Waarom grondstoffen dalen na Trumps verkiezingsoverwinning

Grondstoffen, van edelmetalen tot industriële metalen en granen, daalden woensdag doordat de dollar steeg nadat Republikein Donald Trump de Amerikaanse verkiezingen had gewonnen.

Donald Trump won de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024 door vicepresident Kamala Harris te verslaan in een strijd waarbij de Republikeinen de controle over de Senaat kregen.

De prijzen van goud en zilver daalden woensdag fors, terwijl de prijzen van industriële metalen, koper en zink, elk met meer dan 1% daalden.

Tarwe en sojabonen stonden ook in het rood en daalden met meer dan 1%.

Deskundigen zijn van mening dat de eerste impulsieve reactie op het verkiezingsnieuws nog wel een paar sessies kan aanhouden, omdat beleggers over de hele wereld de uitslag moeten verwerken.

Industriële metalen krijgen zware klap

Metalen zoals koper, zink en aluminium noteerden woensdag allemaal in het rood, omdat de dollar steeg.

Een sterkere dollar zorgt ervoor dat grondstoffen die in dollar worden geprijsd, duurder worden voor kopers uit het buitenland. Hierdoor wordt de vraag beperkt en dalen de prijzen.

Volgens Ole Sloth Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, zal een tweede presidentschap van Trump waarschijnlijk leiden tot de beloofde tarieven op geïmporteerde goederen, met name uit China.

China is de grootste producent van basismetalen ter wereld en ook de grootste consument.

De metaalmarkt kampte de afgelopen maanden al met een zwakke vraag uit China.

De crisis in de Chinese vastgoedsector en de kwakkelende economie zorgen ervoor dat er niet alleen vraag is naar industriële metalen, maar ook naar olie en sieraden.

Trump heeft beloofd om algemene importheffingen van 60% op Chinese goederen in te voeren om de Amerikaanse productie te stimuleren.

Op het moment van schrijven was het driemaandelijkse kopercontract op de London Metal Exchange bijna 2% gedaald naar $9.555 per ton. Het zinkcontract op de LME was 1,5% gedaald naar $3.063,50 per ton.

De prijzen van basismetalen zouden echter enige steun kunnen krijgen van de vierdaagse bijeenkomst van het Chinese Nationale Volkscongres, die maandag is begonnen.

Het invloedrijke politieke orgaan zal waarschijnlijk een aantal stimuleringsmaatregelen voorstellen om de economie van Peking te ondersteunen.

Edelmetalen dalen

Goud en zilver daalden woensdag beide doordat de sterkere dollar het sentiment van beleggers drukte.

Goud heeft een geweldig jaar achter de rug en een zelfs significant septemberkwartaal. Prijzen op COMEX zijn dit jaar met meer dan 30% gestegen, terwijl ze alleen al in het septemberkwartaal met 15% zijn gestegen.

De eerste reacties op Trumps overwinning van dinsdag zorgden er echter voor dat de rendementen op staatsobligaties en de dollar stegen, waardoor de opmars van goud stokte.

Haresh Menghani, auteur bij Fxstreet.com, zei in een rapport:

Na de eerste reactie verwachten experts dat de goudprijs weer zal stijgen.

Een tweede overwinning voor Trump betekent dat hij belastingverlagingen en tariefheffingen zal doorvoeren. Meer tarieven, met name gericht op China, zouden de weg kunnen vrijmaken voor een handelsoorlog, net als die tijdens Trumps eerste presidentschap.

Dit zou op de langere termijn betekenen dat er meer vraag zou ontstaan naar veilige havens voor grondstoffen zoals goud en zilver.

Hansen van Saxo Bank merkte op:

Op het moment van schrijven bedroeg de COMEX-goudprijs $ 2.734,15 per ounce, een daling van 0,6%, terwijl de prijs van zilver $ 32,415 per ounce bedroeg, een daling van 1,1% ten opzichte van de vorige slotkoers.

Granen en sojabonen in het rood

De prijzen van termijncontracten voor belangrijke granen zoals tarwe en maïs daalden woensdag fors.

Ook de sojabonenprijzen daalden doordat de sterkere dollar het sentiment op de landbouwmarkten bleef beïnvloeden.

Op het moment van schrijven waren de Amerikaanse tarwe futures op de Chicago Board of Trade 564,88 cent, een daling van 1,2%. De prijs van sojabonen was ook 1,4% gedaald tot 986,75 cent.

Amerikaanse maïs futures stonden woensdag ook iets lager.

Deskundigen zijn van mening dat een handelsoorlog met China ernstige gevolgen kan hebben voor de Amerikaanse export.

Als Trump strenge sancties tegen China oplegt, is een handelsoorlog onvermijdelijk.

Hansen zei:

Hoewel Peking de sojabonenexport vanuit de VS heeft verminderd, is het product nog steeds het grootste agrarische product dat naar China wordt geëxporteerd.

Onderbrekingen in de olievoorziening

Ondertussen daalden de olieprijzen ook sterk vanwege de sterkere dollar.

Bovendien zou de wereldwijde olievoorziening nog verder verstoord kunnen worden als Trump besluit de sancties tegen Iran te verscherpen.

Iran levert ongeveer 4% van de olie in de wereld, en het grootste deel daarvan wordt afgenomen door China. Hoewel Teheran al onder sancties stond, was de regering-Biden niet erg streng geweest voor de export van het land.

Dat zou kunnen veranderen nu Trump aan de macht is. Olieprijzen zouden dus op korte termijn kunnen stijgen.

Trumps pro-boorbeleid en de waarschijnlijkheid dat hij de sancties op de Russische olie-export zal versoepelen, zijn echter negatief voor de olieprijzen.

Het vooruitzicht van meer olieproductie in het land onder Trump drukt nu al op het sentiment op de markt.