Ruwe olie loopt het risico om verder in waarde te dalen, gezien de ruime aanvoer tot het einde van het jaar.

De komende maanden lopen olieprijzen het risico te dalen, vooral door een hogere aanvoer. Experts verwachten echter dat de prijzen vanaf begin 2026 weer zullen stijgen.

Acht OPEC+-landen die vrijwillige productieverminderingen uitvoeren, zijn het er afgelopen weekend over eens geworden om de olieproductie in juli met 411.000 vaten per dag te verhogen.

Dit betekent dat de productie voor de derde maand op rij is gestegen.

In aanloop naar de vergadering zorgde speculatie over een nog grotere stijging van de productie ervoor dat de olieprijzen aanzienlijk stegen, waarmee de verliezen van de slotkoers van de voorgaande week werden goedgemaakt.

Er waren geruchten in de rondte over een mogelijke aanzienlijke productieverhoging, wat heeft geleid tot deze prijsstijging.

Volgens berichten waren er tijdens de virtuele OPEC+-vergadering in het weekend verschillende meningen.

Saoedi-Arabië pleitte voor een grotere productie-verhoging, in tegenstelling tot Rusland en twee andere landen die de voorkeur gaven aan het behoud van de huidige productieniveaus.

Het compromis van OPEC

De bereikte beslissing was dus een compromis.

"Met de nu goedgekeurde verhoging van het aanbod is meer dan de helft van de vrijwillige productieverminderingen van 2,2 miljoen vaten per dag al teruggedraaid," aldus Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG.

"De rechtvaardiging voor de productieverhoging (stabiele economische vooruitzichten, gezonde marktfondamenten) in het persbericht, dat identiek was aan dat van de voorgaande maand, klinkt echter niet erg overtuigend."

Volgens Fritsch richt dit zich waarschijnlijk vooral op het bestraffen van landen die de quota aanzienlijk overschrijden, zoals Kazachstan.

De vermelde stijging van het productievolume is onwaarschijnlijk. Dit komt zowel door het feit dat andere landen, zoals Irak en de VAE, hun overeengekomen limieten al hebben overschreden, als door de achterliggende reden.

Fritsch voegde eraan toe:

Aanvoer

Op dit moment lijkt de olieruimte in staat om met de toegenomen aanvoer om te gaan.

Volgens Rystad Energy is de vraag naar olie in de zomermaanden juni tot en met augustus hoger. Deze drie maanden zouden ideaal kunnen zijn voor productieverhogingen door OPEC.

"Echter, er zou in de herfst een aanzienlijk overaanbod kunnen ontstaan als OPEC+ de komende maanden de olieproductie in hetzelfde tempo verhoogt," merkte Fritsch op.

De voorraadniveaus in de VS zijn momenteel laag, wat wijst op een tekort aan aanvoer. Volgens Commerzbank zal dit tekort waarschijnlijk ook een belangrijke factor zijn.

Te midden van de door de aankondigingen van de Amerikaanse president Donald Trump veroorzaakte, door tarieven veroorzaakte marktvolatiliteit, fluctueren de Brent-olieprijzen sinds april.

Na een scherpe daling in begin april en mei is de prijs van Brent-olie gestabiliseerd en schommelt deze de afgelopen weken tussen de $63 en $67 per vat.

Van de slotkoers van vrijdag tot het hoogtepunt van maandag steeg ruwe olie met bijna 5%, om vervolgens een klein beetje terug te vallen.

Aanbod in 2026

De oliegroothandelsmarkt zal volgend jaar mogelijk verder aanscherpen, aangezien OPEC+ waarschijnlijk de aanvoer niet zal verhogen.

Productiebeperkingen, anders dan de vrijwillige verlagingen van 2,2 miljoen vaten per dag door de acht landen, die door OPEC+ zijn overeengekomen, blijven in stand tot eind 2026.

Lagere prijzen kunnen leiden tot een stagnatie, of zelfs een mogelijke daling, van het Amerikaanse olieaanbod, terwijl er tegelijkertijd andere factoren spelen.

Afgelopen week daalde de Amerikaanse booractiviteit tot het laagste punt sinds november 2021, zo meldt de olie- en gasdienstverlener Baker Hughes.

De vraag naar olie zal waarschijnlijk volgend jaar herstellen van de door tarieven veroorzaakte conflicten, wat eventuele toename van het aanbod zou kunnen compenseren.

Prijzen

"Er zijn dus neerwaartse risico's voor de olieprijs in de komende maanden," aldus Fritsch.

Op het moment van schrijven bedroeg de prijs van West Texas Intermediate ruwe olie $63,13 per vat, een daling van 0,4%. Het meest actieve contract van Brent ruwe olie op de Intercontinental Exchange stond op $65,36 per vat, eveneens een daling van 0,4% ten opzichte van de vorige slotkoers.

De olieprijzen kregen een impuls door de bosbranden in Alberta. Dit gebeurde terwijl de markt tegelijkertijd de recent bekendgemaakte productieverhoging van OPEC+ voor juli beoordeelde.

"Er zijn nog steeds duidelijke tekenen van een krappe spotmarkt voor olie naarmate we dichter bij de zomer op het noordelijk halfrond komen," aldus analisten van ING Group in een rapport.

De recente versterking van de Brent en WTI prompt timespreads is opmerkelijk, vooral omdat de handel zich nog steeds in een aanzienlijke backwardation-toestand bevindt.

Voor anderen blijft de vooruitzichten voor de olieprijzen echter onzeker.

"De vooruitzichten zijn onzeker. De WTI-ruwolie voor de eerstvolgende maand is de afgelopen drie weken in een relatief smalle band gehandeld, met ondersteuning rond de $60 en weerstand rond de $63 op basis van de slotkoersen," aldus David Morrison, senior market analyst bij Trade Nation.