Bank of England verlaagt rente naar 4,5% en geeft aan dat er sprake is van monetaire versoepeling vanwege de economische vertraging in het Verenigd Koninkrijk

De Bank of England verlaagde donderdag voor het eerst in 2025 de rente. De centrale bank hervatte de monetaire versoepeling vanwege de aanhoudende zorgen over de trage groei van de Britse economie.

De verwachte stap van de centrale bank betekende een verlaging van de basisrente met 25 basispunten naar 4,5%. Dit is de derde verlaging in de huidige cyclus, na de verlagingen in augustus en november vorig jaar.

Het monetaire beleidscomité stemde met 7-2 voor de renteverlaging. Twee leden pleitten voor een agressievere verlaging van 50 basispunten.

Het besluit komt op een moment dat de inflatie in het Verenigd Koninkrijk blijft dalen. In december daalde de inflatie tot 2,5%, wat dichter bij het doel van de centrale bank van 2% komt.

In een verklaring zei de bank:

Er is de afgelopen twee jaar aanzienlijke vooruitgang geboekt met betrekking tot de desinflatie, omdat eerdere externe schokken zijn afgenomen en het restrictieve beleid van het monetaire beleid de tweede ronde-effecten heeft ingeperkt en de inflatieverwachtingen op de lange termijn heeft gestabiliseerd.

Beslissing Bank of England gedreven door zwakke groei en dalende inflatie

De beslissing van de bank volgt op een reeks teleurstellende economische rapporten.

De Britse economie bleef in het derde kwartaal van 2024 op hetzelfde niveau. De maandelijkse GDP-gegevens lieten een bescheiden groei van 0,1% zien in november, na een krimp van 0,1% in oktober.

Ook de detailhandel heeft het moeilijk, wat de verwachtingen van een renteverlaging nog verder versterkt.

Tegelijkertijd is de inflatie sneller gedaald dan verwacht.

De kerninflatie, die de wisselende prijzen van energie en voedsel uitsluit, is ook gedaald. Dit suggereert dat de prijsdruk afneemt.

Dit heeft beleidsmakers de ruimte gegeven om de rentetarieven te verlagen om de groei te stimuleren.

Andrew Wishart, senior econoom van Berenberg in het Verenigd Koninkrijk, suggereerde dat economische stagnatie en stijgende werkloosheid de Bank of England ertoe kunnen dwingen sneller te handelen en het monetaire beleid te versoepelen.

Hij merkte op dat recente gegevens over de loonsom een verdere daling van het aantal banen lieten zien, wat het argument voor lagere rentetarieven versterkt.

"Tot nu toe heeft de Bank of England de rente om de beurt verlaagd, maar een stagnerende economie en dalende werkgelegenheid pleiten voor dringender actie", aldus Wishart.

Het evenwicht bewaren tussen binnenlandse risico's en wereldwijze onzekerheid

Hoewel de bank de renteverlagingen heeft hervat, moeten de beleidsmakers ook rekening houden met de risico's die voortvloeien uit de wereldwijde handelsspanningen.

De recente tariefaankondigingen van de Amerikaanse president Donald Trump over belangrijke handelspartners, waaronder mogelijke heffingen op het Verenigd Koninkrijk en de Europese Unie, hebben nieuwe economische onzekerheid gecreëerd.

Kallum Pickering, hoofdeconoom bij Peel Hunt, zei dat de centrale bank voor de uitdaging staat om zwakke binnenlandse groei in evenwicht te brengen met de mogelijke inflatie-impact van tarieven.

Hij verwacht dat de bank voorzichtig zal blijven in het aangeven van toekomstige renteverlagingen.

"De cruciale vraag voor beleidsmakers is of ze zullen aangeven dat er in maart alweer een renteverlaging kan komen, of dat ze vasthouden aan het beleid van vorig jaar, waarbij de rente met een tempo van één keer per kwartaal wordt verlaagd", vertelde hij aan CNBC.

Hoewel Peel Hunt ervan uitgaat dat de bank tot mei wacht met een nieuwe renteverlaging, merkte Pickering op dat beleidsmakers een bereidheid kunnen tonen om sneller te handelen als de economische gegevens blijven verslechteren.

Wat gebeurt er met de rente?

De volgende stappen van de bank zullen nauwlettend in de gaten worden gehouden door de financiële markten en de overheid, vooral omdat minister van Financiën Rachel Reeves onder toenemende druk staat vanwege haar begrotingsbeleid.

Reeves verdedigde haar economische plannen en stelde dat belastingverhogingen voor bedrijven noodzakelijk waren om de overheidsfinanciën te stabiliseren.

Toch waarschuwen leiders uit de industrie dat hogere belastingen de investeringen en de werkgelegenheid kunnen schaden.

Sommige analisten denken dat de bank een voorzichtige aanpak zal hanteren bij verdere renteverlagingen, gezien de financiële stand van de Britse overheid en de aanhoudende risico's in de wereldeconomie.

Ashley Webb, econoom van Capital Economics in het Verenigd Koninkrijk, zei dat de bank weliswaar naar verwachting haar beleid zal blijven versoepelen, maar dat ze mogelijk niet zo agressief zal optreden als sommige investeerders hopen.

Hij zei:

Hij voorspelde dat de inflatie later dit jaar kortstondig zou kunnen stijgen tot 3%, om vervolgens in 2026 weer onder de 2% te zakken. Hierdoor zou de bank de rente begin 2026 kunnen verlagen tot ongeveer 3,5%.

Nu het Verenigd Koninkrijk worstelt met een trage economische groei en externe risico's, hangt de snelheid en omvang van toekomstige renteverlagingen af van de ontwikkeling van de inflatie en de werkgelegenheid in de komende maanden.

De centrale bank heeft vooralsnog de eerste stap gezet om de financiële omstandigheden te versoepelen, maar de weg vooruit is nog onzeker.