Stellantis aandelen dalen nu herstelde richtlijnen beleggers teleurstellen

De aandelen van Stellantis daalden dinsdag met 4,3% op de beurs van Milaan nadat het autoconcern zijn verwachtingen voor het hele jaar had hersteld, maar niet aan de verwachtingen van beleggers voldeed.

Het bedrijf voorspelde een bescheiden herstel in de tweede helft van 2025 en voorspelde een hogere netto-omzet en een lage eencijferige aangepaste bedrijfswinstmarge, ondanks toenemende uitdagingen, waaronder Amerikaanse tarieven en zwakke prestaties op de Noord-Amerikaanse markt.

Stellantis had eerder zijn richtlijnen in april ingetrokken vanwege onzekerheid over de Amerikaanse invoerrechten.

De terugkeer van de prognose, die weliswaar bedoeld was om een hernieuwd vertrouwen aan te geven, werd op de markten met voorzichtigheid ontvangen.

Na een duik van meer dan 4% in de vroege handel, handelde het aandeel om 10:21 uur 2,2% lager.

Tegenwind van tarieven blijft wegen op resultaten

De Frans-Italiaanse autofabrikant rapporteerde een nettoverlies van 2,26 miljard euro voor de eerste helft van 2025, in lijn met voorlopige cijfers die vorige week werden vrijgegeven.

Dat is te vergelijken met een winst van € 5,65 miljard in dezelfde periode een jaar eerder.

De omzet in het eerste halfjaar daalde met 13% tot € 74,3 miljard en de aangepaste bedrijfswinstmarge daalde tot 0,7%.

Stellantis gaf de slechte resultaten grotendeels de schuld van de tarieven, die ongeveer 350 miljoen dollar van de winst in het eerste halfjaar haalden.

De totale tariefimpact voor 2025 wordt geschat op € 1,5 miljard. Een nieuwe handelsovereenkomst tussen de VS en de EU verlichtte enige druk door de rechten op Europese invoer te beperken tot 15%.

Voertuigen die worden verscheept vanuit Mexico en Canada - belangrijke productiehubs voor Stellantis - hebben echter nog steeds te maken met tarieven van 25%, hoewel er enkele vrijstellingen gelden in het kader van de vrijhandelsovereenkomsten van de landen.

De Noord-Amerikaanse inkomsten daalden tot iets meer dan € 28 miljard, wat achterbleef bij de Europese omzet van € 29,2 miljard, doordat voorraadverminderingen en tragere verkopen de grootste markt troffen.

Nieuw leiderschap plant herstel uit met productvernieuwing

De nieuwe CEO Antonio Filosa, een 25-jarige veteraan van het bedrijf die in mei het roer overnam en het senior leiderschapsteam al heeft gereorganiseerd, erkende dat 2025 tot nu toe een uitdagend jaar is geweest.

Hij benadrukte dat het nieuwe leiderschap van Stellantis bereid was "moeilijke beslissingen" te nemen om de winstgevendheid te herstellen.

"Ons nieuwe leiderschapsteam, hoewel realistisch over de uitdagingen, zal doorgaan met het nemen van de moeilijke beslissingen die nodig zijn om winstgevende groei te herstellen en de resultaten aanzienlijk te verbeteren", zei de nieuwe CEO Antonio Filosa in een verklaring.

Onderdeel van het herstelplan is een productvernieuwing.

Stellantis is van plan om in 2025 10 nieuwe modellen te lanceren, waaronder een nieuwe V8-aangedreven Ram-truck en een bijgewerkte Jeep Compass.

De productie van de hybride Jeep Cherokee en Dodge Charger Sixpack zal ook worden hervat na een pauze sinds 2023.

Meningen van analisten en toekomstperspectieven

Ondanks deze inspanningen zijn sommige analisten nog steeds niet overtuigd.

Jefferies merkte op dat de bijgewerkte richtlijnen geen verrassing waren na de eerdere winstwaarschuwing, maar noemde het "vaag", omdat het de details miste waar beleggers op hoopten.

"Wij blijven bij ons standpunt dat 1H25 het laagste punt in de bedrijfsvoering markeerde, maar de kwalitatieve indicaties voor 2H lijken minder optimistisch dan zowel onze als de consensusverwachtingen", zei makelaar Equita met betrekking tot de vooruitzichten voor de vrije kasstroom.

Stellantis rekent op nieuwe producten en operationele herstructurering om door een uitdagend landschap te navigeren dat wordt gekenmerkt door een vertragende vraag, stijgende kosten en handelsfrictie.

Het bedrijf voorspelde een verbetering van de industriële vrije kasstroom in de tweede helft, na een cash burn van € 3 miljard in de eerste.

Filosa, die het senior managementteam al heeft herschikt, zal het opnemen tegen analisten in zijn eerste winstoproep als CEO.

Van hem wordt verwacht dat hij meer duidelijkheid zal verschaffen over het hersteltraject en zal uitleggen hoe Stellantis van plan is weer voet aan de grond te krijgen op de zeer competitieve Noord-Amerikaanse markt.

De weg die voor ons ligt blijft onzeker, maar Stellantis geeft aan dat het niet stilstaat bij tegenspoed.