Oppenheimer upgradet Spotify op groeipotentieel op lange termijn, ziet 19% opwaarts potentieel

Spotify Technology S.A. heeft een motie van vertrouwen gekregen van Oppenheimer, waarbij het bedrijf de sterke groei van het aantal abonnees van de streaminggigant, de groeiende winstmarges en de onderbenutte kanalen voor het genereren van inkomsten aanhaalt als belangrijke drijfveren voor omzetuitbreiding op de lange termijn.

Analist ziet koersdoel van $ 800 te midden van sterke fundamentals

Oppenheimer-analist Jason Helfstein heeft woensdag de aandelenrating van Spotify opgewaardeerd van presteren naar outperform en heeft een koersdoel van $ 800 per aandeel toegekend.

Dit impliceert een potentieel opwaarts potentieel van bijna 19% ten opzichte van het huidige niveau.

De upgrade wordt ondersteund door de overtuiging van Helfstein dat Spotify kan profiteren van een seculiere verschuiving in de voorkeuren van consumenten naar digitale audiostreaming.

"Wij geloven dat SPOT zal profiteren van de seculiere rugwind van de groeiende acceptatie van digitale audiostreaming en dat de abonnementseconomie van het bedrijf beter is dan de meesten denken", schreef Helfstein in zijn rapport.

Spotify-aandelen stegen donderdag met 2% en zijn sinds het begin van het jaar al met 51% gestegen, ondersteund door verbeterende financiële cijfers en optimisme van beleggers over het toekomstige potentieel voor het genereren van inkomsten.

Het in Luxemburg gevestigde bedrijf, dat onlangs zijn eerste volledige jaar van winstgevendheid rapporteerde, blijft momentum vertonen in zowel de groei van het aantal abonnees als de operationele prestaties.

Vooruitzichten voor omzet- en abonneegroei tot 2030

Volgens de prognoses van Oppenheimer zou de samengestelde jaarlijkse omzetgroei van Spotify tot 2030 16% kunnen bedragen.

Deze groei zal naar verwachting worden ondersteund door twee primaire factoren: een jaarlijkse toename van 9% in abonnees en een stijging van 21% in gemiddelde inkomsten per abonnee.

De resultaten van Spotify over het eerste kwartaal, die in april werden gepubliceerd, benadrukten de aanhoudende kracht in zijn kernactiviteiten.

Het bedrijf rapporteerde een stijging van 12% op jaarbasis in premium-abonnees, wat het totaal op 268 miljoen brengt.

Bovendien verbeterde de brutowinstmarge met vier procentpunten tot 31,6%.

Helfstein merkte op dat hoewel Spotify in het verleden te weinig inkomsten heeft gegenereerd met zijn gratis laag en het grotendeels gebruikt als een trechter om gebruikers om te zetten in betaalde abonnementen, deze strategie meer betekenisvolle rendementen begint op te leveren.

Het bedrijf is actief bezig met het opschalen van zijn advertentieactiviteiten en onderzoekt nieuwe manieren om waarde te ontsluiten uit zijn grote bestand van gratis gebruikers.

Productinnovatie en marktuitbreiding ondersteunen bull case

Oppenheimer identificeerde meerdere strategische rugwinden voor de groei van Spotify.

De analist is van mening dat Spotify de "langste start- en landingsbaan" heeft onder de large-cap internetaandelen om zijn maandelijkse actieve gebruikersbestand te laten groeien, vooral omdat het luisteraars vastlegt die migreren van terrestrische radio.

In het vierde kwartaal rapporteerde Spotify 675 miljoen maandelijkse actieve gebruikers, waarmee het de consensusschattingen van 664,3 miljoen overtrof.

Helfstein benadrukte ook de aanstaande lancering van een duurdere "Superfan"-laag, die naar verwachting de inkomsten verder zal verhogen.

Bovendien hebben wijzigingen in de App Store-regels van Apple, na een rechterlijke uitspraak, het voor iOS-gebruikers gemakkelijker gemaakt om over te stappen van gratis naar betaalde abonnementen, een andere factor die naar verwachting de conversie-inspanningen van Spotify zal ondersteunen.

Vooruitkijkend positioneert Spotify's strategische focus op het genereren van inkomsten, gebruikersgroei en productinnovatie het volgens Oppenheimer als een aantrekkelijke langetermijninvestering.

Met zijn verbeterde rating en bullish koersdoel ziet het bedrijf Spotify als een leider in de volgende fase van de evolutie van digitale audio.