Mexicaanse retailers klaar voor sterk Q2 te midden van kalenderboost, inflatierisico's doemen op over H2

De Mexicaanse retailers zullen naar verwachting profiteren van achtereenvolgens sterke winsten in het tweede kwartaal van 2025, gedreven door gunstige kalendereffecten die Pasen naar het kwartaal verschoven en promotionele kalenders naar de periode verschoven.

Volgens Reuters zal deze seizoensgebonden opleving, naast de aanhoudende strategische maatregelen om voorzichtige shoppers aan te trekken, zich naar verwachting vertalen in een robuuste omzet- en winstgroei bij grote spelers, waaronder Walmart de México (Walmex), Chedraui en warenhuisexploitant Liverpool.

De timing van Pasen in het tweede kwartaal - ten opzichte van begin april in 2024 - wordt beschouwd als een belangrijke factor voor een betere jaar-op-jaaromzet.

Walmex zal naar verwachting dit kwartaal ook veel baat hebben bij zijn prestaties tijdens de jaarlijkse Hot Sale, een 9-daagse reclamecampagne die eind mei begon. De retailer had al een record gevestigd voor persoonlijke en online verkoop op het evenement.

Volgens een LSEG-peiling voorspellen experts een stijging van 9% in Walmex-inkomsten en een winststijging van 5% ten opzichte van het voorgaande jaar.

De stijging van de consumentenbestedingen in deze periode werd hoogstwaarschijnlijk geholpen door de jaarlijkse winstdelingsbonussen van werknemers, die in mei werden uitgekeerd.

Deze eenmalige instroom van contant geld heeft meestal de discretionaire uitgaven voor producten zoals technologie, kleding en woninginrichting gestimuleerd.

De timing van Pasen en de Hot Sale hielpen ook andere retailgroepen. Exploitanten van gemakswinkels en groothandels in snacks en dranken zoals Femsa en Arca Continental meldden een toename van de vraag naar impuls- en seizoensartikelen, vooral omdat het voetverkeer tijdens vakantie- en promotietijden toenam.

Retailers vertrouwen op winkelmerken en promoties om de inflatie te compenseren

Ondanks het voorspelde uitstekende kwartaal hebben Mexicaanse retailers nog steeds te maken met ernstige inflatoire omstandigheden. De inflatie op jaarbasis overtrof in mei de doelstelling van de centrale bank van 2% tot 4% en bleef in juni hoog.

De kerninflatie, die volatiele posten elimineert en vaak als een stabielere maatstaf wordt beschouwd, heeft het hoogste niveau sinds april 2024 bereikt.

Als reactie hierop hebben retailers prioriteit gegeven aan klantloyaliteit door het productaanbod en de prijstactieken te wijzigen in plaats van het volume te verminderen.

Een belangrijke strategie is de proliferatie van huismerkproducten of huismerkproducten geweest. Deze alternatieven zijn over het algemeen goedkoper dan grote merken en kunnen retailers grotere winsten opleveren.

Walmart, Chedraui en Liverpool hebben allemaal hun investeringen in huismerkartikelen in een reeks productcategorieën en prijspunten verhoogd.

Loyaliteitsprogramma's en promotionele verpakkingen, zoals kleinere maten tegen lagere tarieven, zijn ook naar voren gekomen als populaire strategieën om mensen te helpen hun financiën te beheren tijdens het winkelen.

Deze technieken zijn bedoeld om klanten te ontmoedigen om hun totale consumptie te verminderen door betaalbare alternatieven aan te bieden.

Beleggers en analisten zullen nauwlettend kijken naar het vermogen van retailers om over te stappen op efficiëntere methoden en toch waarde te bieden terwijl ze Q2-winsten rapporteren.

De efficiëntie van deze strategieën kan van invloed zijn op hun vermogen om hun prestaties in de tweede helft van het jaar op peil te houden, naarmate de macro-economische tegenwind toeneemt.

Vertragende groei en dalende overmakingen vormen risico's in de tweede helft

Nu het einde van 2025 snel nadert, bevinden Mexicaanse winkels zich in een staat van beroering.

Hoewel verwacht, voorspelt de centrale bank een bbp-groei van slechts 0,1% in de tweede helft, een ernstige vertraging die waarschijnlijk zal wegen op het vertrouwen van huishoudens en de detailhandelsverkopen.

Ondertussen daalden de overmakingen, een van de belangrijkste inkomensstromen van huishoudens uit één bron voor laaggeschoolde werknemers, in mei met 4,6% op jaarbasis (in april nog sterker).

Historisch gezien hebben deze stromen de consumptie gevoed, vooral waar formele werkgelegenheid schaars is. Als dit zo doorgaat, kunnen retailers die meer blootgesteld zijn aan deze overmakingsafhankelijke markten dramatischer worden getroffen.

De regering moet het minimumloon in 2025 met 12% verhogen, maar analisten waarschuwen dat de koopkracht voor gewone consumenten geen gelijke tred kan houden.

Het feit dat de detailhandelsverkopen geen gelijke tred hebben gehouden met de inkomensstijgingen, geeft aan dat huishoudens nog steeds terughoudend zijn om geld uit te geven aan niet-essentiële artikelen in een onzekere economische en politieke omgeving.