Dreigende tarieven werpen een schaduw over de economische groei van de VS

De door Donald Trump voorgestelde tarieven dreigen de economische groei van de VS tot 2026 aanzienlijk te belemmeren, waarschuwt Seth Carpenter, hoofdeconoom wereldeconomie bij Morgan Stanley.

Het plan van de verkozen president om ingrijpende tarieven op te leggen, variërend van 10% tot 20% op alle importen en maar liefst 60% tot 100% op goederen uit China, heeft geleid tot zorgen over de mogelijke gevolgen voor de Amerikaanse economie.

Tijdens het presidentiële debat in september presenteerde Trump deze tarieven als een mechanisme om geld los te weken bij concurrerende landen.

Timing en omvang: sleutelfactoren voor economische impact

De timing en snelheid van de invoering van de tarieven zijn van cruciaal belang.

Een plotselinge, algehele invoering zou een "grote negatieve schok" voor de economie kunnen betekenen, waarschuwde Carpenter in een interview met Sri Jegarajah van CNBC tijdens de jaarlijkse Asia Pacific Summit van Morgan Stanley in Singapore.

Hoewel Morgan Stanley in zijn basisscenario uitgaat van een geleidelijkere uitrol in 2025, voorziet Carpenter een stijging van de inflatie, gevolgd door een aanzienlijke daling van de Amerikaanse groei tot en met 2026, als gevolg van de tarieven en andere beleidsbeslissingen.

"Vanaf 2026 denken we dat de groei in de VS flink zal afnemen vanwege die tarieven en een aantal andere beleidsmaatregelen", aldus hij.

Hij benadrukte de duidelijke negatieve gevolgen van zulke maatregelen: "Heel duidelijk, tarieven stuwen de inflatie op. Heel duidelijk, tarieven zijn een rem op de groei van de VS, niet alleen voor de landen waar de tarieven op worden geheven."

Inflatiedruk in meerdere sectoren

Mark Malek, CIO bij Siebert, benadrukt de mogelijke inflatoire effecten van de voorgestelde tarieven, vooral wanneer deze bovenop de bestaande tarieven van de regering-Biden worden gelegd.

Sectoren als auto's, consumentenelektronica, machines, bouw en detailhandel kunnen te maken krijgen met aanzienlijke prijsstijgingen.

Het door Trump voorgestelde tarief van 60% op Chinese goederen, gecombineerd met Bidens bestaande tarief van 100% op in China geproduceerde elektrische voertuigen, zou "een aanzienlijke impact" hebben op de auto-industrie, merkte Malek op.

Een universeel importtarief van 10% op consumentenelektronica zou de kosten voor bedrijven als Tesla, Microsoft en Apple doen stijgen, wat waarschijnlijk tot hogere prijzen voor consumenten zou leiden.

Impact op renteverlagingen en groei

De mogelijke opleving van de inflatie als gevolg van deze tarieven zou ook van invloed kunnen zijn op het monetaire beleid van de Federal Reserve.

Ben Emons, Chief Investment Officer en oprichter van FedWatch Advisors, denkt dat de markten de renteverlagingen voor 2025 mogelijk volledig kunnen uitprijzen als er ingrijpende tarieven worden ingevoerd.

Bovendien waarschuwt hij dat de tarieven de economische groei kunnen 'beperken'.

Dit gebeurt op een moment dat de inflatie, die in oktober weliswaar licht steeg met 2,6% ten opzichte van het voorgaande jaar, afneemt. Dit heeft de Federal Reserve ertoe aangezet de rente te verlagen.