Waarom het Alibaba‑aandeel vandaag in Hongkong keldert

De koers van Alibaba daalde scherp in Hongkong en bereikte het laagste niveau sinds 30 juli, nadat handelaren reageerden op het bedrijfsresultaat en het plan om aandeelhouders te verwateren. De koers viel terug tot H$111, aanzienlijk lager dan de hoogste stand van deze maand van H$130.1. Sinds het hoogste punt van vorig jaar is het met meer dan 40% gedaald.

Alibaba-aandeel daalt door oplopende AI-kosten

Het BABA-aandeel daalde ondanks dat het e‑commerce- en cloudbedrijf sterke financiële resultaten publiceerde. Die cijfers toonden aan dat er in het merendeel van de bedrijfsonderdelen sterke vraag was. 

De omzet van Alibaba steeg in het tweede kwartaal met 9% tot meer dan 268 miljard RMB. De omzet uit e‑commerce nam met 4% toe, terwijl de AI-cloud- en compute‑diensten met 45% stegen. Opvallend was vooral dat de omzet van AI‑labs en -applicaties in het kwartaal met 16% toenam.

De belangrijkste uitdaging is echter dat die omzet tegen aanzienlijke kosten werd behaald. De operationele winst daalde met 57% tot ruim 15,1 miljard RMB, terwijl de nettowinst met 75% instortte tot 10,4 miljard RMB. Die kosten kunnen blijven oplopen nu het bedrijf enorme bedragen in zijn AI‑tak investeert. De kapitaaluitgaven stegen in het kwartaal naar meer dan 67 miljard RMB.

Het aandeel Alibaba daalde nadat het management aankondigde 10 miljard dollar op te halen door nieuwe aandelen in Hongkong te verkopen. Er werden 710 miljoen aandelen verkocht tegen HK 112.7 per stuk, een korting ten opzichte van de slotkoers van vrijdag. 

Daarnaast maakte het bedrijf bekend Lingxi Games, de gamestudio, te hebben verkocht om meer geld vrij te maken voor zijn AI‑activiteiten. Het bedrijf werd verkocht aan Trustar Capital Group.

AI-activiteiten beginnen vruchten af te werpen

Aan de positieve kant zijn er aanwijzingen dat Alibaba’s AI‑investeringen beginnen te renderen. Zo liet een recent rapport zien dat zijn modellen ongeveer 3 miljard downloads hebben bereikt, meer dan bij bedrijven als Meta Platforms en Google.

Alibaba heeft ook een belangrijke samenwerking met Apple gesloten, dat nu zijn modellen in China gebruikt. En de recente modellen zijn zo succesvol geworden dat ze vergelijkbaar zijn met Fable, het nieuwe model van Anthropic. 

De moeilijkheid is echter dat de concurrentie in China sterk is. Deze concurrentie komt van bedrijven als Moonshot, DeepSeek en MiniMax. Zoals we bij de elektrische auto‑industrie hebben gezien, kan die concurrentie leiden tot prijsdruk, wat de marges zal aantasten.

Technische analyse van de Alibaba-koers

Koersgrafiek BABA | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de aandelen van Alibaba de afgelopen dagen sterk zijn gedaald. In Hongkong viel de koers naar 111 HKD, het laagste niveau sinds 30 juli. Deze terugval volgde op de vorming van een dubbele top, een gebruikelijk teken van een bearish omkeer in technische analyse.

Het aandeel is onder het 50‑daags voortschrijdend gemiddelde gezakt, terwijl de Relative Strength Index (RSI) onder het neutrale niveau van 50 is gekomen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk verder dalen, mogelijk naar het psychologische niveau van 100 HKD. Het bearish beeld wordt ongeldig als de koers boven de sleutelweerstand van 130 HKD weet uit te komen.