Waarom doen geopolitieke pieken de olieprijzen nauwelijks bewegen?

De olieprijs staat al een tijdje onder druk. De prijzen van ruwe Brent-olie stegen aanvankelijk met $ 8 per vat, na de aanvallen van Israël op Iran vorige week, maar deze stijging vestigde zich al snel rond de $ 5 per vat.

Er zijn risico's dat Israël zich verder richt op Iraanse oliefaciliteiten, wat gevolgen zou kunnen hebben voor ongeveer 3 miljoen vaten olieproductie per dag.

Bovendien zou de handelsroute van de Straat van Hormuz kunnen worden gesloten en zou er een soort indirecte vergelding kunnen zijn met Iraanse aanvallen op de olie-infrastructuur van Saoedi-Arabië.

Gezien de marktfundamentals en de risico's voor het aanbod, klinkt de stijging van de Brent-prijzen met $ 5 per vat niet veel, volgens David Wech, hoofdeconoom bij Vortexa.

Enorme olieopslag

Wech voegde toe:

Vortexa volgt ongeveer 3,3 miljard vaten ruwe olie in opslagtanks op het vasteland en doorgaans nog eens 1,2 miljard vaten op zee.

Dit komt neer op 4,5 miljard vaten gevolgde olie, die gemakkelijk kan worden uitgebreid tot 5,5 miljard vaten als ondergrondse strategische opslag, niet-getraceerde locaties en olie in pijpleidingen aan de mix worden toegevoegd, aldus het scheepsvolgbureau.

Dit in vergelijking met naar schatting 84 miljoen vaten per dag aan vraag naar ruwe olie.

In een volledig theoretisch scenario, als de wereldwijde productie volledig zou stoppen, zou de beschikbare olie de vraag gedurende 65 dagen voldoende dekken. Productvoorraden en andere volumes in de toeleveringsketen zouden dit waarschijnlijk verlengen tot bijna 100 dagen wereldwijde vraagdekking, aldus het bureau.

"Nu is dit niet de relevante berekening, maar het geeft nog steeds een eerste indicatie van de kracht van olie in de toeleveringsketen," zei Wech.

Vooruitzichten voor de olieprijzen: verschillende scenario's

In een realistisch scenario, als de gemiddelde 13,5 miljoen vaten ruwe olie per dag die de afgelopen 12 maanden uit de Golf van het Midden-Oosten via de Straat van Hormuz zijn geëxporteerd, volledig verloren zijn gegaan, zou olie in de toeleveringsketen dan in staat zijn om de wereldwijde vraag gedurende ongeveer 13 maanden te dekken, volgens de analyse van Vortexa.

"De 4,6 miljoen ton aan productexport via de Straat van Hormuz zou waarschijnlijk meer dan 2 jaar kunnen worden gedekt", voegde Wech eraan toe.

Met een meer realistische aanname, zoals een aanhoudend verlies van 1 miljoen vaten ruwe olie, zou de opslagdekking langer duren dan 15 jaar, aldus Wech.

Natuurlijk zouden de oliereserves niet volledig uitgeput zijn, betoogt Wech.

Bovendien zouden verschillende adaptieve strategieën worden geïmplementeerd om eventuele problemen aan te pakken. Denk hierbij aan het opzetten van nieuwe toeleveringsketens, het inkopen van alternatieve voorraden (zoals Amerikaanse schalieolie of andere energiesoorten) en het terugdringen van de vraag.