Het Braziliaanse TOTVS neemt Linx-software-eenheid over van StoneCo voor $ 561 miljoen: dit is wat we weten

Het Braziliaanse technologiebedrijf TOTVS kondigde dinsdag aan dat het een juridisch instrument heeft ondertekend om 100% van de aandelen van Linx Participações, eigendom van StoneCo, te verwerven voor naar schatting R$ 3,05 miljard (of US$ 561 miljoen).

Volgens het lokale mediakanaal InfoMoney heeft de transactie betrekking op een deel van de softwarebedrijven van Linx, die gespecialiseerd zijn in retailoplossingen.

Uit een materieel feit dat door TOTVS is vrijgegeven, blijkt dat de overname zal worden gefinancierd met een combinatie van zijn middelen en nieuw aan te gaan schulden.

Linx staat algemeen bekend om zijn retail-gerichte softwareoplossingen.

In 2024 rapporteerde het bedrijf een totale omzet van R$ 1.145 miljard, wat overeenkomt met ongeveer $ 211 miljoen.

Daarvan was R $ 1.048 miljard (of $ 193 miljoen) terugkerende inkomsten, wat de stabiliteit van het klantenbestand aantoont.

Linx behaalde ook een aangepaste EBITDA van R$239 miljoen, of $44 miljoen, waarmee het zijn positie als prominente en winstgevende speler in de retail-IT-sector versterkte.

Strategische zet voor TOTVS

Volgens TOTVS versterkt de overname de strategie van het bedrijf om uit te breiden in de detailhandel, waar het de sterke aanwezigheid die het al heeft in andere markten wil repliceren.

De stap volgt op de langetermijnstrategie van het technologieplatformbedrijf om door leiders geleide verticale integratie in verschillende sectoren te ontwikkelen.

De transactie blijft afhankelijk van de goedkeuring door Cade, de Braziliaanse antitrustinstantie, evenals andere wettelijke goedkeuringen en groen licht van de aandeelhouders.

Twee aandeelhouders die samen 8,82% van de TOTVS-stemgerechtigde aandelen bezitten, hebben al beloofd voor de overname te stemmen.

Een hernieuwd bod na verlies in 2020

Linx stond al op de radar van TOTVS en deze overname brengt die interesse terug.

TOTVS en StoneCo gingen in 2020 ten strijde om de controle over Linx, waarbij StoneCo uiteindelijk Linx kocht voor R $ 6.7 miljard, of ongeveer $ 1.23 miljard op dat moment - meer dan het dubbele van de huidige transactiewaarde.

In de komende jaren borrelde de speculatie op toen geruchten over een terugkeer van TOTVS en een herzien bod de ronde deden. Toch werden pas in april 2025 de exclusieve onderhandelingen tussen TOTVS en StoneCo formeel hernieuwd.

In een beleggerspresentatie van TOTVS in 2020 (B3: TOTS3) hadden analisten van Goldman Sachs gewezen op mogelijke synergievoordelen.

Tijdens de winstoproep van het bedrijf in Q2 2024 benadrukte het management opnieuw dat de grondgedachte voor de overname solide was, ondanks de duur sinds het oorspronkelijke bod.

Vooruitzichten en volgende stappen

Indien goedgekeurd, zal de overname TOTVS in staat stellen zijn positie als leider op het gebied van bedrijfstechnologie te versterken, met een grotere aanwezigheid in de detailhandel - een van de sectoren die waarschijnlijk een voortdurende digitale transformatie zullen doormaken in Brazilië en Latijns-Amerika.

De transactie weerspiegelt een grotere trend van softwareconsolidatie en sectorspecifieke uitbreiding, waarbij terugkerende inkomsten en diepgaande branchekennis worden gezien als cruciale concurrentievoordelen.