Een zeer drukke veertien dagen

Het winstseizoen is deze week flink in beweging gekomen, nu vijf leden van de 'Magnificent Seven' verslag zullen uitbrengen.

Dit is een belangrijke tijd voor investeerders, aangezien deze vijf bedrijven samen een marktkapitalisatie hebben van meer dan 12 biljoen dollar.

Samen vertegenwoordigen ze ongeveer 25%, of een heel kwartaal, van de S&P 500. En dan hebben we het nog niet eens over NVIDIA, dat een marktkapitalisatie heeft van net geen $ 3,5 biljoen en op 20 november zijn rapport uitbrengt.

Of Tesla, dat vorige week zijn cijfers bekendmaakte en momenteel een waarde heeft van 810 miljard dollar.

Samen domineren al deze techgiganten de beleggingswereld al jarenlang. En we kunnen gerust stellen dat andere bedrijven volgen waar deze aandelen naartoe gaan.

Dinsdagavond steeg Alphabet (eigenaar van Google en YouTube) met ruim 7% nadat het de nieuwste cijfers publiceerde.

Een belangrijke maatstaf die het bedrijf een boost gaf, was een omzetgroei van 35% op jaarbasis in de cloud computing-divisie.

Woensdag komen er updates van Microsoft en Meta Platforms (voorheen Facebook), terwijl Apple en Amazon donderdag verslag uitbrengen.

FactSet berekende op vrijdag 25 oktober dat 37% van de S&P 500-deelnemers tot nu toe hun bevindingen hadden gerapporteerd.

Van hen overtrof 75% de winstverwachtingen, terwijl 59% dat deed op basis van de omzet. Met de overvloed aan winstrapporten die deze week worden verwacht, zullen we binnenkort zien of er veel verandering is in de cijfers.

FactSet berekende ook dat de toekomstige 12-maands P/E 21,7 was, wat boven de vijf- en tienjaarsgemiddelden ligt, maar weinig veranderd is ten opzichte van de laatste twee kwartalen. En er is meer... Natuurlijk zijn het niet alleen de tech-inkomsten die deze week in het nieuws komen.

Er zijn ook genoeg grote blue chips die zich melden.

Naast de winstcijfers van deze week houden beleggers ook collectief hun adem in, omdat ze vooruitkijken naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen op dinsdag 5 november en een monetair beleidsvergadering van de Federal Reserve slechts twee dagen later.

Maar eerst even het volgende.

Voorafgaand hieraan zijn er twee belangrijke updates die een directe maatstaf vormen voor de mate waarin de Fed haar dubbele mandaat vervult: het maximaliseren van de werkgelegenheid en het handhaven van de prijsstabiliteit.

De Core PCE, die op Halloween werd gepubliceerd, is de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed.

De afgelopen maanden is dit percentage langzaam gestegen.

Is dit een teken dat de inflatie niet, zoals de Fed volhoudt, weer op een duurzaam pad is naar haar 2%-doelstelling? Ondertussen is er deze vrijdag de laatste update over Non-Farm Payrolls.

Deze daalden in de zomer sterk en werden verantwoordelijk gehouden voor de paniek bij de Fed, die in september de belangrijkste Fed Funds-rente met 50 basispunten verlaagde, in plaats van de aanvankelijk verwachte 25 basispunten.

De kans op een renteverlaging van 25 basispunten in november is vrijwel 100%.

Maar als de inflatie stijgt en de werkgelegenheid stijgt, dan zou de kans op een nieuwe loonsverlaging in december wel eens tot nul kunnen dalen.

Ondertussen lijkt Trump een positief momentum te hebben als het gaat om de presidentsverkiezingen.

Volgens recente peilingen heeft hij nu een kleine voorsprong in alle zeven swing states.

Maar deze aanwijzingen vallen ruim binnen de geaccepteerde foutmarge.

Daarom blijft de race een kwestie van muntje opgooien en blijft de volatiliteit hoog.

(David Morrison is een Senior Market Analyst bij Trade Nation. De standpunten zijn zijn eigen.)