van het belangrijkste weerstandspunt op 98 leiden tot meer winst, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden op 100 ligt.