Analyse: VS kan moeite krijgen om Canadese olie te vervangen als Trump tarieven invoert

De VS zouden het moeilijk kunnen krijgen om de ruwe olie-import uit Canada en Mexico te vervangen als president-elect Donald Trump hoge tarieven op beide landen oplegt.

In een nog veel erger scenario moeten de raffinaderijen in de VS mogelijk forse verliezen incasseren om olie uit deze twee landen te importeren.

Er is veel gespeculeerd nadat er berichten verschenen dat Trump waarschijnlijk een tarief van 25% zal heffen op goederen die uit Canada en Mexico worden geïmporteerd.

Wat het interessant maakt, is dat in deze rapporten ook staat dat de tarieven van toepassing zullen zijn op ruwe olie die uit deze twee landen wordt geïmporteerd.

Leveringen uit Canada en Mexico kunnen niet worden vervangen.

Volgens experts kunnen de olie-importen uit deze twee landen, met name Canada, niet worden vervangen in termen van kwaliteit of kwantiteit.

Volgens gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration importeerde het land in de eerste acht maanden van 2024 6,64 miljoen vaten ruwe olie per dag.

Volgens de gegevens werden in de eerste acht maanden van dit jaar 4,08 miljoen vaten per dag uit Canada en 478.000 vaten per dag uit Mexico geïmporteerd.

"Canada is daarmee veruit de belangrijkste leverancier van olie aan de VS, Mexico staat op de tweede plaats", aldus Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG.

De president-elect Trump is voorstander van meer productie van olie en gas in de VS.

“Het is echter onmogelijk om deze volumes op korte termijn te vervangen door de binnenlandse productie op te voeren, vooral omdat de lichte, zwavelarme Amerikaanse schalieolie sowieso geen adequaat alternatief is voor de zware, zwavelrijke soorten olie uit Canada en Mexico”, aldus Fritsch.

De olieproductie in de VS ligt al dicht bij recordniveaus. Volgens gegevens van het EIA bedroeg de olieproductie in de week die eindigde op 29 november 13,513 miljoen vaten per dag.

De VS is zowel de grootste producent als de grootste consument van ruwe olie.

Beperkte opties voor Amerikaanse raffinaderijen

"Tarieven veranderen het aanbod en de vraag naar ruwe olie niet, ze beperken alleen de keuzes voor Amerikaanse raffinaderijen", vertelde Rohit Rathod, senior olie-marktanalist bij Vortexa, aan Invezz.

Rathod zei dat raffinaderijen de Canadese vaten konden aanvullen door minder Amerikaanse zoete ruwe olie te exporteren, wat het voor de raffinaderijen moeilijk zal maken om optimaal te functioneren.

Een andere dure optie is om ruwe olie uit Latijns-Amerika en lange-afstandsvaten uit het Midden-Oosten te importeren.

Rathod merkte op:

In de VS worden zware soorten ruwe olie gewonnen in de Golf van Mexico, waar de productie al jarenlang stagneert.

Volgens Commerzbank is het niet mogelijk om ruwe olie uit andere landen te importeren.

“Venezuela moet om voor de hand liggende redenen worden uitgesloten als mogelijke leverancier van zware ruwe olie. Hetzelfde geldt voor Rusland en Iran”, aldus Fritsch.

De invoer van olie uit Saoedi-Arabië door de VS zou kunnen worden uitgebreid.

“Maar zelfs in de piekperiode van ongeveer 20 jaar geleden waren de importcijfers nog maar de helft van de huidige importcijfers van olie uit Canada.

Bovendien doet zich hier ook het probleem van de wisselende kwaliteit voor”, aldus Fritsch.

Zware tol voor raffinaderijen en consumenten

Als de olieleveringen uit Canada en Mexico niet kunnen worden vervangen, zullen de Amerikaanse raffinaderijen de hoge tarieven moeten betalen of zullen de leveranciers uit die twee landen hun prijzen aanzienlijk moeten verlagen, aldus de Duitse bank.

“Het zal waarschijnlijk een combinatie van beide worden,” aldus Fritsch.

Dit zou leiden tot een stijging van de kosten voor de verwerking van olie in de VS en zou ook de brandstofprijzen voor consumenten duurder maken.

Vooral in het Amerikaanse Midwesten, waar raffinaderijen sterk afhankelijk zijn van Canadese leveringen, zullen de benzineprijzen stijgen.

"Dit zal leiden tot hogere benzineprijzen in deze markten (het Amerikaanse Midwesten) en tot slechte winstmarges voor raffinaderijen, wat mogelijk tot sluitingen kan leiden", aldus Rathod.

De Amerikaanse consumenten zijn erg gevoelig voor de benzineprijzen. Het is daarom moeilijk voor te stellen dat de overheid zo'n hoge tarieven op Canada en Mexico zal heffen.

Rathod zei dat de kans op invoerrechten op Canada en Mexico zeer klein is.

Commerzbank-directeur Fritsch zei in dezelfde trant dat het onwaarschijnlijk is dat de VS een dergelijk tarief zou invoeren, “omdat anders Trumps doel om goedkope energie in de VS te garanderen in gevaar zou komen”.

Rathod denkt echter dat Mexico niet zo erg getroffen zal worden als Trump daadwerkelijk doorgaat met deze tarieven.

"Mexico kan deze tarieven vermijden door te exporteren naar Europese en Aziatische kopers en een deel van de vaten uit het Midden-Oosten die naar deze markten gaan, vrij te maken", aldus de analist.

Bovendien kan de TMX-pijpleiding (Trans Mountain Expansion) enigszins helpen, maar is deze beperkt door de beperkingen van de schepen in Vancouver en de capaciteit van de pijpleiding. Om hun vaten te legen, zullen Canadese verkopers dus kortingen moeten aanbieden aan Amerikaanse kopers, aldus Rathod.