Glencore houdt vast aan Londense notering, schrapt NY-plannen terwijl de verliezen toenemen

Glencore heeft een verschuiving van zijn primaire notering naar de Verenigde Staten uitgesloten en bevestigt daarmee zijn toewijding aan de London Stock Exchange, ondanks de recente problemen van de markt om grote multinationale ondernemingen te behouden.

De in Zwitserland gevestigde grondstoffenhandelaar en mijnbouwer maakte de aankondiging op woensdag, naast resultaten die een verdieping van de nettoverliezen in de eerste helft van 2025 laten zien en een kostenbesparend initiatief van 1 miljard dollar dat wijdverbreid banenverlies met zich mee zal brengen.

De beslissing om in Londen te blijven, biedt een tijdelijk uitstel voor de Britse markt, die de afgelopen jaren getuige is geweest van een gestage uittocht van spraakmakende bedrijven.

Bedrijven als Arm Holdings en Flutter Entertainment hebben ervoor gekozen om in New York naar de beurs te gaan op zoek naar sterkere waarderingen en een bredere interesse van beleggers.

Glencore, een van de grootste bedrijven in de FTSE 100, had in februari tot speculatie geleid nadat het had gezegd dat het zijn noteringslocatie aan het herzien was.

"Londen is waar we blij mee zijn", zei chief executive Gary Nagle woensdag in een gesprek met journalisten.

"We geloven niet dat er op dit moment een waardeverhogende propositie is om beurzen te verplaatsen."

Nagle bevestigde dat Glencore alternatieve beurzen had beoordeeld en New York als de meest aantrekkelijke optie had geïdentificeerd, maar het bedrijf besloot uiteindelijk dat onzekerheden rond de opname in de S&P 500-index en de hoge kosten van een dergelijke stap de verandering niet rechtvaardigden.

Hij voegde eraan toe dat het bedrijf zijn opties zou blijven evalueren en de deur open zou laten voor toekomstige stappen als de omstandigheden zouden veranderen.

De aandelen van Glencore zijn het afgelopen jaar met meer dan 20% gedaald, waarbij sommige analisten zeggen dat een overstap naar de VS een positieve katalysator zou kunnen zijn.

Sterke waardeverminderingen en dalende productie drukken het resultaat

De beslissing om de Londense notering te behouden kwam toen het bedrijf slechter dan verwachte financiële resultaten boekte voor de eerste helft van het jaar.

Glencore rapporteerde een nettoverlies van 655 miljoen dollar, iets meer dan het verlies van 233 miljoen dollar dat het in dezelfde periode vorig jaar boekte.

Analisten hadden een terugkeer naar winstgevendheid verwacht, met schattingen die wezen op een nettowinst van ongeveer $ 337 miljoen.

De teleurstellende cijfers werden veroorzaakt door een bijzondere waardevermindering van $ 900 miljoen in verband met de thermische kolenmijn Cerrejón van het bedrijf in Colombia, die werd beïnvloed door een verminderde productie en lagere wereldwijde kolenprijzen.

De kolenprijzen, die in de nasleep van de oorlog in Oekraïne enorm stegen, zijn sindsdien gedaald, waardoor de kerninkomsten van Glencore worden meegesleurd.

De koperproductie daalde ook met 26% op jaarbasis als gevolg van lagere ertskwaliteiten en operationele uitdagingen op verschillende locaties.

Glencore zei dat het van plan is het tekort in de tweede helft van het jaar te compenseren.

De aangepaste EBITDA voor het eerste halfjaar daalde met 14% tot $ 5,43 miljard, wat achterbleef bij de verwachtingen van analisten van $ 5,56 miljard.

De winst van de industriële divisie van het bedrijf, die mijnbouwactiviteiten omvat, daalde met 17% tot $ 3,8 miljard.

Kostenbesparingen treffen het personeelsbestand naarmate de schuld stijgt

Onder druk om de winstgevendheid te herstellen, onthulde Glencore een herstructureringsplan van $ 1 miljard waarbij honderden banen zullen worden geschrapt van het 150.000 man sterke wereldwijde personeelsbestand.

Het initiatief zal naar verwachting eind 2026 zijn afgerond.

Het bedrijf zei dat het doel is om de operationele efficiëntie te verbeteren en het bedrijf beter af te stemmen op de huidige marktrealiteit.

De aangepaste nettoschuld van de mijnbouwer steeg ook tot 13,5 miljard dollar, boven de gestelde doelstelling van 10 miljard dollar, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid over de sterkte van de balans.

De aandelen van Glencore daalden met 3,5% tot 290,04 pence in de vroege handel in Londen na de aankondiging.

Hoewel de beslissing om in Londen genoteerd te blijven Britse beleggers kan geruststellen, zeggen analisten dat de prestatie-uitdagingen van Glencore nog lang niet voorbij zijn.

Jefferies-analist Christopher LaFemina beschreef de resultaten als "zwak" en wees op de hoger dan verwachte schulden en bijzondere waardeverminderingen als tegenwind die zal blijven wegen op het beleggerssentiment.

Zelfs als het bedrijf zijn basis in Londen behoudt, zal een aanhoudend herstel van de grondstoffenprijzen en operationele prestaties waarschijnlijk nodig zijn om het vertrouwen van de aandeelhouders te herstellen en de recente daling van de aandelenkoers, die de afgelopen 12 maanden meer dan 20% bedroeg, om te buigen.