USD/TRY: Turkse lira op scherp terwijl de USD-carryhandel doorgaat

De Turkse lira bleef deze week onder druk staan, omdat investeerders reageerden op de inflatiecijfers van het land en de verkiezingen van dinsdag in de Verenigde Staten. De USD/TRY-wisselkoers noteerde een recordhoogte van 34,35, waarmee de winst tot nu toe dit jaar op 17% kwam.

Turkse inflatiegegevens

De wisselkoers USD/TRY steeg licht nadat uit een rapport van het Turkse statistiekbureau bleek dat de inflatie in september verder daalde.

De consumentenprijsindex (CPI) daalde van 2,97% in september naar 2,88% in oktober. Dat is hoger dan de mediane schatting van 2,60%.

Het daalde van 49,38% naar 48,60%, hoger dan de verwachte 48,2%. De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen, daalde van 49,1% naar 47,8% en van 3,6% naar 2,8% op YoY- en MoM-basis, respectievelijk.

Deze cijfers betekenen dat de Turkse inflatie de goede kant op gaat, aangezien de headline-inflatie eerder dit jaar piekte op 70%. De daling is echter niet zo snel als analisten hadden verwacht.

De gegevens betekenen dus dat de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) kan besluiten de rentetarieven langer dan verwacht ongewijzigd te laten.

Tijdens de laatste rentevergadering liet de bank de rente ongewijzigd op 50%, het niveau dat het grootste deel van het jaar heeft gestaan.

Positief is dat de Turkse economie het goed doet, geholpen door de robuuste toeristische sector. De meest recente gegevens lieten zien dat het land tussen januari en augustus 35,8 miljoen toeristen verwelkomde, een stijging van 7,1% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De meeste van deze toeristen kwamen uit Rusland en verhuisden naar Istanbul.

Ook de Turkse vastgoed- en productiesector doen het goed. Bedrijven melden een sterke vraag, vooral vanuit Rusland.

Lees meer: USD/TRY-analyse nu de Turkse lira de beslissende prijs nadert

Amerikaanse verkiezingen en de Fed

Het volgende belangrijke nieuws over de USD/TRY zijn de komende Amerikaanse algemene verkiezingen die op dinsdag plaatsvinden.

Dit worden opmerkelijke verkiezingen, omdat de markt nog steeds niet weet wie er gaat winnen. De peilingen in alle swing states houden gelijke tred.

De voorspellingsmarkt voorspelt dat Trump de verkiezingen zal winnen. Dit is echter nog een vrij nieuwe markt en het is onduidelijk of het accuraat zal zijn.

De verkiezingen vinden een dag voor de volgende Federal Reserve haar monetaire beleid bekendmaakt plaats. De meeste analisten verwachten dat de bank de rente voor de tweede opeenvolgende vergadering zal verlagen, aangezien de inflatie de goede kant op is gegaan, terwijl de arbeidsmarkt onder druk staat.

Uit de meest recente economische gegevens blijkt dat de consumentenprijsindex (CPI) is gedaald tot 2,4%, terwijl de PCE is gedaald tot 2,0%. Dit betekent dat beide landen dichter bij de doelstelling van 2% komen.

Uit meer gegevens blijkt dat het werkloosheidspercentage op 4,1% is gebleven, terwijl de economie in oktober slechts 12.000 banen creëerde.

De USD/TRY is een populaire ‘carry trade’ geworden, aangezien investeerders Amerikaanse dollars lenen om te investeren in Turkse activa. Ze ontvangen hierbij een rendement van meer dan 50%.

Technische analyse USD/TRY

USD/TRY-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de wisselkoers van de USD ten opzichte van de TRY de afgelopen maanden is gestegen en nu op een recordhoogte staat.

Deze prestatie is ontstaan omdat investeerders en Turkse burgers de Turkse centrale bank nog steeds niet vertrouwen. De meesten verwachten dat de bank uiteindelijk zal toegeven en de rente voortijdig zal verlagen.

Het USD/TRY-paar is boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gebleven. Het heeft echter een stijgend wigpatroon gevormd, wat wijst op een uiteindelijke terugval. Als dit gebeurt, kan het het supportniveau op 34 opnieuw testen voordat het jaar eindigt. Een beweging boven de bovenkant van de wig zal wijzen op meer winsten.