Herstel van Alibaba-aandelen blijft uit, maar in 2025 komt er een comeback

De aandelenkoers van Alibaba blijft onder druk staan, omdat er nog steeds zorgen zijn over de groeitraject. In oktober steeg de koers van BABA naar $ 117 toen Beijing stimuleringsmaatregelen aankondigde, maar daarna daalde de koers weer naar $ 85. Zal de aandelenkoers van BABA in 2025 weer gaan stijgen?

Geen groeiverhaal meer, omdat de tegenwind aanhoudt

Alibaba werd lange tijd vergeleken met Amazon, omdat hun bedrijven bijna identiek waren. Ze zijn allebei grote spelers in de e-commerce-industrie en hun uitbreiding naar het aanbieden van cloudcomputingoplossingen heeft zich uitbetaald.

De twee bedrijven zijn echter uit elkaar gegroeid. Amazon is na Apple, NVIDIA, Microsoft en Alphabet het vijfde grootste bedrijf. Het heeft een beurswaarde van meer dan $ 2,4 biljoen.

Alibaba daarentegen is met 72% gedaald ten opzichte van het hoogste punt ooit en is van het grootste bedrijf van China naar de achtste plek gezakt. Grote Chinese bedrijven als Tencent, ICBC, Kweichow Moutai en de Agricultural Bank of China zijn het voorbijgestreefd.

Deze afwijking is vooral te wijten aan het Chinese beleid ten aanzien van technologiebedrijven en de vertraging van hun groei. China beëindigde in 2024 een onderzoek naar de activiteiten van het bedrijf en drong erop aan dat het bedrijf enkele door China als oncompetitief beschouwde praktijken zou veranderen.

Uit de jaarlijkse resultaten van Alibaba blijkt dat de omzet van het bedrijf is gestegen van $ 71,9 miljard in het boekjaar dat eindigde in maart 2020 naar $ 130 miljard in het afgelopen boekjaar. Hoewel dat een goede prestatie is, steeg de omzet van Amazon in dezelfde periode van $ 280 miljard naar $ 578 miljard.

Andere Chinese bedrijven hebben het in dezelfde periode ook goed gedaan. De omzet van JD.com steeg van $ 82 miljard naar $ 152 miljard, mede dankzij het merk Temu.

Analisten verwachten dat de groei van Alibaba de komende jaren zal blijven stagneren vanwege de aankomende handelsoorlog met Donald Trump en de verslechterende Chinese economie. De meeste economen hebben de jaarlijkse economische groeivoorspelling voor China verlaagd, omdat de detailhandelsverkopen zwak blijven.

Problemen met cloud computing

De aandelenkoers van Amazon is vooral gestegen omdat de betrouwbare cloudcomputingactiviteiten het vertragende of onstabiele sector hebben gecompenseerd.

De omvang van de activiteiten van Alibaba Cloud is niet even groot. Volgens analisten heeft het bedrijf een marktaandeel van 4%, na AWS, Azure en Google Cloud.

De belangrijkste reden hiervoor is dat Alibaba geen marktaandeel heeft weten te veroveren in andere landen, waar Amerikaanse bedrijven de dienst uitmaken.

Uit de meest recente resultaten blijkt dat de omzet van Alibaba's cloud met 7% is gestegen tot meer dan 29 miljard RMB, terwijl Microsoft en Amazon een groeipercentage van meer dan 10% hebben gerealiseerd.

De omzet van Taobao en Tmall Group steeg slechts met 1%, terwijl Alibaba International Digital Commerce met 29% groeide. Hoewel deze groei indrukwekkend was, leed de divisie een negatief aangepast EBITDA-verlies van meer dan 2,9 miljard RMB.

Analisten verwachten dat de omzet van Alibaba de komende jaren met een enkelcijferig percentage zal groeien. Voor dit jaar wordt een groei van 6,24% verwacht, gevolgd door 8,50% in het volgende boekjaar.

Het management van Alibaba heeft hard gewerkt om de aandelenkoers te verhogen. Zo heeft het miljarden uitgegeven aan het terugkopen van eigen aandelen, waardoor het aantal uitstaande aandelen is gedaald van meer dan 2,6 miljard in 2021 naar 2,32 miljard vandaag de dag. Deze inkopen hebben geholpen om de winst per aandeel te verhogen door het aantal uitstaande aandelen te verminderen.

Analyse van de aandelenkoers van Alibaba

BABA-aandelenkoersgrafiek via TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de BABA-aandelenkoers de afgelopen twee jaar is geconsolideerd. Hij is gebleven tussen de belangrijkste steun op $ 56,60 en de weerstand op $ 120. De bovenkant was opmerkelijk omdat het het 23,6% retracementniveau was. Het was ook de hoogste swing op 23 januari, waardoor het de bovenkant werd van het oplopende driehoekspatroon.

De aandelenkoers van Alibaba zal daarom waarschijnlijk in 2025 herstellen. Deze herstel zal worden bevestigd als de aandelenkoers boven de bovenkant van de driehoek stijgt naar $ 115. Als dit gebeurt, zal het volgende doel om in de gaten te houden $ 182 zijn, het 50% retracementniveau dat ongeveer 115% boven het huidige niveau ligt. Dit verklaart waarschijnlijk waarom Michael Burry actief BABA-aandelen heeft gekocht.