TSMC kan een bedreiging op lange termijn vormen voor de VS: dit is de reden

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (NYSE: TSM) bevestigde dat kunstmatige intelligentie nog lang geen zeepbel is. Het bedrijf rapporteerde sterke winstcijfers over het derde kwartaal en verhoogde zijn omzetverwachting voor het hele jaar.

Het bedrijf blijft zijn dominante positie in de wereldwijde chipproductie benutten en behoudt zijn veerkracht, zelfs nu branchegenoten als ASML waarschuwen voor een afnemende vraag.

Hoewel de aanhoudende kracht van TSMC op korte termijn een goed voorteken is voor AI-investeerders, kan het op lange termijn risico's voor de Verenigde Staten opleveren.

VS afhankelijk van TSMC voor chipproductie

De marktpositie van TSMC blijft robuust, omdat het marktaandeel wint ten opzichte van concurrenten als Intel.

De halfgeleidergigant produceert ongeveer 90% van de geavanceerde chips ter wereld. Amerikaanse bedrijven als AMD, Nvidia en Apple zijn daardoor sterk afhankelijk van de productiecapaciteit van TSMC.

Deze sterke afhankelijkheid vormt een strategisch risico voor de VS, vooral gezien de nabijheid van TSMC tot het vasteland van China.

Door de beperkte alternatieven en de toenemende spanningen tussen China en de VS lopen Amerikaanse technologiebedrijven het risico op kwetsbaarheden in hun toeleveringsketen.

Bovendien worden geavanceerde chips gebruikt voor essentiële Amerikaanse militaire en infrastructurele systemen. Hierdoor ontstaan zorgen over de nationale veiligheid als gevolg van de grote afhankelijkheid van een buitenlandse fabrikant.

Tot nu toe zijn de aandelen van TSMC die in New York zijn genoteerd, dit jaar met meer dan 100% gestegen, in 2024.

Amerikaanse inspanningen om afhankelijkheid van TSMC te verminderen

De Amerikaanse overheid is zich bewust van de risico's die gepaard gaan met haar afhankelijkheid van TSMC en heeft maatregelen genomen om deze risico's aan te pakken via de CHIPS Act, een initiatief van miljarden dollars dat gericht is op het stimuleren van de binnenlandse halfgeleiderproductie.

TSMC heeft ook plannen aangekondigd om productiefaciliteiten in Arizona te bouwen.

Deze inspanningen stuiten echter op grote uitdagingen.

Het is niet te verwachten dat TSMC de meest geavanceerde chips de komende drie tot vier jaar op Amerikaanse bodem zal produceren. Tegen die tijd zijn die chips waarschijnlijk al verouderd.

Ondanks aanzienlijke investeringen zal de VS naar verwachting tegen het einde van het decennium nog maar 20% van de wereldwijde productie van geavanceerde chips voor zijn rekening nemen, een daling ten opzichte van 37% in 1990.

De Verenigde Staten zullen waarschijnlijk sterk afhankelijk blijven van TSMC voor de productie van geavanceerde chips, waardoor het land wordt blootgesteld aan risico's op het gebied van toeleveringsketen en veiligheid.

Wall Street blijft optimistisch over TSMC, met een consensus 'kopen'-rating en een dividendrendement van 1,24% op het moment van schrijven.

TSMC-aandelenrendement

De aandelen van TSMC zijn dit jaar met meer dan 70% gestegen en presteerden daarmee beter dan veel andere grote Aziatische technologiebedrijven.

De groei weerspiegelt het vertrouwen van beleggers in het AI-thema, aangezien Amerikaanse particuliere beleggers actief handelen in de American Depositary Receipts (ADR's) van TSMC.

Tijdens de eerste handelsdag stegen de ADR's van TSMC met 4,5% op het platform van Robinhood.

Ondertussen beperkten aandelen van Japanse fabrikanten van chipapparatuur zoals Lasertec Corp. hun verliezen na de winstaankondiging van TSMC.

Beleggers blijven echter voorzichtig na het recente rapport van ASML Holding NV, waaruit bleek dat de boekingen tegenvielen ten opzichte van de verwachtingen vanwege het tragere herstel in de mobiele en automobielsector.