Goldman Sachs en Jefferies herhalen 'Kopen' voor deze twee FMCG-aandelen die op weg zijn naar groei

De groeiende afhankelijkheid van welzijnsgerichte mandaten tijdens de onlangs afgesloten deelstaatverkiezingen in India, samen met een verwachte stijging van de vraag in de winter, heeft de aandacht gevestigd op FMCG-aandelen.

Hoewel de vraag in stedelijke gebieden een probleem blijft, zal de opname van winterportefeuilles in november de sector in de komende maanden waarschijnlijk een impuls geven.

Er zijn groeimogelijkheden ontstaan, met name op plattelandsmarkten, voor een aantal Indiase FMCG-aandelen, waarbij Colgate-Palmolive (India), Britannia, Bikaji, Hindustan Unilever en Emami als de grootste begunstigden naar voren komen. Analisten verwachten ook winsten voor Marico, Godrej Consumer, ITC, Varun Beverages en Dabur.

Wereldwijde makelaars hebben zich gericht op twee grote FMCG-bedrijven, wat een stijgingspotentieel van 10-18% zou kunnen opleveren.

'Kopen'-beoordeling op Marico

Goldman Sachs heeft het Koop-advies voor Marico herhaald en een koersdoel van ₹720 toegekend. Dit vertegenwoordigt een potentiële stijging van 10% ten opzichte van de huidige marktprijs van ₹650.

Ondanks de lastige macro-economische omstandigheden is Marico erin geslaagd om groei te behouden, aangestuurd door haar vlaggenschipmerk Parachute, dat marktaandeel blijft winnen, ondanks aanhoudende inflatie van de inputkosten.

Het Saffola-portfolio van het bedrijf is uitgegroeid tot een belangrijke groeimotor, met name in het segment voedingsmiddelen en digitaal georiënteerde merken. Dit segment laat een sterke groei zien en de winstgevendheid neemt toe.

In het segment eetbare oliën heeft de prijsgestuurde groei de prestaties van Marico verder versterkt.

De categorie Value-Added Hair Oils (VAHO) blijft echter een zwakkere categorie, hoewel deze niet langer een significante belemmering vormt voor de algehele groei van het bedrijf.

De inflatie van kopra heeft de marges licht beïnvloed, maar Marico is goed gepositioneerd om de trend vast te houden.

De aandelen van Marico hebben een sterk rendement opgeleverd, met een stijging van 24,26% in het afgelopen jaar en 301,27% in de afgelopen tien jaar.

Het bedrijf betaalt ook consequent dividend uit en keert in maart 2024 ₹6,50 per aandeel uit aan aandeelhouders.

Met een marktkapitalisatie van ₹84.172,39 crore op 27 november blijft Marico een belangrijke speler in de FMCG-sector.

'Kopen'-beoordeling voor Colgate-Palmolive

Jefferies handhaaft het Koop-advies voor Colgate-Palmolive en stelt een koersdoel van ₹3.570 vast, een stijging van 18% ten opzichte van de huidige koers van ₹3.019.

De strategie van het bedrijf is erop gericht om consumenten aan te moedigen meer te kopen en hun consumptie per hoofd van de bevolking te verhogen, vooral in stedelijke markten.

Initiatieven zoals het promoten van tweemaal daags poetsen en het vergroten van het bewustzijn over mondgezondheid op het platteland ondersteunen de groei van de organisatie.

Het management van Colgate streeft naar een evenwicht tussen volume, mix en prijsgroei.

Hoewel de stedelijke groei is vertraagd en het herstel op het platteland is gestagneerd, blijft het bedrijf optimistisch over een evenwichtige aanpak om de toekomstige prestaties te verbeteren.

Daarnaast richt Colgate zich nu ook op andere producten dan mondverzorging. Het bedrijf onderzoekt mogelijkheden op het gebied van persoonlijke verzorging door gebruik te maken van de portefeuille van het wereldwijde moederbedrijf.

Deze inspanningen omvatten interventies in de gehele waardeketen, van productinnovatie, verpakking, reclame tot distributie.

Terwijl Jefferies en Nuvama Institutional Equities optimistisch zijn over de strategieën van Colgate-Palmolive, zijn internationale effectenmakelaars zoals Goldman Sachs en Citi voorzichtig over de winstgroei van het bedrijf op korte termijn.

Citi merkt op dat de consumptietrends in stedelijke gebieden zwak blijven, wat wijst op een algemene vertraging van de discretionaire bestedingen.

FMCG-sector kampt met gedempte vraag

De FMCG-sector in India kampt de afgelopen maanden met een gematigde vraag vanwege de zwakke feestdagenverkoop, de consumptiedruk in de steden en de late winterse omstandigheden die de verkoop van seizoensproducten beïnvloeden.

Zware regenval en toegenomen concurrentie zorgden voor een verdere daling van de omzetgroei in het tweede kwartaal.

Er wordt echter verwacht dat de sector zich de komende maanden zal herstellen, waarbij de opname van winterportefeuilles in november waarschijnlijk een impuls zal geven.

Ondanks de uitdagingen op de korte termijn blijven analisten optimistisch over de groei op de lange termijn, gedreven door strategische initiatieven en een sterke merkwaarde bij belangrijke spelers zoals Marico en Colgate-Palmolive.