Dit is de reden waarom de Hang Seng-index achterblijft bij zijn wereldwijde concurrenten

De Hang Seng-index blijft dit jaar achter bij andere wereldwijde indices. De index is in 2024 met minder dan 6% gestegen en zit 8,7% onder het hoogste punt van dit jaar en ongeveer 43% onder het hoogste punt van februari 2021.

Daarentegen zijn de meeste wereldwijde indices zoals de Dow Jones, Nasdaq 100 en S&P 500 dit jaar allemaal met dubbele cijfers gestegen en staan ze op hun hoogste punt ooit. Ook Aziatische peers zoals India's Nifty 50 en Zuid-Korea's KOSPI zijn omhooggeschoten.

Buitenlandse uitstroom uit China

De eerste belangrijke reden waarom de Hang Seng achterblijft bij zijn internationale concurrenten, is dat beleggers Chinese aandelen blijven dumpen.

Recente gegevens tonen aan dat investeerders meer dan $238 miljoen hebben gedumpt uit het populaire KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB). De meeste van deze fondsen zijn waarschijnlijk verhuisd naar andere landen die het goed doen, zoals de Verenigde Staten, India en Europa.

Een waarschijnlijke reden hiervoor is dat er zorgen zijn over de relaties tussen de Verenigde Staten en China. Deze relaties zijn gespannen onder Joe Biden. Als Trump wint, is de kans groot dat de situatie erger wordt.

Donald Trumps economische beleid is gericht op het invoeren van grote tarieven tegen China in een poging het tekort van het land te verlagen. Er is geen bewijs dat Trumps laatste tarieven hebben gewerkt om het Amerikaanse tekort te verlagen, aangezien het op een hoog niveau is gebleven.

Trumps theorie is dat het invoeren van tarieven fabrikanten zal stimuleren om naar de Verenigde Staten te verhuizen. Dat zal niet gebeuren, aangezien de VS een aantal van de grootste operationele kosten heeft, met name lonen.

Een nieuwe handelsoorlog zal niet goed zijn voor Hang Seng-indexbedrijven, zoals we zagen toen de laatste plaatsvond. De index daalde van een hoogtepunt van H$33.472 in 2018 naar H$21.000 in 2020.

Het gaat niet goed met China

De Hang Seng-index presteerde ook ondermaats omdat de Chinese economie het niet goed doet. Economische gegevens die zaterdag werden vrijgegeven, lieten zien dat de PMI voor de productie van het land daalde van 49,4 in juli naar 49,1 in augustus. Een PMI-cijfer van onder de 50 is doorgaans een teken dat een sector in een krimpmodus verkeert.

Er zijn andere signalen dat de productiesector achterloopt. Zo zijn de prijzen van belangrijke industriële grondstoffen zoals koper en ijzererts de afgelopen maanden blijven dalen. In de meeste gevallen stijgen deze prijzen als de economie het goed doet, en vice versa.

Uit een ander rapport dat onlangs werd gepubliceerd, blijkt dat het BBP van China het afgelopen kwartaal met 4,7% is gegroeid. Dat is lager dan de verwachte 5%.

Daarom zijn veel investeerders uit China vertrokken, omdat het land niet meer zo groeit als voorheen.

Het belangrijkste is dat investeerders Hong Kong zijn gaan verwaarlozen nu Beijing meer betrokken is bij de stad. De Hang Seng-index is met meer dan 25% gedaald sinds de goedkeuring van de National Security Law in 2020.

Vastgoedaandelen trekken de Hang Seng

Bovendien duurt het langer dan verwacht voordat de crisis op de vastgoedmarkt is opgelost. Hoewel China meer dan $ 70 miljard heeft toegezegd om de industrie te ondersteunen, blijkt uit gegevens dat de steun niet zo snel komt als verwacht.

Als gevolg hiervan zijn vastgoedaandelen een van de slechtste presteerders in de Hang Seng-index. Longfor Properties-aandelen zijn dit jaar met 30% gedaald en met meer dan 75% in de afgelopen drie jaar.

De grondstoffenprijzen in China zijn dit jaar met ruim 20% gedaald, terwijl de prijzen in Hang Lung en New World met ruim 40% zijn gedaald.

Casino-aandelen hebben dit jaar ook slechter gepresteerd dan de markt. Sands China-aandelen zijn met meer dan 37% gedaald, terwijl Galaxy Entertainment met meer dan 37% is gedaald.

Tot de best presterende bedrijven in de Hang Seng-index behoren bedrijven als China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao en Meituan.

Hang Seng-indexanalyse

De wekelijkse grafiek laat zien dat de Hang Seng-index de afgelopen jaren slechter heeft gepresteerd dan de markt. De index is gedaald van een hoogtepunt van H$33.472 in 2018 naar H$17.990.

Het aandeel is gedaald tot onder het 23,6% Fibonacci Retracement-punt en de 50- en 100-weken exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Ook is de koers onder de dalende trendlijn gezakt die de hoogste schommeling sinds januari vorig jaar markeert.

Daarom zal de Hang Seng-index waarschijnlijk verder dalen, aangezien verkopers mikken op het volgende belangrijke ondersteuningsniveau op H$16.420.