Het aandeel Steven Madden stijgt met 5% nadat Citi het aandeel heeft opgewaardeerd

De aandelen van Steven Madden Ltd. (NASDAQ: SHOO) stegen donderdag met 5% nadat Citi het aandeel had geüpgraded van Neutraal naar Kopen en het koersdoel verhoogde naar $ 32.

De investeringsbank noemde tekenen van een margebodem, afnemende tegenwind van tarieven en verschuivende modetrends als belangrijkste drijfveren achter de meer optimistische vooruitzichten.

Citi verwacht dat de winst over het tweede kwartaal, die op 30 juli wordt gerapporteerd, het dieptepunt voor de marges zal markeren nadat het bedrijf te maken kreeg met hoge tarieven, sommige wel 145% op goederen uit China.

Nu het bedrijf zijn toeleveringsketen actief diversifieert en de afhankelijkheid van Chinese productie vermindert, denkt de bank dat de brutomarges tegen het fiscale jaar 2026 weer boven de 40% zullen uitkomen.

De upgrade en herziene prognoses voedden de rally van donderdag in het aandeel, aangezien het zijn stijging in een maand tijd uitbreidde tot 10%.

De nota van Citi suggereerde dat het bedrijf een periode van hernieuwde groei en winstgevendheid ingaat, waardoor de huidige waardering aantrekkelijk is ten opzichte van het historische gemiddelde.

Winst per aandeel en omzet zullen groeien door productverschuiving en overnames

Citi verhoogde ook zijn ramingen van de winst per aandeel (WPA) voor zowel 2025 als 2026 en voorspelde dat de winst per aandeel in 2026 ten minste $ 2,15 zal bedragen, ruim boven de huidige consensus van $ 1,84.

Het bedrijf verwacht dat een sterkere productmix en verbeterde brutomarges deze winstversnelling zullen stimuleren.

De omzet zal naar verwachting met 12% groeien in 2025, ondersteund door de bijdrage van het merk KG over het hele jaar, dat Steven Madden overnam als onderdeel van zijn strategische push naar premium en chiquere schoenencategorieën.

Citi beschouwt de overname als een betekenisvolle bijdrage aan zowel de omzet als de winstgevendheid, vooral nu modetrends verschuiven van casual sneakers naar kledingstijlen.

Deze veranderende voorkeuren na de pandemie zullen naar verwachting in het voordeel van het bedrijf werken, waardoor Steven Madden een voorsprong krijgt in een markt die de voorkeur begint te geven aan meer formele en semi-formele schoenen.

Waardering en begeleiding potentiële ondersteuning hogere doelstelling

Met ongeveer 11,5 keer de schatting van Citi voor de winst per aandeel voor 2026, wordt het aandeel Steven Madden verhandeld onder de vijfjaarlijkse gemiddelde koers-winstverhouding van 15x.

Citi's koersdoel van $ 32 weerspiegelt een terugkeer naar dat gemiddelde, daarbij verwijzend naar verbeterde brutomarges, een meer evenwichtige inkoopvoetafdruk en afnemende tariefrisico's.

De strategie van het schoenenmerk om de inkoop uit China te verminderen, staat centraal in de optimistische vooruitzichten.

Door de productie uit te breiden naar andere regio's, verlaagt het bedrijf het risico op concentratie van de toeleveringsketen en positioneert het zich concurrerender in het licht van geopolitieke en handelsgerelateerde uitdagingen.

Hoewel Steven Madden zijn praktijk om richtlijnen voor het hele jaar uit te geven heeft opgeschort, gelooft Citi dat er ruimte is voor opwaarts potentieel als het bedrijf tijdens zijn komende winstoproep richtlijnen voor het derde kwartaal biedt.

Met minder tariefgerelateerde onzekerheid en sterkere vraagtrends kan het management ervoor kiezen om positieve vooruitzichten te bieden, wat het vertrouwen van beleggers verder zou kunnen vergroten.

Met de rally van 5% van donderdag heeft de markt positief gereageerd op de verbeterde houding van Citi, wat wijst op een groeiend geloof in het herstel en de strategische uitvoering van de schoenenmaker.