Analist legt uit waarom de markt het mis heeft door Gap-aandelen te verkopen vanwege waarschuwing over tarieven

De aandelen van Gap Inc (NYSE: GAP) kelderden vrijdag met ongeveer 20%, aangewakkerd door zorgen over tarieven en de mogelijke impact daarvan op de winstmarges.

Volgens Matt Boss, een retailanalist bij JPMorgan en lid van de Extel Analyst Hall of Fame, reageert de markt echter overdreven – en er is een sterke reden om de koersdaling van Gap-aandelen te gebruiken om aandelen te kopen.

Waarom daalden de aandelen van Gap?

De koersdaling van de aandelen van GAP vandaag is veroorzaakt door de angst bij beleggers voor naar schatting 150 miljoen dollar aan extra tarieven die Gap en haar merken, zoals Old Navy, zullen treffen.

Deze tariefbelasting is verwerkt in de aandelenkoers met een lage dubbelcijferige factor, wat neerkomt op ongeveer 5 tot 6 dollar aan vermogenswaarde die van de aandelen is afgetrokken, legde Boss uit.

Ondanks deze zorgen rapporteerde Gap solide cijfers in de meest recente kwartaalresultaten, met een stijging van de vergelijkbare winkelverkopen in de dubbele cijfers bij de kernmerk Gap en in de lage dubbele cijfers bij Old Navy.

Het bedrijf schetste ook een verwachte winstgroei van 8% tot 10% over meerdere jaren, gedreven door gestage omzetgroei.

Waar de markt zich vergist

Matt Boss benadrukte dat tarieven lang niet nieuw zijn voor het aandeel Gap en vergelijkbare retailers, van wie velen agressief bezig zijn hun blootstelling aan China te verminderen, traditioneel een belangrijke bron van tariefrisico.

"Gap zal dit jaar China verlaten met slechts 3% van zijn inkoop uit China," onthulde de JPM-analist vandaag in een interview met CNBC, eraan toevoegend: "gemiddeld heeft onze groep tegenwoordig een impact van een hoog enkelvoudig cijferpercentage uit China, een daling ten opzichte van 20% in 2019."

Retailers beperken de druk van tarieven door middel van gediversifieerde inkoop, strategische prijsaanpassingen en operationele efficiënties.

Sommige bedrijven voeren voorzichtig prijsverhogingen door van enkele procenten, terwijl andere afwachten wat de uiteindelijke tarieven worden voordat ze de kosten doorberekenen aan de consument.

JPMorgan ziet een kans.

Ondanks de recente volatiliteit blijft Boss optimistisch over het herstel van Gap en beoordeelt het aandeel als 'overweight'.

Hij is van mening dat de reële waarde van GAP-aandelen rond de 35 dollar ligt, aanzienlijk hoger dan de huidige koersen, op voorwaarde dat het management zijn plan uitvoert.

Volgens hem creëren terugvalbewegingen zoals de recente uitverkoop aantrekkelijke koopmogelijkheden voor beleggers die bereid zijn om verder te kijken dan de kortetermijngevoeligheid voor tarieven.

Hoewel de tarieven de markt hebben verstoord, blijft de fundamentele vooruitzichten voor het aandeel Gap en andere goed beheerde retailers onverminderd.

Zoals Matt Boss opmerkt, zouden beleggers de recente koersdaling van GAP niet als een waarschuwing moeten zien, maar als een koopkans in een sector die een selectief en duurzaam herstel doormaakt.

Andere analisten op Wall Street zijn het ook eens met de mening van JPM over de aandelen van GAP, aangezien de consensusrating voor de multinationale kleding- en accessoiresretailer momenteel op "overweight" staat.

Analisten hebben een gemiddelde koersdoel van iets meer dan $27 voor Gap Inc, wat wijst op een potentieel stijgingspotentieel van meer dan 20% ten opzichte van de huidige koersen.