Russische centrale bank verdedigt beleid, terwijl olieprijsschommelingen uitdagingen vormen.

De Russische centrale bank heeft in een rapport van woensdag haar strenge monetaire beleid verdedigd, waarbij ze lage olieprijzen als een groot risico noemde. De bank betoogde dat hoge rentepercentages, ondanks deze economische uitdaging, de kredietverlening hadden verminderd en de inflatie hadden weten te beteugelen.

Gezien de aanhoudende hoge inflatie heeft de centrale bank de druk om de rente te verlagen gedurende enkele maanden weerstaan, aldus Reuters in een rapport.

Deze houding heeft ertoe geleid dat belangrijke bedrijven hun investeringsplannen hebben teruggedraaid en de overheid zich zorgen maakt over de afnemende economische groei.

Risico's door afkoelende economie

Volgens het rapport uitte economieminister Maxim Reshetnikov maandag zijn bezorgdheid dat de afkoelende economie het risico loopt op "hypothermie".

Hij drong er bij de centrale bank op aan om bij het bepalen van de rentevoeten tijdens de komende vergadering op 6 juni rekening te houden met het afremmen van de inflatie.

De centrale bank verklaarde in een rapport over de financiële stabiliteit dat een strak monetair beleid een tijdelijke, maar noodzakelijke maatregel is om een blijvende daling van de inflatie te bereiken. De bank heeft haar belangrijkste rentevoet sinds oktober op 21% gehouden.

De recente, aanzienlijke stijging van de militaire uitgaven heeft de economische groei aangewakkerd, maar ook inflatie veroorzaakt, wat heeft geleid tot een oververhitte economie.

Als reactie hierop heeft de centrale bank hoge rentevoeten ingevoerd om dit te temperen.

Dientengevolge vertraagde de economische groei in Rusland tot 1,4% in het eerste kwartaal, een daling ten opzichte van de 4,5% in het voorgaande kwartaal.

De bank erkende verder dat de uitdagende externe omstandigheden aanhielden, en verwees naar risico's die voortkomen uit de volatiliteit van de wereldwijde markt, handelsoorlogen en mogelijke escalaties van sancties tegen Moskou.

De dalende prijzen vormen een extra uitdaging.

De centrale bank waarschuwde dat verdere dalingen van de prijzen van Russische exportproducten, met name olie, een aanzienlijk risico voor het land vormen.

Dergelijke prijsdalingen zouden kunnen leiden tot lagere inkomsten voor exportbedrijven, met gevolgen voor de nationale begroting.

De wereldwijde olieprijzen hebben de afgelopen maand rond de 60 dollar per vat gezwart, voornamelijk vanwege zorgen over een toegenomen aanbod.

De Organisatie van de Olie Exporterende Landen en bondgenoten, waaronder Rusland, hebben ervoor gekozen de productie in april, mei en juni te verhogen, en zullen waarschijnlijk ook de aanvoer voor juli verhogen.

Ondanks de potentiële risico's van financiële instabiliteit als gevolg van de huidige situatie, worden deze gemilderd door de aanzienlijke reserves en de lage schulden van Rusland, die zijn opgebouwd tijdens periodes van hoge olieprijzen, aldus de bank.

Herstructurering van kredieten

De centrale bank meldde een aanzienlijke toename van de activiteiten op het gebied van kredietrestauratie door grote en middelgrote Russische ondernemingen rond de maand maart.

De bank beschreef deze plotselinge toename in herstructureringen als een voorbijgaand verschijnsel, dat geen indicatie was van een systemische kwetsbaarheid.

Bovendien gaf de financiële instelling een sterk gevoel van zekerheid over de algehele robuustheid van de meeste van deze bedrijven en hun vermogen om potentiële schommelingen en risico's in verband met rentevoetbewegingen effectief te weerstaan.

Dit suggereert dat de centrale bank ervan uitgaat dat, hoewel sommige bedrijven in deze periode voor een herstructurering van hun kredieten hebben gekozen, hun fundamentele financiële gezondheid solide blijft en dat ze goed gepositioneerd zijn om hun schulden te beheren, ondanks mogelijke veranderingen in de renteomgeving.