Analyse: Hoe de toenemende olieproductie in de VS het marktaandeel van OPEC kan aantasten

De Organisatie van de Olie-exporterende Landen en haar bondgenoten vrezen dat ze nog meer marktaandeel zullen verliezen aan de stijgende olieproductie in de VS, aldus een bericht van Reuters.

De stijgende olieproductie in de VS zal waarschijnlijk ook de inspanningen van OPEC+ om de olieprijzen te ondersteunen, bemoeilijken.

Bovendien zou de verwachting van meer Amerikaanse productie in de komende jaren kunnen betekenen dat er minder ruimte is voor de kartel om volgend jaar door te gaan met de geplande productieverhogingen.

OPEC en haar bondgenoten pompen bijna de helft van de wereldwijde olieproductie. De kartel heeft de geplande productiestijging voor volgend jaar uitgesteld, omdat de wereldwijde vraag nog steeds zwak is.

De beslissing van OPEC had meer te maken met het ondersteunen van de olieprijzen. De prijzen hingen de afgelopen maanden rond de $ 70-$ 75 per vat.

"Ik denk dat een terugkeer van Trump goed nieuws is voor de olie-industrie, met mogelijk minder strenge milieubeleid", vertelde een afgevaardigde van een OPEC+-lidstaat, een bondgenoot van de VS, aan Reuters.

"Maar we kunnen een hogere productie in de Verenigde Staten zien, wat niet goed voor ons is."

Stevige productievermindering door OPEC

Eerder deze maand verlengde de groep de vrijwillige productiebeperking van 2,2 miljoen vaten per dag met drie maanden, tot eind maart.

De OPEC had gepland om vanaf januari een deel van de productiebeperkingen op te heffen. Door de slechte vraag, met name in China, en de dalende olieprijzen besloot de organisatie echter de verhoging uit te stellen.

Sinds september heeft OPEC deze vrijwillige bezuinigingen, die voornamelijk door landen als Saoedi-Arabië en Rusland worden gedragen, meerdere keren verlengd.

Het kartel heeft ook de al langer bestaande productievermindering van 3,65 miljoen vaten per dag verlengd tot eind 2026.

Deze uitbreidingen wijzen op een uiterst kwetsbare oliemarkt, waarbij de vraag in de grootste importeur, China, stagneert.

Tegelijkertijd heeft OPEC+ een geschiedenis van onderschatting van de winst in de Amerikaanse olieproductie. Dit werd duidelijk tijdens de Amerikaanse schalieolie-boom meer dan tien jaar geleden, die het land in staat stelde de grootste producent te worden.

Een verdere toename van de productie in de VS, terwijl OPEC zich houdt aan de stevige productievermindering, zou de inspanningen voor hogere olieprijzen kunnen ondermijnen.

Dit zal naar verwachting een negatieve impact hebben op de inkomsten van het kartel, aangezien de meeste leden van de alliantie afhankelijk zijn van inkomsten uit de olie-export.

Wat betekent Trump voor de olievoorziening in de VS?

Deskundigen verwachten dat het presidentschap van Donald Trump op korte termijn minder effect zal hebben op de Amerikaanse olieproductie.

"Amerikaanse olieproducenten zullen meer afhankelijk zijn van de prijs en aangezien de wereldwijde markt in 2025 goed voorzien zal zijn, zullen Amerikaanse olieproducenten weinig reden hebben om hun booractiviteiten aanzienlijk op te voeren", aldus Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group.

Volgens een energie-enquête van de Federal Reserve van Dallas en een energie-enquête van de Federal Reserve van Kansas hebben producenten in de VS een olieprijs van ongeveer $ 64 per vat nodig om hun activiteiten te kunnen voortzetten.

De prijs van de Amerikaanse referentieolie West Texas Intermediate lag rond de $ 70 per vat.

Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration zal de productie van ruwe olie in 2025 naar verwachting gemiddeld rond de 13,5 miljoen vaten per dag liggen, wat een record is.

De groei van de productie zal echter veel langzamer verlopen dan voor de COVID-19-pandemie.

Patterson zei:

De regering Biden heeft de verkoop van leasecontracten op federaal land verminderd en de royaltybetalingen en obligatievereisten voor productie op federaal land verhoogd.

"Als we het aantal nieuwe huurovereenkomsten vergelijken dat is afgesloten tijdens de eerste drie jaar van Trumps ambtstermijn, dan komt dat neer op meer dan 4.000," voegde Patterson toe.

In de eerste drie jaar van Biden werden er iets meer dan 1.400 nieuwe huurovereenkomsten afgesloten, aanzienlijk minder dan in de eerste drie jaar van Trump.

Wereldwijde aanvoer neemt toe

De Internationale Energieorganisatie schatte vorige week dat de wereldwijde olielevering in 2025 waarschijnlijk met 1,9 miljoen vaten per dag zal toenemen.

Volgens het IEA zal er een groei van 1,5 miljoen vaten olie per dag worden verwacht van landen als de VS, Guyana, Argentinië, Canada en Brazilië.

De IEA verwacht dat de olielevering in de VS volgend jaar met 3,5% zal toenemen, sneller dan die van OPEC+.

Tegen deze achtergrond zou een presidentschap van Trump de productie in de komende jaren verder kunnen stimuleren en een groter marktaandeel kunnen veroveren van OPEC en haar bondgenoten.

"De VS heeft echter geen reservecapaciteit", vertelde Bob McNally, president van Rapidan Energy Group en voormalig ambtenaar van het Witte Huis, aan Reuters.