Strateeg van BMO voorspelt dat S&P 500 kan stijgen tot 6.100 na renteverlagingen van de Fed

De S&P 500 is dit jaar al met ruim 20% gestegen, maar Brian Belski, hoofdbeleggingsstrateeg van BMO Capital Markets, verwacht dat de koers de komende maanden nog verder zal stijgen.

De benchmarkindex zou nog verder kunnen stijgen en nog voor het einde van het jaar het niveau van 6.100 kunnen bereiken, nu de Amerikaanse Federal Reserve haar eerste renteverlaging in vier jaar heeft aangekondigd, vertelde Belski donderdag aan cliënten.

Belski verwacht een sterker vierde kwartaal dan normaal, nadat de centrale bank aangaf de rente in 2024 met nog eens 50 basispunten te willen verlagen.

Volgens zijn voorspelling kan de S&P 500 vanaf nu nog eens met 9,0% stijgen.

Belski verwacht dat de rally zal aanhouden

De S&P 500 daalde in de eerste week van september tot ongeveer 5.400, maar is inmiddels weer hersteld tot ruim 5.700 op het moment van schrijven.

Brian Belski had zijn eindejaarsdoel in mei verhoogd naar een hoogste punt van 5.600.

“We blijven verrast door de kracht van de marktwinsten en hebben opnieuw besloten dat er meer dan een incrementele aanpassing nodig was”, zei hij vandaag in een onderzoeksrapport.

De benchmarkindex zou het dieptepunt van september opnieuw kunnen testen, maar is redelijk gepositioneerd om snel te herstellen en tegen het einde van het jaar het niveau van 6.100 te bereiken, aldus de strateeg van BMO.

Brian Belski verwacht dat de voorspelde stijging zich zal materialiseren, zelfs als de grote technologiebedrijven zijwaarts bewegen. Hij verwacht dat de rally in de toekomst breder zal worden.

De Amerikaanse economie is mogelijk niet op weg naar een recessie

De BMO-strateeg liet zijn winst per aandeel verwachting ongewijzigd op $250 op donderdag. Dit suggereert dat hij 24,4 keer vermenigvuldigd heeft toegepast om het 6.100 niveau eindejaarsdoel te bereiken.

Hij gaf toe dat de verwachte koers/winstverhouding er hoog uitziet, maar zei dat dit niet het geval is in vergelijking met het midden van de jaren negentig.

Volgens Belski is de situatie nu vergelijkbaar met die van halverwege de jaren negentig, als de Verenigde Staten de komende maanden niet in een recessie terechtkomen.

Ondanks de recente zwakte in banengegevens, voorzien veel experts nog steeds een zachte landing. Na de renteverlaging van 50 bps die de Fed gisteravond aankondigde, zei Tom Porcelli, de Amerikaanse hoofdeconoom bij PGIM Fixed Income:

Dit was een atypische grote verlaging. We kloppen niet op de deur van de recessie. Deze versoepeling en deze grote verlaging gaat over herijking voor het feit dat de inflatie zo veel is vertraagd.

Vorige week meldde het ministerie van Arbeid dat de inflatie in augustus op 2,5% voor het jaar stond, terwijl de Dow Jones-schattingen op 2,6% lagen.

Exclusief voedsel en energie steeg de kern-CPI echter met 0,3% voor de maand, wat meer is dan de verwachte 0,2%.