Wells Fargo daalt als Raymond James aandelen verlaagt vanwege een beperkt opwaarts potentieel

De aandelen van Wells Fargo kregen maandagochtend een klap tijdens de pre-market handel nadat Raymond James het aandeel had verlaagd van "Outperform" naar "Market Perform", daarbij verwijzend naar een beperkt opwaarts potentieel na een scherpe rally in de afgelopen weken.

De aandelen van Wells Fargo daalden met 0,9% in de premarket-handel na de downgrade.

De megabank, met een marktkapitalisatie van $ 272 miljard, heeft haar aandelen de afgelopen 12 maanden met meer dan 43% zien stijgen, meest recentelijk gesteund door het besluit van de Amerikaanse Federal Reserve om een al lang bestaande activalimiet op te heffen.

Raymond James-analist David Long zei dat de recente stijging van de aandelen van Wells Fargo, inclusief een winst van 10,5% sinds de Fed de limiet op 3 juni ophief, het aandeel redelijk gewaardeerd had gemaakt.

"We zien een lager opwaarts potentieel voor Wells Fargo-aandelen in vergelijking met sommige van zijn concurrenten, ondanks onze gunstige fundamentele vooruitzichten", zei Long.

"Hoewel we optimistisch blijven over de groeivooruitzichten van Wells Fargo en de voortdurende verbetering van de winstgevendheid, zijn we van mening dat de opwaartse trend van de schattingen van de winst per aandeel nu op de juiste manier wordt weerspiegeld in de premiewaardering", zei hij.

Long, die Wells Fargo eerder een "Strong Buy" had gegeven, stelde een koersdoel van $ 84 voor het aandeel, net boven het recente hoogste punt van $ 83,60.

US Bancorp opgewaardeerd na verschuiving in het sentiment ten opzichte van regionale banken

De aandacht van beleggers kan binnenkort verschuiven naar aantrekkelijker geprijsde regionale banken, aangezien megabanken zoals Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America en Citigroup allemaal in de buurt van hun hoogste punt in 52 weken handelen, merkte analist David Long van Raymond James op.

Tot nu toe heeft elk van deze large-cap banken in 2025 dubbelcijferige winsten geboekt.

Citigroup leidt de groep met een stijging van 26%, gevolgd door een stijging van 23,5% voor JPMorgan Chase, een voorschot van 11,3% voor Bank of America en een stijging van 19% voor Wells Fargo.

US Bancorp, een in Minneapolis gevestigde regionale bank, werd door Raymond James geüpgraded naar "Strong Buy", met een verhoogd koersdoel van $ 57, een stijging van $ 51.

"We hebben er steeds meer vertrouwen in dat de bank haar beoogde winstgevendheid op middellange termijn zal bereiken", aldus Long.

"We verwachten dat een dergelijke verbetering van de winstgevendheid het beleggerssentiment over dit 'show me'-verhaal naar de positieve kant zal verschuiven."

De aandelen van US Bancorp stegen maandag in de vroege handel met 0,6% en presteerden daarmee beter dan zowel de Financial Select Sector SPDR ETF als de bredere KBW Nasdaq Bank Index.

De SPDR S&P Regional Banking ETF is dit jaar slechts 4,8% gestegen, vergeleken met dubbelcijferige winsten van large-cap banken zoals JPMorgan Chase en Citigroup.

Wells Fargo ziet winst op lange termijn na verwijdering van de dop

De recente verwijdering door de Fed van een activalimiet van $ 1,95 biljoen die in 2018 werd opgelegd, markeert een cruciaal moment voor Wells Fargo.

Het plafond, dat werd ingevoerd in de nasleep van het schandaal met valse rekeningen van de bank, had het vermogen om deposito's te laten groeien en activiteiten uit te breiden, beperkt.

"Dit is een potentieel keerpunt in het groeitraject van Wells Fargo", zeiden analisten van TD Cowen vorige maand, eraan toevoegend dat de stap de omzetgroei opnieuw zou kunnen aanwakkeren, vooral op gebieden zoals commerciële deposito's en handel.

Bankanalist Keith Horowitz van Citigroup merkte op dat het belangrijkste voordeel op korte termijn waarschijnlijk aan de depositozijde zou liggen.

"Er zijn commerciële deposito's geweest die ze hebben moeten afwijzen vanwege de activalimiet," zei hij.

De handel, die al een groeimotor is voor Wells Fargo, zou ook kunnen profiteren.

De handelskosten zijn tussen 2019 en 2024 vervijfvoudigd en gestegen van $ 1 miljard naar $ 5 miljard. Horowitz gelooft dat het opheffen van de dop kan fungeren als "een extra rugwind" voor dit momentum.

Toch waarschuwde Horowitz dat het verwijderen van de limiet zich mogelijk niet vertaalt in een onmiddellijke toename van de kredietverlening.

"De activalimiet is niet de belangrijkste beperkende factor geweest in termen van kredietgroei", zei hij, verwijzend naar een zwakkere vraag naar leningen te midden van onzekere economische vooruitzichten.

Vooruitblik voor WFC

Hoewel de downgrade van Raymond James het enthousiasme van kortetermijnbeleggers kan temperen, blijven de meeste analisten optimistisch over de vooruitzichten van Wells Fargo.

Volgens FactSet beoordelen 18 van de 27 analisten het aandeel nog steeds als een "Kopen".

De verwijdering van de activalimiet heeft een belangrijke regelgevende overhang weggenomen, en met sterke handelsactiviteiten en hernieuwde stortingsmogelijkheden zou Wells Fargo goed gepositioneerd kunnen zijn voor groei op lange termijn.

Nu het aandeel echter al veel van dit optimisme inprijst, kunnen zowel analisten als beleggers nu hun aandacht richten op regionale banken, waar de waarderingen aantrekkelijker blijven en de weg naar winstgevendheid minder volledig wordt weerspiegeld in de huidige prijzen.