Uitbreidingen van raffinaderijen zullen de olie-import van India in de tweede helft van 2025 stimuleren, zegt Vortexa

India zal in de tweede helft van 2025 waarschijnlijk meer ruwe olie importeren, aangezien de raffinagecapaciteit naar verwachting zal toenemen, aldus Vortexa.

In het eerste kwartaal van 2025 kende India een sterke stijging van de invoer van ruwe olie/condensaat, met als hoogtepunt een recordaantal van 5,0 miljoen vaten per dag in maart.

In april en mei daalde deze import echter, vooral als gevolg van gepland onderhoud aan de raffinaderijen.

"Wij verwachten dat de invoer van ruwe olie in India in H2 2025 zal toenemen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, voornamelijk als gevolg van meer beschikbare raffinagecapaciteit", aldus Ivan Mathews, hoofd marktanalyse, APAC, Vortexa, in een rapport.

In februari 2025 kondigde Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) plannen aan om de capaciteit van haar raffinaderij in Visakhapatnam (Vizag) te verhogen tot 300.000 vaten per dag.

De invoer van ruwe olie via de Vizag-route over zee is sinds maart gestegen, waardoor de raffinaderij met succes met een verhoogde capaciteit kan werken, aldus Vortexa.

HPCL streeft ernaar om zijn residu-upgradefaciliteit (RUF) in het derde kwartaal van 2025 te lanceren.

Het HPCL-initiatief zal naar verwachting de productie van producten met een hogere waarde, met name middeldestillaten, verbeteren ten koste van stookolie, en vervolgens de brutoraffinagemarges verbeteren.

Af te ronden onderhoudswerkzaamheden

Bijgevolg zou er een marginale toename van de verwerking van ruwe olie kunnen optreden, wat de importgroei mogelijk kan stimuleren, voegde Mathews eraan toe.

Het onderhoud aan verschillende Indiase raffinaderijen zal naar verwachting in het komende kwartaal worden afgerond.

Concreet zal de CDU van 140.000 vaten per dag die wordt geëxploiteerd door Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd (MRPL) naar verwachting eind juni weer online zijn.

Mathews Ze zei:

Tegen het einde van dit jaar zal de HPCL Rajasthan Refinery Limited (HRRL) 180.000 vaten per dag greenfield Barmer raffinaderij-petrochemisch complex naar verwachting in gebruik worden genomen, met 2026 als doel voor volledige exploitatie.

Nu de ingebruikname verloopt zoals gepland, zal de invoer van middelzware / zware ruwe olie in India naar verwachting in het eerste kwartaal van 2026 met ongeveer 100.000 vaten per dag stijgen, aldus Vortexa.

Deze invoer zal blijven toenemen naarmate het complex volledig operationeel wordt.

Rusland blijft topleverancier

Mathews voegde toe:

India's primaire invoer van Russische ruwe olie zal de medium zure Oeral-kwaliteit blijven, aangevuld met andere kwaliteiten, waaronder Sokol en ESPO.

Voretxa is van mening dat India de aankoop van ESPO ruwe olie, die gepland staat voor het laden in juni, heeft versneld.

Bijgevolg verwacht het shiptrackingbedrijf een verdere stijging van de Indiase invoer van Russische ruwe olie op korte termijn.

Tijdens hun ontmoeting in Washington in februari kwamen de Indiase premier Narendra Modi en de Amerikaanse president Donald Trump overeen dat New Delhi de olie- en gasaankopen uit Amerika zou verhogen.

India importeert voornamelijk lichtzoete ruwe olie zoals WTI, die concurreert met afgeprijsde Sokol-ruwe olie en West-Afrikaanse kwaliteiten.

Als gevolg van de stopgezette Venezolaanse export van ruwe olie naar de VS en de mogelijke gevolgen van Canadese bosbranden voor de dilbit-voorraden, wordt verwacht dat Amerikaanse raffinaderijen in eigen land middelzure ruwe olie zoals Mars-mengsel zullen behouden.

"Om deze redenen voorzien we geen significante toename van de Indiase invoer van Amerikaanse ruwe olie", merkte Mathews op.

Import uit Saoedi-Arabië en VAE stijgt

De Indiase invoer van ruwe olie uit Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten (VAE) nam in mei toe. Aangezien zowel Saoedi-Arabië als de VAE een hogere productie plannen voor juni en juli, zal deze opwaartse trend in de invoer naar verwachting aanhouden, aldus Vortexa.

Uit prijsgegevens van Argus blijkt dat de Brent-Dubai Exchange of Futures for Swaps (EFS) in mei is uitgebreid. Dit maakte ruwe olie uit het Midden-Oosten relatief betaalbaarder dan ruwe olie uit het Atlantische bekken.

Raffinaderijen die hun activiteiten na het onderhoud hervatten en nieuwe projecten die online komen, zullen in de tweede helft van 2025 de vraag naar de invoer van ruwe olie in India doen toenemen.

Bijgevolg wordt verwacht dat de Indiase importbehoeften voor ruwe olie in de loop van H2 2025 zullen stijgen.

Mathews Ze zei: