Het aandeel Reckitt Benckiser stijgt met 10% na betere winstcijfers

De aandelen van Reckitt Benckiser stegen donderdag nadat het bedrijf in consumptiegoederen beter dan verwachte prestaties rapporteerde in zijn kernactiviteiten, de winstverwachtingen overtrof en zijn vooruitzichten voor het hele jaar verhoogde, wat wijst op een groeiend vertrouwen in zijn ommekeer onder CEO Kris Licht.

De Britse multinational, die onder meer Dettol-ontsmettingsmiddelen en Durex-condooms produceert, zei dat de netto-inkomsten in het tweede kwartaal met 3,8% daalden tot £ 3,3 miljard ($ 4,48 miljard) in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar.

De omzet uit het kernsegment groeide in het kwartaal echter met 5,3%, waarmee de consensusverwachtingen van 3,4% ruimschoots werden overtroffen.

"We denken dat de resultaten van vandaag de kracht van Core Reckitt verder aantonen", aldus analisten van Morgan Stanley in een nota aan klanten.

Het aandeel steeg met meer dan 10% in de Europese ochtendhandel, de grootste eendaagse sprong sinds november 2008, en behoorde tot de best presterende aandelen op de FTSE 100-index.

Het is dit jaar tot nu toe met meer dan 14% gestegen.

Winst en kostenbesparingen versterken het vertrouwen van beleggers

Het aangepaste bedrijfsresultaat van Reckitt voor de eerste helft van 2024 steeg met 1,8% j-o-j tot £ 1,71 miljard ($ 2,32 miljard), hoger dan de door het bedrijf samengestelde consensus van £ 1,66 miljard.

Dit werd gedreven door efficiëntieverbeteringen en vroege realisatie van kostenbesparende maatregelen.

Het bedrijf handhaafde zijn vooruitzichten voor de winst per aandeel, waarbij veel analisten opmerkten dat de markten zich schrap zetten voor een verlaging als gevolg van ongunstige valutaschommelingen.

Terwijl de winst voor belastingen daalde van £ 1,52 miljard een jaar eerder tot £ 1,31 miljard, hebben de margediscipline en gestroomlijnde activiteiten van Reckitt bijgedragen aan het beschermen van de bedrijfsresultaten.

Het bestuur kondigde een interim-dividend aan van 84,4 pence per aandeel, tegen 80,4 pence een jaar geleden.

In een verdere blijk van vertrouwen kondigde Reckitt ook een aandeleninkoopprogramma van £ 1 miljard aan dat in de komende 12 maanden zal worden uitgevoerd.

Vooruitzichten verhoogd, maar niet-kernrem blijft

Het bedrijf verhoogde zijn prognose voor de groei van de netto-omzet van de groep op vergelijkbare basis naar 3-4% voor het volledige jaar, van een eerdere bandbreedte van 2-4%.

Het verwacht ook dat zijn kernactiviteiten boven de 4% zullen groeien, tegen een eerdere schatting van 3-4%.

"Een beat and raise is een zeldzame gebeurtenis in deze markt", aldus analisten van JPMorgan in een nota.

De vooruitzichten voor 2025 voor de kerngroei zijn eveneens verhoogd.

Niet-kerneenheden, waaronder Mead Johnson (het merk voor kindervoeding) en Essential Home (de thuiszorgeenheid), voldeden echter niet aan de verwachtingen en bleven wegen op de algehele prestaties.

Reckitt heeft onlangs ingestemd met de verkoop van een meerderheidsbelang in Essential Home aan private equity-firma Advent voor $ 4,8 miljard en evalueert strategische opties voor Mead Johnson, dat wordt geconfronteerd met juridische uitdagingen in verband met babyvoeding in de VS

Analisten van Barclays merkten op dat de focus van beleggers waarschijnlijk zal blijven liggen op het kernsegment van het bedrijf, dat een robuuste groei oplevert.

CEO Licht kijkt naar Amerikaanse investeringen om de veerkracht van de toeleveringsketen te vergroten

De blootstelling van Reckitt aan Amerikaanse tarieven blijft een punt van zorg voor sommige beleggers, vooral in vergelijking met rivalen als Haleon en Unilever die een hogere binnenlandse productiecapaciteit hebben.

Momenteel is slechts 57% van de omzet van Reckitt in de VS afkomstig van lokale productie.

Dit zal naar verwachting echter toenemen tot 75% zodra een nieuwe fabriek in North Carolina in 2027 in gebruik wordt genomen.

CEO Kris Licht zei dat het bedrijf aanvullende Amerikaanse investeringen evalueert om "de capaciteit te vergroten en innovatie te ondersteunen".

In een interview voegde Licht eraan toe dat de trends in de inputkosten in de VS "redelijk goedaardig" blijven en dat Reckitt momenteel "onze prijzen op dit moment niet echt veel beweegt, omhoog of omlaag".

Hoewel de rechtszaak in verband met Mead Johnson van invloed kan zijn op de timing van een uiteindelijke exit uit het bedrijf, benadrukte Licht de focus van het bedrijf op het versterken van zijn kern en het hervormen van zijn portfolio.