Whirlpool-aandelen dalen met 12% na het missen van de Q2-verwachtingen en het verlagen van het dividend

De aandelen van Whirlpool Corporation (NYSE: WHR) daalden dinsdag met 12% nadat de fabrikant van huishoudelijke apparaten teleurstellende resultaten over het tweede kwartaal boekte en zijn jaarlijkse dividend bijna halveerde.

Het aandeel was tot nu toe al met meer dan 24% gedaald in het jaar.

De misser in Q2 zette Bank of America ertoe aan het aandeel te downgraden van neutraal naar underperform, daarbij verwijzend naar een zwakke discretionaire vraag, meer promoties en een uitdagende wereldwijde omgeving.

Analist Rafe Jadrosich verlaagde ook zijn koersdoel met $ 30 tot $ 70 per aandeel, wat wijst op een verdere daling van bijna 28,5% ten opzichte van het huidige niveau.

Gemiste winsten en zwakke vooruitzichten zorgen voor uitverkoop

Whirlpool rapporteerde in het tweede kwartaal van 2025 een omzet van $ 3,77 miljard, een daling van 5,4% op jaarbasis en onder de schattingen van analisten van $ 3,89 miljard, een misser van ongeveer 3%.

De winst per aandeel (GAAP) kwam uit op $ 1,17, wat 25,8% lager was dan de consensusschatting van $ 1,58.

De aangepaste EBITDA bedroeg $ 284 miljoen en miste ook de prognose van de Street van $ 312,1 miljoen.

Hoewel het bedrijf zijn omzetverwachting voor het hele jaar herbevestigde op $ 15,8 miljard (0,9% boven de verwachtingen van analisten), concentreerde Wall Street zich op de teleurstellende kwartaalresultaten en teleurstellende vooruitzichten.

De verkoop van grote huishoudelijke apparaten daalde op jaarbasis in alle belangrijke regio's: Noord-Amerika, Latijns-Amerika en Azië.

De operationele marge voor het kwartaal bedroeg 5,4%, een verbetering ten opzichte van 3,3% een jaar eerder.

De vrije kasstroom van het bedrijf werd echter negatief op -$ 63 miljoen, een scherpe ommekeer ten opzichte van de $ 275 miljoen die in dezelfde periode vorig jaar werd gerapporteerd.

Dividend verlaagd door financiële druk

Om de bezorgdheid van beleggers te vergroten, stelde het management van Whirlpool een verlaging van het jaarlijkse dividend voor van $ 7,00 naar $ 3,60 per aandeel.

De stap weerspiegelt de toenemende druk op de kasstromen en de verhoogde hefboomwerking na een zwak kwartaal.

Volgens Jadrosich is de dividendverlaging een signaal dat het management prioriteit geeft aan balansstabiliteit te midden van aanhoudende tegenwind.

"Whirlpool heeft nog niet geprofiteerd van tarieven op de invoer van apparaten, ondanks de gunstige productievoetafdruk in de VS", merkte Jadrosich op.

Hij noemde twee belangrijke redenen: detailhandelaren en fabrikanten hebben voorraden aangelegd voordat de tarieven van kracht werden, en buitenlandse concurrenten lijken bereid om margeverliezen op korte termijn op te vangen om marktaandeel te behouden.

De analist waarschuwde dat als tarieven leiden tot verdere prijsverhogingen in de hele sector, Whirlpool te maken zou kunnen krijgen met extra volumedruk in wat nog steeds een fragiele consumentenomgeving is.

Downgrade van analisten weerspiegelt zorgen op middellange termijn

De afwaardering van Bank of America weerspiegelt de bezorgdheid over de groeivooruitzichten van Whirlpool op korte termijn.

Jadrosich is van mening dat vertragende discretionaire uitgaven, toegenomen promotionele activiteiten en volatiliteit op internationale markten tot 2025 zullen blijven wegen op de waarderingsmultiple van het bedrijf.

Ondanks zijn omvangrijke Noord-Amerikaanse productiebasis heeft Whirlpool nog geen noemenswaardig voordeel gezien van veranderingen in het handelsbeleid.

De combinatie van een verzwakkende vraag en een beperkt prijszettingsvermogen zet de winstgevendheid en het beleggersvertrouwen onder druk.

Met een marktkapitalisatie van $ 5,55 miljard blijft Whirlpool een belangrijke speler in de wereldwijde apparatenindustrie.

De uitverkoop van dinsdag onderstreept echter de uitdagingen waarmee het wordt geconfronteerd, aangezien macro-economische tegenwind, concurrentiedruk en veranderend consumentengedrag samenkomen om het opwaarts potentieel op korte termijn te beperken.