Parker Hannifin, 3M en zes andere fabrikanten die naar verwachting in 2025 zullen groeien

Hoewel de Amerikaanse economie veerkrachtig is gebleken met een sterke groei van het bbp, zijn de aandelen van de maakindustrie achtergebleven bij de bredere marktindices. Analisten denken echter dat de sector in 2025 een ommekeer zal maken.

In 2024 leverde de Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI), die de sector volgt, een rendement van 17% op, wat achterbleef bij de indrukwekkende winst van 25% van de S&P 500.

Volgens de Purchasing Managers Index (PMI) van het Institute for Supply Management (ISM) heeft de productieactiviteit het afgelopen jaar in 11 van de 12 maanden te maken gehad met een krimp.

De PMI-cijfers van december, die op 49,3 uitkwamen, waren weliswaar hoger dan de 48,4 van november, maar bleven onder de grens van 50 punten die een expansie aangeeft.

Er zijn echter veel factoren die erop wijzen dat de productiesector in 2025 weer op het goede spoor komt.

Optimisme over de gezondheid van de Amerikaanse economie: een belangrijke factor

Een van de belangrijkste factoren die het optimisme aanwakkeren, is de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie.

Chris Senyek, analist bij Wolfe Research, merkt op dat de reële BBP-groei naar verwachting in 2025 zal stijgen tot 2,5%. Dit wordt ondersteund door sterke consumptieve bestedingen en een robuuste arbeidsmarkt, die vrijdag nog een boost kreeg door het laatste banenrapport.

Hoewel de kortetermijnrente waarschijnlijk niet sterk zal dalen, wordt verwacht dat de financiële omstandigheden zullen versoepelen in vergelijking met de voorgaande twee jaar.

De overtollige voorraad, een probleem dat nog voortduurt sinds de verstoringen in de tijd van COVID, wordt gestaag afgewerkt.

Deze normalisatie in de toeleveringsketens zal naar verwachting de weg effenen voor een meer evenwichtige productieactiviteit. In een recent rapport zei Senyek:

Veranderingen in de toeleveringsketen stimuleren de binnenlandse productie

De Covid-19-pandemie heeft de manier waarop bedrijven naar wereldwijde toeleveringsketens kijken, fundamenteel veranderd.

Veel bedrijven die zich ooit hebben gecommitteerd aan wereldwijde inkoop, geven nu prioriteit aan lokale productie om verstoringen en geopolitieke risico's te voorkomen.

Deze verschuiving heeft een golf van binnenlandse investeringen op gang gebracht, met name in bouw- en productieprojecten.

Bron: Barron's

David Wagner, portefeuillebeheerder bij Fidelity, benadrukte deze trend in zijn vooruitzichten voor 2025.

De waarde van de projecten die sinds 2020 zijn aangekondigd, bedraagt ongeveer 1,9 biljoen dollar. Slechts een kwart van deze projecten is in de bouwfase terechtgekomen. Dat betekent dat het grootste deel van dit werk nog moet worden uitgevoerd.

Aandelen met een korte cyclus staan in de schijnwerpers

Nu de productie weer aantrekt, verwachten analisten dat aandelen met een korte cyclus (aandelen van bedrijven die onderdelen en componenten produceren die vaak opnieuw worden besteld) beter zullen presteren.

Deze bedrijven zijn beter in staat om te profiteren van een opleving in de productieactiviteit dan bedrijven die afhankelijk zijn van dure duurzame goederen.

Enkele voorbeelden zijn:

3M (MMM): 3M staat bekend om zowel consumenten- als industriële producten en zag in 2024 een winst van 51% dankzij verbeterde marges en een herziening van het management.

Met een prijs-winstverhouding (P/E) van 17 voor 2025 blijft het aandeel aantrekkelijk geprijsd in vergelijking met de S&P 500.

Parker Hannifin (PH): Parker Hannifin is gespecialiseerd in componenten voor motoren en vliegtuigen en boekte vorig jaar een groei van 39%.

De 30 jaar durende geschiedenis van groei van de vrije kasstroom en de blootstelling aan luchtvaart na Covid maken het tot een betrouwbare keuze.

Stanley Black & Decker (SWK): Hoewel het aandeel in 2024 met 15% is gedaald, staat het op de radar van analisten, omdat het management zich richt op operationele transformatie.

Brett Linzey van Mizuho heeft het aanbevelingsadvies onlangs opgewaardeerd naar Outperform en benadrukte het potentieel voor een ommekeer.

Andere aandelen zijn Lennox International, Dover Corporation, Regal Rexnord, Illinois Tool Works en Rockwell Automation.