Waarom zetten speculanten zo veel in op de Amerikaanse maïs- en rundvleesmarkt?

Speculanten hebben superbullish posities ingenomen in zowel Amerikaanse maïs als rundvlees vanwege de sterke vraag, ondanks de afnemende voorraden.

Beleggers hebben hun netto lange positie in maïscontracten en -opties van de Chicago Board of Trade (CBOT) in de week die eindigde op 21 januari verhoogd tot 311.678 contracten, tegenover 292.228 contracten de week ervoor.

Open interesse in maisfutures en opties neemt toe

De open interesse in maïsfutures en -opties steeg in de twee weken tot en met 21 januari met 19% en bereikte het hoogste punt sinds juni 2021.

Volgens het rapport zorgde deze stijging ervoor dat beleggers het meest optimistisch waren over de maïsoogst sinds mei 2022.

In de week die eindigde op 21 januari hebben speculanten in de categorie 'overig' hun netto lange positie aanzienlijk vergroot, met meer dan 21.000 bruto lange maïsposities.

Dit is de grootste wekelijkse toename in bijna vier jaar, aldus Reuters.

Volgens het rapport hebben geldbeheerders in slechts 10% van de weken sinds medio 2006, toen de registratie begon, een netto lange positie in maïs van meer dan 300.000 futures- en optie-contracten gehad.

Historische analyses suggereren dat hun optimistische vooruitzichten waarschijnlijk tot eind maart aanhouden.

De meest actieve maisfutures bereikten donderdag een 15 maanden hoogtepunt, maar zijn de afgelopen drie sessies licht gedaald.

Dit zou kunnen betekenen dat hun huidige positie voorlopig het hoogtepunt is, aldus het rapport.

Argentijnse beslissing om exportbelastingen te verlagen

De prijzen van maïs voor maart op de CBOT daalden vrijdag als gevolg van het verrassende besluit van Argentinië om de uitvoerbelasting te verlagen.

Deze maatregel kan de verkoop en de export van belangrijke Argentijnse landbouwproducten stimuleren, waaronder maïs, tarwe, sojabonen en sojaproducten.

De toegenomen beschikbaarheid van Argentijnse maïs op de wereldmarkt, als gevolg van de verlaging van de exportbelasting, zette druk op de maïskoersen op de CBOT.

Ondanks de recente daling is het belangrijk om te vermelden dat de CBOT-maïs van maart ongeveer twee weken lang in een technisch overbought zone werd verhandeld, voordat de aankondiging uit Argentinië kwam.

Dit suggereert dat de markt al een correctie nodig had en dat de verlaging van de exportbelasting slechts een katalysator was voor de prijsdaling.

De overbought-conditie geeft aan dat de prijzen te ver en te snel zijn gestegen, wat mogelijk een onhoudbare marktsituatie kan creëren.

De onverwachte aard van de exportbelastingverlagingen in Argentinië droeg bij aan de volatiliteit van de markt.

Handelaren en beleggers werden verrast door de beleidswijziging, wat leidde tot een snelle herziening van de marktfundamenten en prijsverwachtingen.

De potentie voor een toename van de Argentijnse maisuitvoer, in combinatie met de reeds bestaande overbought-situatie, zorgde voor een bearish sentiment op de markt, waardoor de prijzen daalden.

De koers van rundvleesfutures steeg boven de 200 cent per pond.

De CME-futures voor levend rundvlees stegen voor het eerst boven de 200 cent per pond, wat mogelijk heeft geleid tot een recordnetto-lange positie van speculanten in de afgelopen dagen.

De stijging wordt veroorzaakt door een tekort aan aanbod en een sterke vraag naar rundvlees van consumenten, waardoor de contante prijzen in de VS ook extreem hoog zijn gestegen.

In de week die eindigde op 21 januari verhoogden beleggingsmanagers hun netto lange positie in CME-futures en -opties voor levend rundvlees met iets meer dan 1.000 contracten tot 148.466 contracten.

Dit is nog steeds lager dan het all-time hoogtepunt van 154.550 contracten dat in april 2019 werd bereikt.

Een rapport van het Amerikaanse ministerie van landbouw van vrijdag heeft de bullish trend op de markt voor levend vee mogelijk verder aangewakkerd. De CME-april-prijs voor levend vee steeg in drie sessies met 3%.

Het agentschap meldde een jaar-op-jaar daling van 3% in de plaatsing van Amerikaanse runderen in veevoederbedrijven in december, in tegenstelling tot de verwachtingen van analisten dat er geen verandering zou zijn.

Het tekort aan vee werd nog groter door de koude temperaturen in de tweede helft van januari. Echter, het einde van de maand zou veel warmer moeten zijn dan normaal, wat wat verlichting zal bieden. De extreme koude heeft mogelijk ook schade toegebracht aan sommige Amerikaanse tarwegebieden.

De exportverkopen en -leveringen van maïs uit de VS blijven sterk en handelaren zullen deze week de ontwikkelingen blijven volgen.

De exportinspectiedata van maandag kunnen echter teleurstellend uitvallen vanwege de zeldzame sneeuwval aan de Amerikaanse Golfkust, die waarschijnlijk de ladingen van vorige week heeft vertraagd.