Goudprijs nadert $4,400 terwijl handelaren zich op beslissende CPI voorbereiden

Goud steeg woensdag toen hernieuwde geopolitieke spanningen de vraag naar veilige havens weer in de schijnwerpers zetten, terwijl handelaren wachtten op Amerikaanse inflatiecijfers die kunnen bepalen of de opleving van het metaal in augustus nog verder door kan zetten.

Spotgoud steeg 0.5% tot ongeveer $4,387 per ons in de Aziatische handel en bleef dicht bij het twee maanden hoge punt dat een dag eerder werd bereikt.

Het meest verhandelde Amerikaanse futurecontract sloot dinsdag op $4,383, waarmee de winstreeks werd verlengd tot drie sessies.

Goud is tot nu toe in augustus met meer dan 8% gestegen, en herstelde sterk vanaf het niveau rond $4,000 toen zwakkere arbeidsmarktgegevens de verwachtingen voor een onmiddellijke renteverhoging door de Federal Reserve verlaagden.

Vraag naar veilige havens geeft de rally extra steun

De meest recente beweging van goud kwam toen de geopolitieke risico's zich uitbreidden voorbij de VS-Iran-onderhandelingen die de markten al maanden domineren.

Een dodelijke aanval door Houthi's op een Egyptisch schip in de Rode Zee en een afzonderlijke Amerikaanse militaire actie tegen een schip op weg naar Iran wekten bezorgdheid over een bredere escalatie rondom belangrijke scheepvaartroutes in het Midden-Oosten.

Noord-Korea lanceerde woensdag ook een ballistische raket, wat nog een geopolitieke spanningshaard voor de markten toevoegt.

In tegenstelling tot olie, waar zulke ontwikkelingen vooral een kwestie van verloren aanbod zijn, reageert goud via de vraag van beleggers naar defensieve activa.

Die vraag krijgt extra steun van investeringsstromen. Wereldwijd fysiek gedekte goud-ETF's trokken volgens de World Gold Council ongeveer $3 miljard aan in juli, waarmee een deel van de zwakte van eerder dit jaar werd gekeerd.

ETF-bezittingen stegen met 23 tonnes tot 4,068 tonnes, terwijl het beheerd vermogen ongeveer $530 miljard bereikte.

De World Gold Council verwacht dat investeringen de belangrijkste bron van groei in de goudvraag blijven gedurende de rest van 2026, waarbij Aziatische en over-the-counter aankopen steeds belangrijker worden.

Centrales banken worden ook verwacht aanzienlijke kopers te blijven.

CPI kan de opleving valideren of onderbreken

De meer directe katalysator komt woensdag om 8.30 am ET, wanneer het Bureau of Labor Statistics consumentenprijzen over juli publiceert.

Economisten verwachten dat de headline CPI 0.1% zal stijgen ten opzichte van juni, met een jaarlijkse inflatie die vertraagt naar ongeveer 3.4% van 3.5%.

Het rapport volgt op de vorige week onverwacht zwakke werkgelegenheidscijfers, die het vertrouwen hebben verminderd dat de Fed in september opnieuw moet verkrappen.

Dat creëert een relatief eenvoudige toets voor goud.

Zachtere inflatie zou het argument versterken om de rentes ongewijzigd te houden, wat mogelijk de rendementen op Treasuries en de dollar zou drukken. Beide uitkomsten verbeteren over het algemeen de relatieve aantrekkingskracht van goud omdat het metaal zelf geen rente uitkeert.

Een warmer rapport zou het omgekeerde probleem opleveren.

De recente opleving in energieprijzen zal niet volledig worden vastgelegd in de CPI van juli, maar aanhoudende olie-sterkte kan de inflatieverwachtingen voor de toekomst opdrijven en beleidsmakers voorzichtiger maken.

Goud staat nu voor een duidelijke technische toets rond $4,435

De rally heeft goud bovendien in een belangrijk weerstandgebied gebracht.

Forex.com-analist Fawad Razaqzada ziet ongeveer $4,365 tot $4,425 als een sleutelzone die bulls moeten overwinnen om te bevestigen dat het herstel zich ontwikkelt tot iets duurzamers.

Goud bereikte dinsdag kortstondig ongeveer $4,435 voordat een deel van de winst werd teruggegeven.

Een duurzame doorbraak boven $4,425-$4,435 zou het psychologisch belangrijke niveau van $4,500 weer in beeld brengen.

Analisten zien ruimte voor goud om $4,500 aan te vallen als de huidige combinatie van lagere verwachtingsrentes, vraag van centrale banken en geopolitieke onzekerheid aanhoudt.

Als die zone niet wordt doorbroken, blijft de rally kwetsbaar voor consolidatie, waarbij $4,300 naar voren komt als een belangrijkere neerwaartse referentie na de snelle stijging in augustus.