Marktkapitalisatie India daalt onder de $4 biljoen: wat is de oorzaak van de daling?

De beurs in India heeft de grootste daling in meer dan een jaar geleden meegemaakt. De totale marktkapitalisatie is voor het eerst sinds december 2023 gedaald tot onder de $ 4 biljoen.

A combination of a weakening rupee, foreign capital flight, and stretched valuations has triggered a selloff that wiped out over $1 trillion in equity value.

De belangrijkste indices van het land, Sensex en Nifty, zijn dit jaar tot nu toe met 2,6 procent gedaald, terwijl bredere indices een nog sterkere daling hebben laten zien.

De BSE MidCap-index is met meer dan 12 procent gedaald en de SmallCap-index is meer dan 15 procent gedaald, wat duidt op grotere zorgen over de breedte van de markt.

Buitenlandse institutionele beleggers hebben in 2025 meer dan 10 miljard dollar uit Indiase aandelen gehaald, wat zorgen wekt over de duurzaamheid van de bull run in India.

India loopt achter op de wereldmarkten

India’s 18.33 percent decline in total market capitalisation is the sharpest among global markets in 2025.

Zimbabwe volgt op de voet met een daling van 18,3 procent, terwijl IJsland op de derde plaats staat met een daling van 18 procent, aldus gegevens van Bloomberg.

De belangrijkste wereldwijde indices hebben het veel beter gedaan dan India. De VS, de grootste beurs ter wereld, heeft dit jaar een stijging van 3 procent in marktkapitalisatie laten zien.

China en Japan laten een stijging van 2,2 procent zien, terwijl de markten in Hongkong, Canada, het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk respectievelijk een stijging van 1,2 procent, 7,2 procent, 7,1 procent en 9,9 procent laten zien.

De problemen op de Indiase markt komen voort uit zorgen over de economische groei, de onzekerheid over de winst en het onstabiele politieke klimaat.

De Indiase roepie is dit jaar met bijna 1,5 procent gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Daarmee is het de op een na slechtst presterende munteenheid in Azië, na de Indonesische roepie.

Door deze afschrijving zijn Indiase activa minder aantrekkelijk geworden voor buitenlandse investeerders, wat de verkoop verder heeft aangejaagd.

Mid- en smallcaps worden het hardst getroffen

Hoewel de beurs in India voorheen een magneet was voor beleggers die op zoek waren naar kansen voor hoge groei, drukken zorgen over overdreven waarderingen nu een stempel op het sentiment.

Tijdens de IFA Galaxy-conferentie waarschuwde S Naren, CIO van ICICI Pru AMC, voor systematische beleggingsplannen (SIP's) in mid- en small-capfondsen vanwege de hoge waarderingen en de marktvolatiliteit.

Zijn opmerkingen leidden tot een bredere discussie onder marktdeelnemers over de vraag of de Indiase aandelenmarkt nog steeds een aantrekkelijke belegging is voor langetermijnbeleggers.

Opmerkelijk is dat ook de gerenommeerde taxatie-expert Aswath Damodaran zijn zorgen heeft geuit over de hoge prijzen op de Indiase markt.

Ondanks de sterke groei van het Indiase bbp, wijst hij erop dat de aandelenkoersen van het land nog steeds tot de hoogste ter wereld behoren.

Meanwhile, China’s Shanghai Composite has outperformed the Sensex, further fuelling debate about whether India’s premium valuations are justified.

Global risks pressure equities

Naast binnenlandse factoren dragen ook wereldwijde economische onzekerheden bij aan de marktdip in India.

The possibility of a tariff war under a second Trump administration has created additional nervousness among investors.

Aangezien India een belangrijke exporteur van diensten en goederen naar de VS is, kan een verandering in het handelsbeleid een aanzienlijke impact hebben op de winst van bedrijven.

De methode van Bloomberg voor het berekenen van de marktkapitalisatie sluit ETF's en ADR's uit en richt zich uitsluitend op actief verhandelde primaire effecten op beurzen.

Deze aanpak is bedoeld om dubbele tellingen te voorkomen, maar resulteert in lagere totale waarden in vergelijking met andere bronnen.