Zal de renteverlaging van de ECB de DAX-index naar een recordhoogte sturen?

De DAX-index is de afgelopen weken sterk gestegen en bevindt zich op een recordhoogte. Hij bereikte een record van €24.320, een stijging van meer dan 30% ten opzichte van het dieptepunt in april van dit jaar. Dit artikel bekijkt enkele van de belangrijkste bedrijven die de Duitse DAX dit jaar aandrijven en wat we kunnen verwachten voor de beslissing van de Europese Centrale Bank (ECB).

Besluit van de ECB over de rentevoet

De aankomende rentebeslissing van de ECB is het belangrijkste macro-economische evenement om deze week in de gaten te houden. Economen voorspellen dat de bank haar achtste renteverlaging van de cyclus zal doorvoeren, een stap die de officiële kasrente op 2% zal brengen.

De bank zit in een renteverlagingencyclus, aangezien de Europese inflatie dicht bij het streefcijfer van 2% is gekomen, terwijl analisten verwachten dat sommige economieën zullen vertragen als gevolg van de tarieven van Donald Trump. Sommige analisten geloven ook dat de ECB in september of december nog een renteverlaging zal doorvoeren. In een notitie vertelde een analist aan Bloomberg:

De renteverlagingen hebben Duitse aandelen aantrekkelijker gemaakt, aangezien de obligatierente daalt. Gegevens tonen aan dat de Duitse tienjaarsrente is gedaald tot 2,5%, van het jaarhoogtepunt van 2,93%. Evenzo is de vijfjaarsrente gedaald van 2,6% naar 2,060%, het laagste punt sinds 8 mei.

Lees meer: ECB-renteverlagingen: is dit genoeg om de groei in de eurozone nieuw leven in te blazen?

De zorgen over de handel blijven bestaan.

De andere katalysator voor de DAX-index is de veranderende handelssituatie. Trump heeft aangekondigd dat de VS een tarief van 50% zullen opleggen op geïmporteerd staal en aluminium, een maatregel die gevolgen zal hebben voor sommige Duitse bedrijven.

Hij heeft ook gedreigd met het opleggen van een tarief van 50% op Europese goederen die de Verenigde Staten binnenkomen, te beginnen bij Duitsland. Deze tarieven zullen worden ingevoerd als de twee partijen geen overeenkomst bereiken vóór 8 juli. Een tarief van 50% zou de invoer van de meeste Europese goederen, zoals voertuigen, naar de VS effectief blokkeren.

Ondertussen gaat het niet goed tussen de VS en China. Vorige week waarschuwde Trump dat China de afspraken van de overeenkomst die vorige maand in Zwitserland werd gesloten, schendt, verwijzend naar de blokkade van zeldzame aardmetalen.

China reageerde maandagochtend met de mededeling dat de VS ook de voorwaarden van de overeenkomst schenden. China verwees naar de recente aankondigingen over chipcontroles en de geplande intrekking van Chinese studentenvisa.

De grootste DAX-stijgers tot nu toe dit jaar

Veel DAX-bedrijven zijn dit jaar tot nu toe flink gestegen. De aandelenkoers van Rheinmetall is in de eerste vijf maanden met meer dan 200% gestegen, terwijl Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank en Heidelberg Materials allemaal met meer dan 50% zijn gestegen.

Enkele andere bedrijven die dit jaar flink in waarde zijn gestegen, zijn Bayer, Deutsche Börse, Continental en Allianz.

Anderzijds is de aandelenkoers van Porsche dit jaar met 27% gedaald, omdat het bedrijf het meest blootstaat aan de Amerikaanse tarieven. Andere bedrijven die het slecht hebben gedaan zijn Merck, Henkel, Siemens Healthineers en Adidas, die met meer dan 8% zijn gedaald.

Technische analyse van de DAX-index

DAX grafiek van TradingView

De daggrafiek laat zien dat de Duitse DAX-index in mei een recordhoogte van €24.320 bereikte en vervolgens licht terugviel naar €24.000. Hij blijft boven het belangrijke weerstandsniveau van €23.425, het hoogste punt in maart van dit jaar.

De index is boven de belangrijke ondersteuning op €23.425 en alle voortschrijdende gemiddelden gebleven. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat hij daalt, dit ondersteuningsniveau opnieuw test en vervolgens de uptrend hervat, mogelijk tot de weerstand op €25.000.