Starbucks China biedt naar verluidt waarde biz op $ 10 miljard: wat te doen met SBUX-aandelen

Starbucks onderzoekt een mogelijke gedeeltelijke verkoop van zijn Chinese activiteiten, met aanbiedingen van wereldwijde en in Azië gevestigde private equity-firma's die het bedrijf waarderen op maximaal $ 10 miljard, meldde CNBC woensdag, daarbij verwijzend naar mensen die bekend zijn met de zaak.

De stap komt op een moment dat de Amerikaanse koffiegigant worstelt om voet aan de grond te houden in de snel evoluerende en prijsgevoelige cafémarkt van China.

Private equity-groepen, waaronder Centurium Capital, Hillhouse Capital, Carlyle Group en KKR & Co, behoren tot degenen die strijden om een belang in de Chinese eenheid.

Volgens bronnen kan Starbucks tot 30% van het bedrijf behouden, terwijl de rest wordt verdeeld over verschillende kopers, elk met een belang van minder dan 30%.

Toenemende concurrentie dwingt tot strategische heroverweging

Starbucks startte in mei een formeel verkoopproces en nodigde geïnteresseerde partijen uit om te reageren op een gedetailleerde vragenlijst.

Bijna 30 binnenlandse en internationale private-equityspelers hebben niet-bindende biedingen ingediend, waarvan de biedingen nu worden geëvalueerd.

Hoewel er binnen twee maanden een shortlist van kanshebbers zou kunnen verschijnen, zei CNBC dat een voltooide transactie voor het einde van het jaar onwaarschijnlijk is.

Het bedrijf heeft alle plannen voor een volledige exit uit China ontkend.

Toch onderstreept het besluit om een meerderheidsbelang te verkopen hoe de toenemende concurrentie en prijsdruk een herbeoordeling van zijn strategie hebben afgedwongen.

Het marktaandeel van Starbucks in China is volgens Euromonitor International gedaald van 34% in 2019 tot slechts 14% in 2024, omdat goedkopere concurrenten zoals Luckin Coffee en Cotti Coffee snel terrein wonnen.

Te midden van stijgende inflatie en krappere consumentenbudgetten zijn de premium prijzen van Starbucks onder de loep genomen.

Veel Chinese consumenten betalen nu minder dan 5 yuan (ongeveer $ 0,70) per kopje koffie, gedreven door agressieve kortingen die worden aangeboden door rivalen en platforms voor voedselbezorging.

Als reactie hierop startte Starbucks vorige maand zijn allereerste prijsverlaging in China, waardoor de prijzen van sommige ijsdranken met 5 yuan werden verlaagd.

Toekomstige expansie staat onder druk van lokale dynamiek

China wordt al lang door Starbucks beschreven als zijn 'tweede thuismarkt', met plannen om tegen 2029 uit te breiden tot 9.000 winkels.

De recente stagnatie van vergelijkbare verkopen in Q2 2025 en de intensivering van de lokale concurrentie hebben echter twijfel doen rijzen over die ambitie.

In tegenstelling tot de wereldwijde positionering van Starbucks, gebruiken Chinese rivalen nu AI om menu's te optimaliseren, aanbiedingen te personaliseren en de service te versnellen - gebieden waar Starbucks nog steeds een inhaalslag maakt.

Partnerschap met lokale investeerders zou de broodnodige wendbaarheid kunnen injecteren.

Analisten van AInvest suggereren dat afstemming op belanghebbenden die bekend zijn met regionale smaken Starbucks kan helpen marktaandeel te winnen door digitalisering, menu-innovatie en efficiëntie op winkelniveau te versnellen.

Het risico van merkverwatering blijft echter bestaan als nieuwe partners prioriteit geven aan agressieve expansie boven het behoud van de premium identiteit van Starbucks.

Wat te doen met SBUX-aandelen?

Voor aandeelhouders is de uitkomst van de voorgestelde verkoop van het belang van cruciaal belang.

GuruFocus schat een reële waarde van $ 105,12 voor Starbucks-aandelen, maar met de huidige koers-winstverhouding van 34,69 blijven de verwachtingen hooggespannen.

Voor beleggers kan een voorzichtige maar strategische aanpak gerechtvaardigd zijn.

Analisten van AInvest stellen voor om SBUX-aandelen aan te houden tot na de bekendmaking van de resultaten op 28 juli, wanneer het management naar verwachting meer duidelijkheid zal verschaffen over de voorwaarden, waardering en mogelijk margeherstel in verband met de voorgestelde verkoop van het Chinese belang.

Met een gemiddeld koersdoel van analisten dat rond $ 92,43 schommelt, blijft de scepsis over het succes van de transactie bestaan.

Voor degenen die willen accumuleren, kan er een aantrekkelijker instappunt ontstaan als de aandelen onder $ 85 dalen, met name in de buurt van of onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde van $ 95,71.

Een dergelijke terugval, vooral als deze wordt aangedreven door de reactie van de markt op de winst of updates over de dealstructuur, zou een koopkans kunnen bieden, op voorwaarde dat de operationele fundamentals van het bedrijf tekenen van stabilisatie vertonen.

Beleggers moeten echter voorkomen dat ze te veel betalen voor groei.

Hoewel binnenlandse concurrenten zoals Luckin Coffee een hoger groeipotentieel op korte termijn bieden, hebben ze een aanzienlijk grotere volatiliteit en minder merkstabiliteit.

Starbucks dwingt wereldwijd nog steeds een premie af vanwege zijn gevestigde identiteit en loyale klantenbestand, maar die premie is alleen te rechtvaardigen als zijn spil in China slaagt en de strategische uitvoering op lange termijn robuust is.