EUR/USD voorspelling: carry trade duikt op aan de vooravond van de renteverlaging door de ECB

De EUR/USD-koers staat deze week in de schijnwerpers, aangezien de Europese Centrale Bank (ECB) haar rentebesluit bekendmaakt en de VS vrijdag de gegevens over de non-farm payrolls (NFP) publiceert. Op maandag stond de koers op 1,1371, 1,6% lager dan het hoogste punt van dit jaar.

Besluit ECB en Amerikaanse banencijfers (NFP) staan op de agenda.

De EUR/USD-koers wordt langzaam een carry trade-kans voor beleggers naarmate de kloof tussen de Amerikaanse en Europese rentevoeten groter wordt.

Uit de vorige week gepubliceerde vergadernota's van de Federal Reserve bleek dat de functionarissen geen haast hebben om de rente te verlagen. De meeste functionarissen zijn van mening dat geduld essentieel is om de impact van tarieven op de Amerikaanse inflatie te kunnen observeren.

Handelaren op Polymarket zijn er nu van overtuigd dat de eerste renteverlaging in september zal komen, gevolgd door nog een verlaging in december.

De ECB heeft een andere aanpak gekozen en is uitgegroeid tot een van de meest 'vogelvriendelijke' centrale banken in de ontwikkelde wereld.

De bank heeft de rente al zeven keer verlaagd en analisten verwachten dat deze week nog eens een verhoging van 0,25% zal volgen, waardoor de officiële rente op 2% komt. Veel andere analisten geloven dat de bank later dit jaar nog eens een verhoging van 0,25% zal doorvoeren, waardoor de rente effectief op 1,75% komt.

De ECB verlaagt de rente omdat de Europese economie afzwakt door de tarieven van Donald Trump. Tegelijkertijd zijn analisten van mening dat de Europese inflatie het streefcijfer van 2% heeft bereikt.

De algemene consensus is dat de algemene consumentenprijsindex (CPI) in april van 2,2% naar 2% in mei is gedaald. De kerninflatie, die de wisselvallige voedsel- en energieprijzen uitsluit, zal naar verwachting van 2,7% naar 2,5% dalen.

EUR naar USD als carry trade-mogelijkheid

De implicatie van dit alles is dat het EUR/USD-paar langzaam is uitgegroeid tot een carry trade-mogelijkheid. Bij een carry trade lenen beleggers geld in een land met een lage rente en investeren ze in een land met een hoge rente.

In dit geval wordt verwacht dat de Europese rente zal dalen tot 1,75%, terwijl de Amerikaanse rente op 4,50% blijft, wat een spread van 2,75% oplevert. Dit carry trade-scenario zou de zwak presterende Amerikaanse dollar dus kunnen versterken.

De EUR/USD-koers zal ook reageren op de aankomende Amerikaanse gegevens over de non-farm payrolls (NFP) op vrijdag.

Economen verwachten dat de gegevens zullen laten zien dat de economie in mei meer dan 130.000 banen creëerde, een daling ten opzichte van 177.000 een maand eerder. Het werkloosheidspercentage bleef op 4,2%, terwijl de participatiegraad en de lonen naar verwachting ongewijzigd zullen blijven.

Technische analyse EUR/USD

De daggrafiek laat zien dat het EUR/USD-koppel de afgelopen maanden een sterke stijging heeft doorgemaakt. Dit gebeurde nadat het koppel in januari een bodem bereikte van 1,01820, toen de Amerikaanse dollarindex sterk steeg.

Het koppel is boven het belangrijke weerstandsniveau van 1,1205 uitgebroken, de hoogste piek in september vorig jaar en de bovenste kant van het cup-and-handle patroon. Een C&H is een van de meest optimistische patronen in de technische analyse.

Deze beker heeft een diepte van 9,15%. Meet die afstand vanaf de bovenkant van de beker en je komt bij een EUR/USD-voorspelling van 1,2220. Om dit te bereiken, moet de koers boven het belangrijke weerstandsniveau van 1,1564 uitkomen, het hoogste punt van dit jaar. Dat zou het dubbele top-patroon, waarvan de neklijn zich op 1,1065 bevindt, ongeldig maken.