De JEPI ETF presteert beter dan de S&P 500-index, maar er is een risicovol patroon ontstaan.

De aandelenkoers van de JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) is de afgelopen weken gedaald door de terugval van Amerikaanse aandelen. JEPI is ongeveer 2% gedaald ten opzichte van het hoogste punt van dit jaar. Het totale rendement steeg dit jaar met 2,30%, vergeleken met de S&P 500-index, die met 1,73% is gedaald.

Wat is de JEPI ETF?

De JPMorgan Equity Premium Income ETF is een populaire covered call met ongeveer $40 miljard aan activa.

Het doel is rendement te genereren door te beleggen in 130 Amerikaanse bedrijven uit de S&P 500-index, waaronder populaire blue-chip bedrijven zoals Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon en Analog Devices.

Na investering in deze bedrijven past JEPI het concept van covered calls toe om rendement te genereren. Dit gebeurt door het schrijven of verkopen van callopties op de S&P 500-index en het ontvangen van een premie, die via maandelijkse dividenden aan beleggers wordt uitgekeerd.

JEPI is geliefd vanwege de hogere dividenduitkeringen aan beleggers. Het dividendrendement bedraagt ongeveer 7,3%, veel hoger dan de S&P 500-index, die jaarlijks ongeveer 2% uitkeert.

Het fonds wordt vaak gezien als een beter alternatief voor S&P 500 index-ETF's zoals de Vanguard S&P 500 (VOO) en de SPDR S&P 500 (SPY) ETF in perioden van turbulentie op de aandelenmarkt. Dit komt door de premie die het ontvangt bij het schrijven van callopties op de S&P 500 index.

JPMorgan Equity Premium Income loopt risico's.

De JEPI ETF loopt verschillende risico's die de prestaties dit jaar kunnen beïnvloeden. Ten eerste zijn er zorgen dat de handelsoorlog van Donald Trump de bedrijfswinsten dit jaar zal beïnvloeden. Een goed voorbeeld hiervan is de auto-industrie, waar bedrijven als GM en Ford mogelijk te maken krijgen met stijgende kosten en een zwakkere vraag.

Bedrijven in andere sectoren zullen hogere kosten ondervinden. Trane Technology, een bedrijf dat HVAC-systemen en aanverwante oplossingen produceert in landen als China en Taiwan, zal bijvoorbeeld hogere tarieven moeten betalen.

In tegenstelling tot de S&P 500-index zullen de meeste bedrijven in de portefeuille echter niet sterk worden beïnvloed door deze tarieven. Dit geldt onder andere voor bedrijven als Salesforce, American Express, ServiceNow en ExxonMobil.

JEPI-aandelen lopen ook een ander risico: de bedrijfswinsten kunnen de komende kwartalen vertragen. Deze vertraging is waarschijnlijk te wijten aan de aanhoudende prestaties van de Amerikaanse economie, die mogelijk in een recessie terechtkomt.

Bovendien, hoewel JEPI een hoger dividendrendement uitkeert dan de S&P 500-index, is het totale rendement altijd achtergebleven. Zoals hieronder te zien is, bedroeg het totale rendement van de JEPI ETF in de afgelopen drie jaar 30%, vergeleken met 43% voor de VOO ETF.

JEPI vs VOO ETF grafiek van SeekingAlpha

Het JEPI ETF-aandeel heeft een technisch risico.

JEPI -aandeel van TradingView

De JPMorgan Equity Premium Income heeft nog een ander technisch risico dat de koers de komende maanden verder kan drukken. De dagelijkse grafiek laat zien dat de JEPI ETF een dubbele top heeft gevormd op $60, met een neklijn op $56. Een dubbele top is een populair bearish patroon dat vaak leidt tot verdere koersdalingen.

Het aandeel is onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gezakt, een teken dat de beren voorlopig de controle hebben. De combinatie van tarieven en het dubbele-top patroon wijst daarom op verdere neerwaartse druk in de komende maanden. Als dit gebeurt, is het volgende niveau om in de gaten te houden $56, een daling van 3,65% ten opzichte van het huidige niveau.