Citi verhoogt koersdoel AppLovin (APP) naar $160: kan het bedrijf dit doel halen?

Op 19 september 2024 verhoogden analisten van Citi hun koersdoel voor AppLovin (NASDAQ: APP) van $110 naar $155. Zij wezen daarbij op het sterke groeipotentieel en de dominante positie van het bedrijf op het gebied van mobiele gamingsoftware.

Dit vertegenwoordigt een stijging van bijna 25% ten opzichte van de huidige aandelenkoers, die dit jaar al met meer dan 200% is gestegen.

Analist Jason Bazinet merkte op dat de nieuwe doelstelling werd aangestuurd door meerdere groeimotoren, waaronder winst in de uitgaven voor mobiele gaming-advertenties en de potentiële uitbreiding naar e-commerce-advertenties.

Bazinet handhaafde zijn "Kopen"-rating en benadrukte daarmee het vertrouwen in AppLovins vermogen om een omzetgroei van 20% tot 30% te realiseren.

AppLovin-aandelen krijgen 'Kopen'-rating van UBS

Analisten van UBS waren eerder deze week ook positief gestemd en verhoogden hun rating voor AppLovin van 'Neutraal' naar 'Kopen' en verhoogden hun koersdoel van $100 naar $145.

Zij merkten op dat het bedrijf indrukwekkend presteert in de gamingsector en dat er een aanzienlijk opwaarts potentieel is in e-commerce, wat de toch al solide prestaties van het bedrijf verder zou kunnen versterken.

Analisten van UBS wezen erop dat AppLovin's vermogen om zijn advertentietechnologie-aanbod efficiënt te gelde te maken, in de komende kwartalen tot aanzienlijke omzetgroei zou kunnen leiden.

AppLovin Q2-prestaties

Fundamenteel gezien blijft AppLovin indruk maken. In de resultaten van het tweede kwartaal van 2024 rapporteerde het bedrijf een GAAP-winst per aandeel van $ 0,89, wat de consensusraming van $ 0,73 overtrof.

De omzet voor het kwartaal bedroeg $ 1,08 miljard, een stijging van 44% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Het softwareplatform van het bedrijf, dat de belangrijkste groeimotor is, droeg $ 711 miljoen bij aan de omzet, een stijging van 75% ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl het app-segment een bescheidener groei van 7% liet zien.

Desondanks blijft AppLovin's algehele bedrijf floreren, met een omzetprognose voor het derde kwartaal van tussen de $ 1,115 miljard en $ 1,135 miljard. Dat is hoger dan de marktverwachtingen.

Tegenwind en meewind voor AppLovin-aandelen

Momenteel zijn de tegenwinden vooral te zien in de schuldenlast van het bedrijf. AppLovin heeft een nettoschuld van 3,05 miljard dollar.

De groeiende EBITDA van het bedrijf, die in het tweede kwartaal een marge van 57% bereikte, hielp echter om de zorgen over de leverage te verminderen.

Opvallend is dat de aangepaste EBITDA-marges van het bedrijf blijven verbeteren, waarbij de softwaretak een indrukwekkende marge van 73,1% behaalde.

Deze sterke financiële positie geeft AppLovin een buffer tegen marktvolatiliteit en stijgende rentetarieven.

Belangrijke factoren zijn onder meer de groeiende totale beschikbare markt voor AppLovin, met name de intrede in e-commerce en connected TV (CTV)-advertenties.

Het op AI gebaseerde platform van het bedrijf, AXON, stelt adverteerders in staat om gebruikers steeds efficiënter te targeten, wat heeft bijgedragen aan de sterke prestaties van het bedrijf in de gaming- en andere sectoren.

Bovendien zijn de eerste resultaten van de pilot met webadvertenties van het bedrijf veelbelovend. Verwacht wordt dat deze sector in 2025 een aanzienlijke groei zal doormaken.

Waardering van APP-aandelen

Qua waardering wordt AppLovin verhandeld tegen een toekomstige EV/EBITDA-multiple van 17x, dicht bij het driejarig gemiddelde van 16,42x. Daarmee is de prijs passend vergeleken met de historische gemiddelden en sectorgenoten.

Met een verwachte GAAP EPS-groei van 74,9% tot 2026 zijn sommige analisten van mening dat AppLovin een aantrekkelijke waardering biedt tegen de huidige prijs.

Beleggers profiteren ook van het doorlopende aandeleninkoopprogramma van het bedrijf, dat het afgelopen jaar al 5% van het aandelenkapitaal heeft ingezameld.

Nu we de basisprincipes van het bedrijf en de waardering hebben besproken, is het tijd om te kijken wat de technische grafieken suggereren over de prijsontwikkeling van AppLovin.

Hiermee kan worden beoordeeld of het aandeel zijn momentum op korte termijn kan behouden of dat er mogelijk sprake is van een terugval.

APP-aandelen: sterke opwaartse dynamiek

De aandelen van Applovin zijn de afgelopen dagen ongekend gestegen van $ 85 naar het huidige niveau van $ 125. Dit brengt de winst over het jaar op ruim 210%.

Bron: TradingView

Na deze snelle stijging zijn belangrijke momentumindicatoren zoals de RSI het overbought-gebied binnengegaan, wat betekent dat het aandeel enige consolidatie of terugval kan zien in de buurt van de huidige niveaus, althans voor een paar dagen.

Beleggers die positief zijn over het aandeel, moeten proberen het te kopen onder de $ 120, met een trailing stop onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde.

Als dit opwaartse momentum aanhoudt, kan het aandeel binnenkort het koersdoel van Citi van $155 bereiken.

Handelaren die pessimistisch zijn over het aandeel, moeten afzien van shortposities op de huidige niveaus, gezien de sterke opwaartse beweging die het momenteel doormaakt.