HSBC voorspelt 21% stijging van Chinese aandelen in Hongkong in 2025

De aandelenmarkt van Chinese bedrijven die genoteerd staan in Hongkong, is klaar voor een ommekeer. HSBC voorspelt een stijging van 21% van de Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) in 2025.

Volgens strategen van HSBC, waaronder Herald van der Linde en Prerna Garg, is dit optimisme te danken aan gunstige beleidswijzigingen in China en de verbeterde economische omstandigheden.

Het jaareindedoel van de bank voor de HSCEI is nu 8.800, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de eerdere schatting van 8.610.

Deze herziene prognose weerspiegelt het groeiende vertrouwen van beleggers, nu Peking beslissende stappen zet om de economie te stabiliseren, deflatiegevaren te bestrijden en de consumptie te stimuleren.

Maatregelen zoals lagere rentetarieven en initiatieven om de vastgoedsector te revitaliseren hebben een cruciale rol gespeeld bij het hermodelleren van het marktsentiment.

Volgens analisten zorgt dit voor een omgeving die gunstig is voor een breder economisch herstel en ondersteunt het de belangen van lokale en wereldwijde investeerders in de regio.

Hongkong is geüpgraded, India is gedegradeerd

De strategen van HSBC hebben hun regionale ratings aangepast. Ze hebben Hong Kong geüpgraded naar overgewicht en India naar neutraal.

Deze verschuiving benadrukt de tegengestelde vooruitzichten voor de twee economieën.

Hongkong wordt gezien als een begunstigde van de stabilisatiepogingen van Peking, terwijl India te maken krijgt met uitdagingen zoals een tragere binnenlandse groei en overschatte waarderingen, die de opbrengsten in het komende jaar kunnen belemmeren.

Chinese aandelen, ondanks hun recente daling - die blijkt uit de 19% daling van de MSCI China Index ten opzichte van het piekniveau in oktober - zouden op gang moeten komen.

Beleggers houden de vergadering van het Nationale Volkscongres in maart nauwlettend in de gaten, in afwachting van de groeidoelstellingen en verdere beleidsaankondigingen.

Volgens analisten kan een beter dan verwachte routekaart van Peking de interesse in aandelen die genoteerd staan op de beurs van Hongkong weer aanwakkeren.

Daarentegen is de rally van India in de Nifty 50-index afgenomen door zwakkere bedrijfsresultaten en een afname van buitenlandse investeringen.

De Indiase overheid heeft onlangs haar groeivoorspelling naar beneden bijgesteld tot een niveau dat niet meer is gezien sinds de pandemie. Dit versterkt de voorzichtige houding van HSBC.

Verschillende visies op de markt

Het optimisme van HSBC over aandelen van Chinese bedrijven die genoteerd staan op de beurs van Hongkong staat in contrast met het pessimistische vooruitzicht van concurrenten als Goldman Sachs en Morgan Stanley.

Goldman Sachs verlaagde in november het advies voor Hongkong naar onderwogen, vanwege de aanhoudende zwakte in de vastgoed- en detailhandelssector.

Morgan Stanley maakt zich eveneens zorgen over deflatie- en geopolitieke spanningen die de groei van Chinese aandelen kunnen remmen.

Naast Hongkong heeft HSBC de aandelen van Zuid-Korea geüpgraded naar neutraal. De recente daling van de markt wordt gezien als een aantrekkelijk instapmoment.

Ondanks de voortdurende politieke veranderingen verwacht de bank dat deze ontwikkelingen waarschijnlijk geen invloed zullen hebben op de winst van bedrijven.

Nu de beleidsinitiatieven in China steeds meer vorm krijgen, weerspiegelt het debat tussen wereldwijde beleggingsbedrijven een bredere onzekerheid over het tempo en de duurzaamheid van het economische herstel van het land.

Hoewel HSBC de 20 biljoen dollar aan spaargeld van huishoudens als een stabiliserende factor beschouwt, blijven sceptici zich zorgen maken over mogelijke deflatie-spiraals die doen denken aan Japan in de jaren negentig.

De houding van HSBC duidt echter op vertrouwen in het vermogen van Peking om deze economische tegenwind effectief te doorstaan, wat Hong Kong mogelijk een strategisch voordeel kan opleveren.